地产板块全线爆发 机构称仍有40%涨幅

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　　搜狐证券讯 午后,沪指加速上攻,地产股活跃支撑大盘反弹。地产行业领涨两市,盘面看,地产四大龙头“招保万金”一起冲击涨停。首开股份、荣盛发、苏宁环球、鲁商置业、世联地产这些地产小盘股也稳封涨停。

　　中金公司在新一期的报告中指出,11月投资和新开工依然维持高 位,但增速放缓明显;受三四线城市推动,全国销售稳中有升,龙头企业全年销售超预期已是定局。 看好具有良好销售和资金优势的龙头地产公司;在二三线城市,特别是中西部二线和沿海三线城市有较多土地布局的公司将受益于未来经济结构转型和城市化进程而有高成长。近期房地产板块受政策打压仍处于低位盘整,建议投资者逢低吸入,耐心持有。

　　莫尼塔公司在新一期的研究报道中指出预期2011年全国商品房销售面积同比增长7-8%,房价在二季度小幅回落,但全年26-33%的地产投资高速增长将强烈拉动上游原材料和建筑装修行业的需求。我们建议一季度超配地产上游行业,二季度开始超配地产板块,全年给予地产“强于大市”的评级。未来板块均衡PE 为15-16倍,明年板块整体估值修复空间可能达到40%。在板块内部,我们看好“城市化概念”和“高铁概念”投资组合。

　　2011年全国商品房销售面积同比增长7-8%,房价在二季度小幅回落:我们的模型显示商品房同比增速明年先降后升,在4月触底回升,我们预计全年增速达到7-8%;2011年全国平均房价呈现V型走势,明年一季度房价环比增速会明显放缓,3-5月可能出现小幅下跌,下半年房价重新进入上涨通道,但涨幅相对温和。

　　2011年26-33%的地产投资高速增长强烈拉动上游原材料和建筑装修行业的需求:我们预期2011年全国商品房新开工面积同比增速大致在8-10%左右,地产投资增速在26-33%之间,对上游原材料和建筑装修行业的需求拉动将极为强烈。

　　2011年一季度超配地产上游行业,二季度开始超配地产板块,全年给予“强于大市”的评级:2011年二季度出现“价跌量升”的楼市“软着陆” 过程是一个高概率事件,形成对地产板块整体利好;2011年一季度建议地产板块配置从低配适当提升仓位至标配,超配地产上游行业,二季度开始超配地产行业;莫尼塔公司对2011年地产板块表现给予“强于大市”的评级。

　　未来三年地产板块均衡PE为15-16倍,明年板块估值修复空间可能达到40%,高于对大盘的预测:考虑到未来几年去地产化进程和需求增长的适当放缓,我们预期未来三年地产板块整体PE的均衡水平在15-16倍左右,这为明年政策稳定之后板块的估值修复创造了确定的空间;2011年地产板块平均 EPS增长34%左右,同时考虑到明年可能出现的估值修复,我们预期中性情况下2011年地产板块有40%左右的上涨空间,高于我们对大盘整体的预测。

　　莫尼塔公司称看好板块内的“城市化概念”和“高铁概念”投资组合:在2011年上半年,我们看好更具地理和区位布局的五家公司,它们构建了我们的“城市化概念”组合。而在2011年全年的尺度内,我们也看好因为高铁的建设从而相对受益的“价值洼地”型节点城市,并用在这些城市中“精耕细作”的公司构建了“高铁概念”组合。、

　　2011年全国商品房销售面积同比增速前落后升,在4月触底回升,中金预计全年增速达到7-8%:我们用M1,CPI,M1-M2,房价环比增速,一年期贷款利率和首付比例六个变量构建了商品房销售面积的同比增速的多元线性模型,并且其与历史上的实际数据具有较好的拟合程度。根据该模型的预测结果,全国商品房销售面积同比增速2011年整体呈现前低后高,先降后升的走势,增速低点大致在明年4月前后出现。2011年全年商品房销售同比增速在7-8%左右。