四季度机构调查(3)

　　程文卫：其实你可以看很多一些新兴产业的一些股票，其实从7月份也是很多也是翻了一倍的，但是更多的就是说因为很多有色类的股票，包括煤炭应该占的权重比较大，这样一旦他们涨起来而且板块效应相对比较明显，一旦涨起来的话大家的注意力一下就被它集中，吸引过去，而另外一些新兴产业包括一些像消费类，比如说像酒类，像医药等等，有的涨起来是不知不觉的，并不会出现连续这样的涨停，而且有色类的话，出现的节前最后一天涨停，今天又是一个涨停，这样一个涨势的话，在其他类的板块中可能相对比较少见一点。

　　刘景德：关注业绩增长重组股

　　姚振山：景德你觉得从今天市场的反映来看，是你比较倾向于有色类的品种四季度表现会好，还是大消费的会好？

　　刘景德：我觉得是这样，都有一定的机会，也就是说在四季度，应该着重于三条主线，第一条主线就是业绩增长的主线，也就是说马上要公布三季度业绩了，然后等到年底的时候就要公布全年的业绩即将公布，这个时候业绩预增的这些股票应该是重点关注的对象，这是一条主线。第二条主线就是重组，因为年底之前不管是ST的股票还是大的一些国有企业，都有可能有大的重组的机会，所以重组类的股票可能也是一条主线。第三条主线就是围绕产业政策刺激的各个板块，这个主要是新兴产业还有包括一些大消费的一些概念，国家也是支持消费这些产业的，包括汽车、家电，包括新能源等等这些，我觉得应该是大家重点关注的，但是可能最主要的我个人认为还是业绩增长和重组。

　　姚振山：业绩增长和重组，重组就不说了，业绩增长范围就很宽泛了？

　　刘景德：很宽泛，但是一些主要的行业，比如说像有色、煤炭，包括房地产，周期性行业当中业绩增长的是不小的。

　　姚振山：也就是说你侧重在周期性行业的机会上，同时兼顾大消费和新兴产业的机会上这是有一些分别啊，我们再来连线丁坚，听一下丁坚在和私募基金做调查的时候了解到的情况，你好丁坚？

　　丁坚：你好。

　　姚振山：在私募基金这个调查里面，虽然说大家看好大消费和看好新兴产业，但是新兴产业也遇到一个问题，就是现在都认为估值有偏高的情况出现，他们是怎么看待这个问题？

　　丁坚：现在实际上从投资策略上私募整体是这样一个情况，相当一部分人认为就是说中小盘成长股在短期之内这种超额受益的可能性不是很大，甚至有可能出现指数涨个200点，净值可能，如果是中小盘的话，成长股的话可能会跌，就是觉得超额受益的可能性不大。在短期其实包括它有点类似这种风格转换的这样一个概念，但是其实最大的影响指数银行要看，要看等到10月份CPI的数据出来，10月份大体是这样一个情况，比如说现在美国预期的量化宽松政策，实际上落地会有多少，对这个受益性通胀会有什么样的影响，这一块就是说有一个观察，最后是通胀率，通胀率是影响加息，加息这一块，加或者不加，就是说实际上在一两个月，比如说11月前后它整个的指数其实是关联度还是挺大的，中小盘因为前期涨的也比较多，成长股也比较多，这一块就是说它可能会需要一个短期的修整，现在眼前私募普遍的关注是什么呢，就是相对安全，相对安全好像只有周期类的，周期类哪些相对比较安全呢，比如说一些抗通胀的消费类，还有一些比如说有色，有色其实很多私募是适度参与的，有的甚至是基本上是短期没有参与的，它就是看一看，或者是有一些交易性机会的一些品种参与一下，现在可能比较集中的比如说机械，比如说和房地产相关的基础设施建设为主的机械股，因为明年出口可能还是不行，这消费就那样，可能还是基建，这块可能估值整个机械股估值也不贵，今年看，2010年的全年就是13，14倍，企业股相对还是有提升空间的。

　　另外比如说高速公路也有私募关注，估值现在是9倍，8倍，还有成长性好的10倍，一些挺便宜的，黄金、有色基本上是适度参与，就是找一些相对前期没有涨幅不大，估值又相对便宜的，这样的一些相对安全的股票，中小盘这里面，说超额收益的可能性虽然不大，但是调呢，调的空间也不是很大，但是很可能中间拿着比较难受，会抽时间。