陈光明：解密东方资管“牛股”路线图(3)

　　今年二季度，东方红旗下产品齐齐大幅减仓，但在余下50%-60%仓位所容纳的重仓股，在随后两月多又有“令人发指”的表现。

　　8月31日，上证指数下跌13.86个百分点，而陈光明所管理的东方红4号和5号的十大重仓股中，东安黑豹涨停、伊利股份上涨超过6%；9月2日，其另一大重仓股东睦股份大涨6.30%，以及其在采访中所透露看好的上海汽车，二季度末以来股价节节攀升，当日仍高涨8.90%，期间收益逾40%。

　　巧的是，东安黑豹公布的中报显示，在东方红4号、5号之后，王亚伟的华夏大盘精选也出现在二季度末十大流通股股东名单之上。

　　一个耐人寻味的现象是，除上述牛股之外，东方红系并没有像同行那样全线放弃萎靡的金融股。公开资料显示，二季度末东方红4号、5号在大幅减仓之后仍持有招商银行、浦发银行、中国平安等三只金融股，持仓比例分别在3-5%之间，总占比12.45%。

　　本刊统计数据显示，截至9月1日，东方红4号今年以来收益5.06%，大约相当于同期公募股票型基金前20之列。但有趣的是，前者全然没有公募基金大肆“吃药”的热情：此前两季，东方红4号曾持有2-3只医药股，但在二季度几乎全部出清。

　　陈光明说，从来不鼓励在投资上的“投机倒把”行为，不喜欢也从来不会搞重压某一个板块的投资方法，不会做股价上下波动风险不匹配的品种，“投资是基于严谨的分析研究、调研基础上的，要在合理的价位挑选优秀的公司。”他说，“这样做(重押热点板块)如果看的准或许可以获得更大的超额收益，一旦看不准或没把握好板块切换节奏，那就麻烦大了。”

　　陈光明笑称这些话几乎所有做投资的人都会这样说，但最终投资的结果千差万别，问题大多出在能不能真正做到这几点。