资金狂扫货 高杠杆基金绝地大反攻

　　在近日这波市场小反弹中，杠杆指基又完美演绎了一出抢反弹大戏。

　　数据显示，1月6日至12日短短5个交易日内，3只杠杆指基市价涨幅均在20％以上，有2只涨幅超过或逼近30％。同时资金疯狂涌入，部分杠杆指基创出历史最高单日成交金额。

　　此轮杠杆基金的暴涨并非无本之木。由于前期净值不断下跌，目前杠杆指基都处于高杠杆区域，能够撬动净值和市价的巨大涨幅，这也使得其在此次反弹中具有更大的弹性。

　　随着市场步入盘整，杠杆指基的进攻步伐也有所放缓，部分机构或已获利了结，但部分品种溢价仍被小幅推升。专业人士指出，其后续表现还得看指数涨跌及市场情绪如何演化。

　　套利资金涌入

　　素有“抢反弹”利器之称的杠杆基金再次发力。在上周指数较大幅上涨情况下，杠杆指基二级市场价格集体狂飙突进，其中个别基金甚至历史性地上演连续两日涨停。

　　数据显示，从1月6日至12日短短5个交易日内，有3只杠杆指基的市价涨幅均超过20％，其中银华鑫利上涨33.4％，信诚500B上涨29.64％，申万进取上涨22％。此外，银华锐进也上涨约17.3％。而让市场印象深刻的是，银华鑫利还创下了杠杆指基连续两日涨停的记录。

　　值得注意的是，伴随市场上涨，杠杆指基整体成交量持续放大，资金涌入迹象明显。

　　以信诚500B为例，其1月10日涨停，当日成交金额达到1739万元，是此前一周平均成交金额的约4倍。11日继续上涨，其成交量再放大至2201万元，创出上市交易以来的最大单日成交金额。在继续上涨的12日其成交金额也保持在1600万元的相对高位。相似的还有银华鑫利，其自11日起连续3天成交金额在9000万元以上，约是此前一周日均成交额的3倍。此外，申万进取、银华锐进放量现象也十分明显，上周日均成交金额约是此前一周的2至3倍左右。

　　“很明显，抄底资金在借道杠杆指基抢反弹。”沪上某指数分级基金经理向记者表示，杠杆基金向来被作为抢反弹的利器，在市场反弹时深受资金青睐，尤其是被动跟踪指数的杠杆指基，其标的更加透明，仓位也较一般偏股型杠杆基金更高，因而在抢反弹时更加方便操作。

　　信诚基金相关人士也向记者证实，上周信诚500分级指基净申购超过5000万份，相比此前大幅活跃。而市场游资对杠杆指基的追逐态度十分明显，在深交所公布的龙虎榜中，银华鑫利、信诚500B买入最多的前五名多为营业部席位，或是推动其大幅上涨的重要动力。

　　“杠杆指基适合短线波段操作，在市场上涨初期先锋资金会大量涌入，推升二级市场上涨。”一位基金分析师如是表示，“但是，一般炒作资金也往往以快进快出为主，杠杆指基并不适宜长期持有。”

　　值得注意的是，杠杆基金并不止抢反弹这一种玩法，目前，“套利”资金也越来越多的关注与介入杠杆指基，这也或对此次杠杆指基的上涨起了推波助澜作用。

　　“上周，银华90场内处于整体折价状态，一、二级市场之间存在套利空间，亦是其上涨原因之一。”银华基金相关人士解释道。

　　信诚基金相关人士也表示，在上周信诚500分级指基约5000万份的净申购中，或有部分为机构套利资金。由于近期信诚500分级指基整体持续高溢价，让部分机构套利资金嗅到了机会，通过“申购——场内拆分——卖出”来实现套利。数据显示，上周四，信诚500基金整体溢价盘中一度达到7％，截至收盘时仍有4％。