新兴项目的投资技巧（上）

    在投资市场中，每一次新兴的事物，无论是新市场、新产品、新兴行业，都会存有大机会与大风险，而投资者只要明白其中的玩法，就能为自己平衡风险之馀，尽力把握赚钱机会。

    --金砖四国是新兴市场的典型例子--

    10多年前，“金砖四国”是一个很大、很吸引的主题，金融海啸前，若对国际投资市场，又或对基金有认识的投资者，都会对金砖四国这名词不会陌生。因为当时是一个颇为热炒的话题，无论是传媒、投资评论人、书籍、讲座、相关产品，金砖四国都是很容接触到的话题，而这亦是银行其中一项推介及热销的产品。

    金砖四国就是指巴西（Brazil）、俄罗斯（Russia）、印度（India）及中国（China），简称“BRIC”由于与砖头（brick）串法相近，因此称为金砖四国。

    金砖四国的热炒，是由于2003年高盛

    出了一份研究报告，这报告指出，这四个国家的长远经济前景十分好，并将在2050年成为全球最强的经济体系，取代当时的六大工业国。

    若果从2003年开始投资在相关的基金，那现时仍能有不错的回报。但可惜的是，这概念最热炒的时期就是金融海啸之前的时期，即是最多人在这个时期购买。

    就算任何经济体再好，也会有被高估，甚至严重高估的时候，而这在新兴的市场、产品就更常发生。而这批不幸地由于热炒概念，而在金融海啸购入了相关基金的投资者，在多年后的今天，仍有不少处于亏损状态。

    从这个事例已可看出，无论是新兴市场、新兴产品、新兴行业，其本质没有问题，而问题只在于在错误的投资时机，而最错误、最危险的时期，就是正处于热炒的时期。

    --科网公司亦是一例--

    再讲讲科网股这事例。有不少科网公司其实都做得很成功的，现时的生意愈做愈大，股价亦上升了不少，有的亦成为有质素的大公司。

    但在2000年科网热爆破时，不论这是甚麽公司，只要同科网有关的，股价都以暴跌形式进行，生意亦不断下跌。原因除了之前升得太多而泡沫爆破后回落，这行业及公司的本质出了问题亦是其中一个因素。

    当年进入科网热时，科技不止被视为新时代的代表，更有大量公司这入这行业，因为其炽热程度是吸引了大量新公司盲目地进入这行业，因为当年是大家都认为这是必赚的。

    另外，由于热炒这行业，资金不断流进其中，科技公司要融资来得容易，结果当然是不珍惜这些资金，乱胡投资发展，发展一些没钱赚的项目，盲目相信行业的潜力。

    --理性分析--

    盲目投资加上大量新公司加入，只要理性想想，大家也估到其结果。当公司的数目远多于实际需要，恶性竞争就会出现，然后将淘汰大量没有竞争力的公司，股价将出现大跌情况。

    而这情况所引至的，就是投资者失去信心，从科技行业中抽走资金，这不止令股票市场出现更大的跌幅，更令这些科技公司出现缺钱的情况，令实质的营运上出问题，雪上如霜，行业将进行寒冬期。

    我们在此明白一点，新市场又好、新产品、新行业又好，其实都没有问题，只要我们避免在热炒时投资就可以了。当接二连三有不同的人推介这产品给我们，我们就要十分小心，因为这证明了这新产品有很多人都看好，同时很多人在购买，那麽价格必然大幅炒高，这刻追入不止没有赚钱水位，更面对相当大的逆转风险。

    而我们作为投资者明白了这点，就能减风险，并把握赚钱机会，至于如何把握，下次再谈。