股市不死鸟八招斗熊

　　去年，他凭借对中小板、创业板、“S板”股票的精准把握，以及“八招斗熊”法的巧妙运用，在上证指数下跌14%的情况下取得35%的收益；今年以来，在上证指数跌幅超过13%的市道里，他再次运用“八招斗熊”法，收益颇丰。上演这出精彩好戏的主角名叫王华，他是杭州市一位入市20年的老股民。

　　开场白

　　“八招斗熊”

　　笔者：听说你进入股市多年，总结出不少投资经验，尤其是熊市炒股很有一套，能否介绍一下？

　　王华：我入市炒股已近20年，从5张股票认购证做起，在上海二纺机)上赚了5万多元。刚开始也不清楚什么是熊市，更不知如何应对，行情好时增加投资赚了些钱。但随着“牛去熊来”，牛市赚来的钱又赔了进去，教训十分深刻。后来经过多次实践，总结出一些应对熊市的操作方法，概括起来叫做“八招斗熊”，效果比较理想。去年，在上证指数下跌14.31%的情况下取得35%的收益，跑赢指数近50个百分点；今年在上证指数下跌13.35%的情况下，再次跑赢大盘。

　　第一招：弃大择小

　　笔者：能否具体谈谈“八招斗熊”法？

　　王华：第一招是：弃大择小。散户要想战胜市场，特别是在熊市中胜出，必须在“小”字上做文章。在中小板、创业板上市的股票，一般都是属于规模较小的品种；每年推出良好分配方案的“高送转”股票，则是整个市场为数不多的优质资源；未能实施股改、带“S”字母的股票是关注人数较少的“冷门”品种。做足这些“小股票”的文章，适时进出，低买高卖，就可能取得超过大盘和其他个股的收益。去年我获得的逆市收益，主要也是基于对“小股票”的成功操作。

　　笔者：能否举个例子？

　　王华：去年3月18日股改复牌的股票ST中华A)，是我操作众多“S股”中较为成功的例子。该股自2007年1月停牌至去年3月复牌，经历3年多时间的“休眠期”。虽然ST中华A股改时间比其他股票要晚，但股改方案很优惠，流通A股每10股转增5.15股，这样原来持有的2000股就增加为3030股。另外，复牌时股价也从停牌前的3.49元，涨到复牌当天最高价9.2元，再加上股份增加，实际股票市值上涨299%，而同期上证指数仅上涨5.67%。可以说，正是包括“S股”在内的“小股票”的帮助，才让我在熊市里规避了风险，赚足了银子。

　　第二招：风险“可控”

　　笔者：去年，股指出现较大幅度调整，而在年初你就认为，对2009年涨幅较大的品种应该采取退避三舍的策略；对涨幅不大、长期横盘、底部放量的品种，则应进行关注。结果表明，这一策略是正确的。当时，为什么想到制定这样的投资策略？

　　王华：散户要想在熊市胜出，除了需要在板块选择上体现“弃大择小”原则外，还要在具体品种的选择上有正确的方法。实际上，在熊市选股的思路很简单，就是在任何情况下，在准备买进股票时，必须首先考虑目标品种的机会与风险。如果机会大于风险，大胆买进即可；但如果风险大于机会，则必须三思而后行。

　　笔者：具体该如何判断个股的机会和风险比率？

　　王华：把握住两条原则即可：一是行情趋势。如果大盘属于上升趋势，个股的运行也向上，就属于机会大于风险，可以逢低买入。反之，则属于风险大于机会，应逢高及时卖出；二是个股位置。如果个股股价处于相对底部、涨幅不大，且经过充分洗盘，又有成交量堆积，这样的品种就是机会大于风险。如果股价处于高位、涨幅较大，甚至出现高位放量的情况，这类股票的机会与风险就不相匹配，必须坚决回避。只要做好对风险与机会的把控，再加上严格的止损纪律，不管大盘和个股如何波动，投资风险就会始终处于“可控”范围内，这是普通散户在熊市中胜出的关键。

　　第三招：投资“确定”

　　笔者：第三招是什么？

　　王华：“确定性”投资——这是熊市获利的灵魂。无论是投资大师，还是普通散户，都应把“确定性”投资作为在股市中追寻的目标。一般情况下，机构和基金由于拥有强大的信息优势和研究团队，能较好地把握股市中的“确定性”机会。比如，一些机构在实地考察茅台企业并“确定”该企业在行业中的竞争优势后大量增持，这就是“确定性”机会；某家券商的研究团队在对烟台万华、安琪酵母深入调研、掌握其行业领先和高成长的情况后长期持有，这也是“确定性”机会。

　　笔者：为什么说“确定性”投资也是熊市取胜的一大法宝？散户没有深入企业实地调研，能否把握“确定性”投资机会？

　　王华：在实际操作中，为什么不少股民不是高抛低吸而是追涨杀跌？原因就在于当大盘和个股处于高位、盲目追涨时，没有意识到“确定性”，盲目跟风，结果吃套。散户虽然没条件深入企业实地调研，但凭积累的经验，掌握的信息，也能把握一些“确定性”投资机会。譬如，具有新开工项目的成长型企业、资产注入的企业、分红送股的企业等，投资这类公司的“确定性”就比较大。

　　笔者：在当前情况下，你认为哪些股票“确定性”相对较大？

　　王华：一是高送转股票。每年季报、中报和年报发布时，总会出现一些推出高送转方案的公司，在这些公司股东大会召开或分配方案实施前后，会有抢、填权行情；二是业绩增长股票。因产能扩大或产品涨价，业绩大幅提升的公司；三是重组股票。由于重组内容太多，因此要等到方案获批之后才有“确定性”投资机会；四是创新品种。如企业整体上市、分离式债券发行等，都属于“确定性”机会，投资套利的可能性较大。

　　第四招：顺势而为

　　笔者：“确定性”投资机会不难理解，但与你提到过的把握行情趋势之间是否存在矛盾？

　　王华：不矛盾，这是接下来要介绍的第四招——顺势而为。股市中顺势而为最重要，不要与市场对着干，不要以自己的好恶来评判公司的好坏。纵观中国股市运行的“规律”不难发现，退市股票是最不值钱的股票，但也会走出波澜壮阔的大牛市；一些分文不值的权证也曾出现过暴涨行情；一些“ST”股票市盈率甚至高达千倍以上。所以，关于创业板、中小板股票的价格定位也一样，投资者无需过多关注其定位是否合理，只需顺势而为。在品种选择时，一定要做到顺势而为，无论目标股票属于什么板块，只要有上涨动力，就要学会尊重趋势。顺势而为，是小散户在熊市得以生存的一大秘诀。