化工产品价格周报:油价推涨上游产品链,关注资源类个股

WWW.CAIGUU.COM 发布时间：2011-03-10  文章来源：未知  责任编辑：rayku

基础化工业


研究机构：长城证券 分析师：王刚 撰写日期：2011-03-08





液氯、磷矿石领涨。本周共有35种产品上涨,34种产品平盘,有13种产品下跌。本周涨幅超过5%的品种有液氯、磷矿石和DMF,其中液氯以26.67%的涨幅位居涨幅榜首位,其半月涨幅达到罕见的40%,值得关注;本周磷矿石在经历了长期的沉寂后,异军突起,周涨幅达到18.60%,月涨幅达到23.26%。本周跌幅超过5%的品种仅有DMC,周跌幅为13.46%。


原油走势继续看中东局势变化。我们对原油所持观点与上周相同。中东特别是利比亚局势动荡可能引起的供应中断引起原油价格飙升。可以看到WTI原油在开始季节性回落之后受利比亚影响立即转头向上。利比亚的原油产量占全球的约3%,日产量约150-160万桶,目前骚乱导致了85-100万桶的产能关闭。沙特等国已经做出了保障供应的承诺,沙特目前拥有400万桶的备用产能,应该说在供应的基本面上目前并不会发生供应中断,但是心理层面的影响比较深刻。我们认为如果利比亚局势能短期内恢复稳定的话,国际油价将迅速回落到90美元附近。但是如果危机旷日持久,那么到了4、5月份夏季用油高峰开始后,油价回落的可能性就会降低。


油价推涨上游产品价格,下游需求仍有待跟进,关注以磷矿石为代表的资源类产品。液氯受益于下游企业陆续开工,从成本线快速上涨,其他氯碱产品则仍然以稳定为主;东北非动荡,突尼斯停止出口磷矿石,摩洛哥出口减少,摩洛哥是世界最大的磷矿石出口国,因此国际转而向中国寻求货源,磷矿石价格开始上涨;原油价格走高,推动石化链的芳烃类烯烃类以及塑料产品价格上涨,但总体涨幅较为温和,主要是受制于需求仍未全面升温,提价后成本未能有效转嫁;天胶价格进入下降通道,主要是期货价格受到国家控通胀政策等因素影响有理性回归的态势,我们认为目前短期的下降态势已经形成难以扭转,但由于受到基本面上供需矛盾的影响,后市将有一定的支撑;农化产品方面,尽管北方旱情逐渐缓解有利于春耕启动,但尿素市场由于供需矛盾突出,经销商备货充足,目前价格上涨的动力不足,加上外围市场走软,市场观望气氛浓厚,相对而言,磷肥市场仍可关注,上游价格上涨有一定的价格支撑,同时目前经销商库存低位,后市走高的可能性相对较大;聚氨酯方面,下游需求仍然没有完全启动迹象,上游在原油价格推涨下的上涨恐怕很难传递,相对看好偏上游且供需面较好的MDI产品和环氧丙烷产品;化纤方面,涤纶产品稳中有涨,粘胶产品关注溶解浆产能进展,氨纶在上下游夹击下利差缩小。


建议投资者近期重点关注:建议关注受益于油价上涨的资源类个股以及受益于春耕行情的优质农化个股,我们建议关注湖北宜化(000422)、兴发集团(600141),英力特(000635)、内蒙君正(601216)、华鲁恒升(600426)等


推荐联化科技(002250)、烟台万华(600309)、尤夫股份(002427)、烟台氨纶(002254)、康得新(002450)、建新股份(300107)浙江众成(002522)


风险提示:个股风险提示详见本报告投资推荐章节。 TAGS:推涨产品链上游油价类资源周报价格个股关注