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对于新兴产业，回落与消费会有所不同，我们更加倾向于认为这是一个估值风险的释放，但却是基本面分化的开始。因为2011下半年之后可能出现中周期加速，而中周期加速至上升阶段的核心投资逻辑就是主导产业，就像2003年至2007年投资房地产是最主要的投资逻辑一样。到底什么是未来2011年到2014年的中周期主导产业，我们这里可以有一些逻辑的判断，首先，他一定出现在中游的装备类行业，节能减排、生物医药都不可能成为主导产业。此外，根据以上逻辑，其一、信息产业具有较大的概率，因为他面对最终需求且具有很强的产业关联效应。其二，高铁产业也具有可能，主要原因在于，按照罗斯托理论，高铁是产业升级的先导，是工程学和装备业的集大成者。其三、军工是技术创新的先导产业，是民族主义的基本载体。
总体来看，一季度可能是一个观察和酝酿的阶段，在这个阶段中，通胀预期是否真实回落，决定了随后的周期复辟行情的真实力度。无论从哪个角度看，周期性行业的机会和价值正在显现，从而可能将成为上半年配置的重点，而主导产业的问题，则可能是贯穿全年的长期投资逻辑问题。
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投资亮点 1.公司主营电力开发;生产和销售。截至2010年年末,公司拥有南阳天益发电...[详细]
