通胀压力下消费类板块受追捧

　　昨天，南京证券研究所分析师徐银斌坐镇扬子壹QQ，解答了版友提出的问题。

　　问：古越龙山能否介入？毕竟年底快到了，会进入销售旺季，有请专家指教。

　　答：公司收购女儿红以后产品结构进一步完善，品牌定位清晰。今年以来公司对各档次产品提价，同时在上海市场率先推进产品升级和市场拓展，提升产品附加值带来的好处已经逐步呈现。预计公司2010-2011 年每股收益分别为0.23 元、0.28 元，目前股价对应的市盈率分别为73倍、60倍，估值相对较高。考虑到通胀压力之下消费类板块受到市场追捧，并且从二级市场来看，量价配合良好，短期仍有上行动力，可继续持有，但追高宜谨慎。

　　问：华侨城A000069后市如何？能否持有？

　　答：公司完成重大资产重组之后，加快统一运作平台建设，优化经营结构，着力提升各项主营业务的开发和运营能力，公司今年前三季度旅游综合业务和房地产业务收入较上年同期大幅增加，净利润同比增长73.53%。公司下半年推盘主要集中在9、10月份，主要区域是上海、成都和深圳。 武汉区域预计明年 10 月开园，同时明年争取开盘销售。天津区域目前也是前期规划设计，7月刚刚拿到土地证，争取后年开盘销售。预计西安区域今年年底开盘销售。公司储备项目较多，业绩增长有保障，预计2010-2012年每股收益分别为0.72元、0.95元、1.15元，目前估值较低。该股近两日随房地产板块调整，主要原因在于国家对于房价调控的预期及高企的CPI数据可能引发央行新一轮货币紧缩的预期。建议短线观望，中线逢低关注。

　　问：招商银行600036现在能进吗？

　　答：前三季度，招商银行资产质量持续提升，风控能力突显。不良贷款持续双降，9 月底不良率为0.64%，较年初降低18 个基点，不良贷款余额较年初降低9.1 亿元。拨备覆盖率已提升至304%，未来拨备计提压力的减轻有利于持续释放业绩。招商银行在加息期间息差弹性较高，平台贷款占比较低，资产质量稳定性高。预计公司2010年、2011年每股收益分别为1.21元、1.50元，目前股价对应的市盈率分别为12.07倍、9.73倍，估值较低。公司业绩增长稳定，具有较大的安全边际，建议中线逢低买入。