券商板块小金秋 拐点还仅是超跌反弹(2)

　　这一评级对券商有诸多影响，具体包括风险控制指标标准和风险资本准备计算比例，现场检查和非现场检查频率，申请增加业务种类、新设营业网点、发行上市，新业务、新产品试点范围和推广顺序，缴纳证券投资者保护基金的具体比例等。

　　因此，各家券商都分外重视这一排名，不惜牺牲一定利润来换取市场份额的扩大，这也正是券商佣金价格战的根源。2010年各家券商的中报普遍体现了市场占有率微升，营业收入下降，营业成本上升，利润率下降的现象。

　　协会称，从今年起，将不再对外公布市场交易量的排名，今后将主要通过证券经纪业务净收入或证券营业部部均净收入指标，来分析评价证券公司经纪业务的市场占有率和市场影响力。

　　这将引导券商在经纪业务的竞争从片面追求交易量，转向健康的收入贡献。协会将建议监管部门对投入足、服务好，且证券经纪业务未出现重大问题的证券公司，在分类评价中予以考虑。

　　所有券商被要求于12月31日前完成自查自纠，2011年1月1日起与新客户明确约定证券交易佣金收取标准及收取方式，并采用与客户协商的方式逐步规范存量客户的证券交易佣金收取标准。

　　业内人士原本预计，价格战短期内很难结束，经纪业务收入下半年将进一步下降。如今在新的考核指标下，券商要追求净收入，虽有滞后效应，但预计将会给券商年报带来转机。

　　收入新来源

　　对券商行业而言，新盈利渠道的开辟和转融通机制有望建立，也是近期传来的利好。

　　中国证监会主席尚福林近日在《中国金融》杂志撰文，表示将“稳步扩大融资融券试点范围，适时推出与证券公司融资融券业务相配套的转融通业务，完善市场交易和运行机制”。

　　所谓转融通，是由银行、基金和保险公司等机构提供资金和证券，再通过券商的渠道将这些资金和证券提供给融资融券客户。《证券公司监督管理办法》规定，券商从事融资融券，只能用自有资金或券，或向证券金融公司转融通来的资金或券向客户提供融资融通业务，这决定了目前试点券商的融资融券业务规模十分有限，利润贡献远低于之前预期。

　　宏源证券研究报告称，截至9月，融资融券余额为35亿至40亿元，交易额约占整个股票交易额的2%至2.5%，规模和比例仍较低。报告分析，最主要的原因是标的范围太小，基本是大盘的指数股，弹性太小，投资者参与兴趣较低。

　　而一旦转融通业务开闸，无论是资金规模还是标的股票范围都将扩大，可能会给这一业务真正带来生机，对券商收入的贡献比例也有望提升。

　　此外，证监会《证券投资顾问业务暂行规定》将从2011年1月1日起施行，这为券商开辟了新的盈利渠道，明年起便能通过提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务获取收入。券商可以按照服务期限、客户资产规模收取服务费用，也可以采用差别佣金等其他方式收取服务费用。