电子元器件：中国电子CEC整合或加速

    上周市场表现:

    01月12日-01月18日,电子行业表现强于大市。截止01月16日收盘时,中信电子行业指数上涨3.27%,沪深300指数上涨了2.49%,上证指数上涨2.77%。电子元器件子板块中LED和光学元件光板块领涨,涨幅达到为6.06%和5.32%。显示器件和分立器件板块表现较弱,分别为上涨0.06%和下跌0.79%。

    行业观点:

    中小盘白马股估值修复行情出现,电子行业股票因而走强。本周初大盘蓝筹急挫,中小盘居多的电子行业因为显现防御属性。我们认为市场风向的逆转不在一朝一夕,电子行业的白马股票仍能屹立于震荡的浪潮。我们依然看好电子板块中重点子行业的景气度,特别是半导体设计/封装、智能家居和可穿戴设备。

    我们认为以下板块值得关注:

    1、集成电路板块;

    2、智能家居概念;

    3、可穿戴设备。

    行业风向标:

    中国电子CEC整合或加速

    中融国际信托产品透露了澜起科技集团酝酿在H股或A股的上市计划,反映控制人中国电子(CEC)的资产整合在提速。此外,紫光集团私有化的展讯、锐迪科也可能注入A股公司。分析人士认为,中国电子为澜起科技提供强大的市场资源,也是其布局信息产业国产化极为重要的一步棋。收购澜起科技的重要意义是引入国际化的团队,下一步可能围绕澜起科技进行整合及布局。

    小米或联手金地打造智能家居项目

    小米入股美的完善智能家居的布局。小米欲以手机为中心,路由器为连接,电视为客厅终端,整合美的在水、空气和智能安防等白电产品,与开发商深度合作嵌入普通住宅产品。对于小米来说,智能家居一大入口就是开发商,选择金地是试水之举。待模式成熟后,或许会在全国大范围铺开。

    Gartner预计半导体全球支出同比增长0.8%

    Gartner预计全球半导体资本支出增至657亿美元,同比增长0.8%。2014年相比2013年则是增长了12.9%。其中,2015年设备支出增长5.6%,比一个季度前的预测值11.3%大幅下调,反映半导体提供商减缓开设新厂和建设新产线的速度。下游应用的刺激是存储器资本支出提升13.5%的主要动力。

    风险提示:宏观经济复苏弱于预期;市场震荡与风格切换引起的估值变化。（华融证券）