净利连续2年下滑，“游戏茅”被什么拖累了？

    3月29日，“游戏茅”吉比特股价走弱，盘中一度跌超5%，最终收跌3.1%。截至发文，吉比特股价为190.77元，总市值为137.4亿元。

    3月28日晚，吉比特发布了2023年年报，该公司营收净利双降，且出现净利连续两年下滑的情形。

    2023年，吉比特实现营收41.85亿元，同比下降19.02%；实现归属净利润11.25亿元，同比下降22.98%。2022年，吉比特的归属净利润同比下降0.52%。

    导致吉比特2023年净利润同比下降的原因之一，与部分游戏产品表现不佳有关。

    吉比特在2023年年报中提到，《问道手游》本年营业收入较上年同期有所减少，发行投入基本持平，故整体利润同比有所减少；《一念逍遥（大陆版）》本年营业收入及发行投入同比皆大幅减少，但本年营业收入较发行投入减少更多，故整体利润同比大幅减少；《飞吧龙骑士》上线前期发行投入较大，截至本期末尚未盈利；《超进化物语2》《皮卡堂之梦想起源》截至本期末游戏仍处于亏损状态。

    值得一提的是，《问道》系列游戏是吉比特的主力产品之一。今年1月4日，德邦证券分析师出具研报表示，经测算过去两年《问道》、《问道手游》两款产品贡献了约50%的收入、约70%的利润。

    在2021年以前，吉比特上线的游戏产品主要为《问道》系列（端游+手游）。2021年2月，吉比特推出自主研发的水墨国风放置修仙手游《一念逍遥》，该产品成为公司第二增长曲线。

    在2023年年报中，吉比特表示，“报告期内，公司营业收入来自于《问道手游》《一念逍遥》的比例较高”。

    吉比特还提示风险称，如果大量的游戏玩家对《问道手游》《一念逍遥》的喜好发生改变或选择市场上其它的网络游戏产品，同时公司未来又不能准确把握游戏产品的发展趋势……将导致游戏产生的收益下降，对公司的经营业绩和财务状况均造成重大不利影响。

    《问道手游》、《一念逍遥》两款主力游戏产品的受欢迎程度如何？

    券商研报援引的七麦数据显示，《问道手游》《一念逍遥》今年一季度以来（截至3月28日21:20）iOS游戏畅销榜平均排名分别为第38位、第64位，去年第四季度为第40位、第68位，去年第一季度为第29位、第20位。

    另外，搜索华为应用市场（手机端），截至2024年3月29日上午9点50分，《问道》在畅销榜排名第26位，人气榜排名第131位，排名皆未进入游戏榜前十。

    可以说，未来《问道手游》和《一念逍遥》表现如何，对吉比特的业绩影响较大。

    我们关注到，在吉比特净利连续下滑背景下，该公司宣布拟不进行现金分红。

    此前，投资者对吉比特的分红保持较高关注。在2024年2月份的机构调研活动中，有投资者提问称，“公司后续分红计划如何？以后是否会常规化一年进行两次分红？”

    吉比特方面回复称，“在经营情况良好、资金充裕的情况下，公司有意愿保持较高分红力度及提高分红频次，以更好地回报投资者”。

    而在2023年年报中，吉比特表示，公司拟不进行2023年度现金分红，也不进行其他形式的利润分配，理由包括“研发投入持续加大”、“公司核心产品流水有所下滑”、“考虑后续储备项目可能的发行投入、海外业务发展资金需要、回购计划执行资金需求等因素”。

    昔日，吉比特以“慷慨分红”闻名二级市场。自2016年以来，吉比特已实施现金分红8次，累计现金分红52.98亿元。持续多年分红后突然中止，吉比特让外界感到意外。

    与之相反，吉比特旗下子公司雷霆股份（吉比特通过雷霆互动持有公司60%股份）近日刷屏二级市场。雷霆股份公告称，该公司拟每10股派发现金红利240元，预计共派发7.2亿元，占公司年度净利润的近86%。

    吉比特后市股价股价以及分红计划变动如何，我们将继续保持关注。