成品油板块：成品油运的一些变量数据都是大于原油的

    关于俄罗斯成品油，11月欧盟进口100万桶/天，比十月份77万桶/天还提升了。这也是为什么说虽然现在成品油运价在涨，但又好像没有那么猛的重要原因，又转头回去大量买俄油了。你说俄罗斯找不到替代不假，但我更觉得是欧洲难以快速找到足够替代，外面价格高啊。但随着接下来即将面临的成品油制裁，欧盟更多的转移进口来源。由于运力和中/印需求原因（炼厂所在，对俄成品油需求不足，直接俄油“身份”也不利于进口转卖）。因此，俄罗斯成品油减少出口是一定会发生的。但这成品油“减产”和原油的情况不一样。

    1.美国炼厂一直在提升产能，造成商业原油库存超预期下降，精炼油逐步垒库，多出来一方面是回补下库存，另一方面就是为接下来的欧洲准备的。此外。中东，亚太炼厂产能提升也是为此。

    2.目前成品油剩余100万桶/天未转移，和之前原油100万桶，对油轮数量需求，不是一个概念。成品油跨区贸易对运距的增加，和原油也不是一个概念，因为原油运原本就存在更多的跨区域运输。所以大家会看到各种预测里，成品油运的一些变量数据都是大于原油的。

    最终会发现：1.俄成品油减产出口损失量＜运距带来的影响。2.俄成品油被禁减少出口，实际就是欧洲被动损失的进口，那么运往欧洲套利空间会进一步加大。之前说过，成品油和原油不同，油价上涨并非几十美元波动，可以去看看欧盟天然气被断时是什么情况？像柴油这种，或许就是“天价”。（当下与去年同期相比，柴油价格已经上涨了将近70%，但原油价格的涨幅只是略超10%），再过一两个月就不止这些了。3.至于成品油限价，能不能落地目前还不好讲，原油限价都整这么费劲。成品油可没有布油这种基准参考，各国价格根据供需库情况也都不一样，且非单一油品种类，限制俄成品油出来，最终价差暴涨，还是欧洲自己倒霉，便宜了套利国。