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昨天尾盘地产分歧。
晚间大部分人都预判今天中国武夷会继续一字板,用来掩护板块和带动中交地产继续封板。
可实际是,中交继续一字,武夷炸的稀碎。
市场预判普遍误差的核心问题是,这波地产政策里的最强预期是重组预期!
而中交地产的大股东中交房地产,旗下还拥有中交置业、中交海外房地产、中方集团等地产资产,三者分别拥有土储面基47万方、12万方和20万方。
这些大股东旗下的未上市资产才是中交最大的看点和预期,这是中国武夷所比不了的。
而在这波前排地产核心股中,还有一个地产股的预期差比中交地产还要强,那就是:
南国置业。
第一,重组意愿。
重组预期,首先得有重组意愿,没有比重组意愿更前置的条件了。
而论意愿,应该没有哪个地产的重组意愿比南国置业更强、更确定的了。
南国的第一大股东,中国电建地产集团。
早在2020年6月,南国置业就发布公告称:将采取发行股份及支付现金的方式吸收合并电建地产。以2020年3月31日为评估基准日,交易对价预估值为109.82亿元。
当时的吸收方案为,南国置业向电建地产的股东中国电建、中电建建筑公司发行股份及支付现金作为对价,对电建地产实施吸收合并。
但最终没有成行,于一年后21年9月公告到期失效、停止重组,原因嘛:
官方解释如上,但实际上还是因为大环境对地产领域的并购重组不支持。
可如今,大环境变了。
地产如今迎来了政策面的困境反转,开始允许和支持重组了,窗口期重新打开。
这对南国置业和大股东电建地产都是莫大的利好。
= 第二,资产规模。
有了重组意愿和预期,其次要看的就是资产规模。
只有足够大的潜在被重组资产规模,才有更大的价值重估预期。
相比于中交大股东的合计近80万方的土地储备,南国置业的大股东电建地产截至今年3月土储面积为664万方,分布在全国22个城市!
最近的电建地产过去发生的两笔地产资产运作,就分别价值44亿和247亿,地产大佬挥手间就是近300亿的地产资产置入。
2021年度报告数据显示,电建地产集团总资产1664亿,归母净资产也有401亿。
而目前的南国置业仅60亿左右市值。
1664亿资产规模对比60亿市值,或者用400亿净资产规模对比60亿市值,弹性预期都是无与伦比的。
综上,相比中交地产,南国置业有着更小的市值、更强劲的大股东未上市地产资产规模!
南国置业,或许才是这波支持重组政策下的最强预期差地产股之一。
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