隆基绿能签下671亿大单？光伏降价潮悄然开启

　　光伏龙头现大手笔操作。

　　11月30日，隆基绿能(601012.SH)盘后发布公告称，公司及其9家子公司与内蒙古大全新能源有限公司签订了多晶硅料长单采购协议。根据协议，双方自2023年5月至2027年12月期间多晶硅料交易数量为25.128万吨。

　　若按照PV InfoLink 11月24日公布的多晶硅致密料均价302元/kg测算，预估本合同总金额约671.56亿元人民币。

　　“隆基绿能在硅料价格快速上涨和高位横盘阶段，以销定产采购上游硅料。”11月30日，隆基绿能相关负责人接据记者采访时说。

　　671.56亿元的采购硅料合同，是自2022年3月以来金额最大的多晶硅料长单采购合同。相比起3月份与通威股份(600438.SH)的2年期20.36万吨442亿元的多晶硅料协议，隆基绿能此番与大全新能源的订单不仅数量更多、交易总金额更高，而且采购周期也更长。

　　隆基绿能的大手笔订单，透露出公司对未来的预期。“随着硅料扩产、释放产能逐渐进入市场，市场普遍对硅料价格进入下行通道有较强预期。”一位光伏业内人士据记者解释龙头企业采购合同背后的逻辑。

据记者注意到，不管是与通威股份的硅料订单还是与大全新能源的硅料订单，采购合同的定价原则都是“甲乙双方根据市场行情和合同约定的定价原则每月协商交易价格”。

　　这意味着隆基绿能既锁定了多晶硅料产能，同时也能在硅料价格下降时协商降低采购价格。

　　据PV InfoLink最新数据显示，11月24日多晶硅致料现货价格最高报价306元/kg、最低报价293元/kg，均价为302元/kg。硅料价格在经历高位盘旋数月后，截至11月24日当周，市场价格下行趋势愈发明朗，开始出现明显松动。

　　虽然11月24日当周仍有较多正在执行的前期订单，但是二线厂价格范围继续扩大，盼跌氛围强烈。PV InfoLink预计，从11月底到下月初硅料新订单周期到来时，硅料主流价格会逐渐显现出明显下跌，下跌幅度也将从11月28日当周开始陆续清晰。

　　据记者亦注意到光伏产业链各环节陆续出现价格下降的苗头。

　　11月24日，隆基绿能调整单晶硅片价格，单晶硅片P型M6 155μm厚度(166/223mm)价格从6.33元下调至6.24元，降幅1.4%；P型M10 155μm厚度(182/247mm)价格从7.54元下调至7.42元，降幅1.6%。

　　11月27日，二线厂商TCL中环(002129.SZ)亦下调硅片价格，182 P型150μm厚度硅片价格从7.38元下调至7.05元，降幅4.47%；210 P型150μm厚度硅片价格从9.73元下调至9.30元，降幅4.42%；218.2 P型150μm厚度硅片价格从10.51元下调至10.04元，降幅4.47%。

　　“硅片作为产业链中游，价格根据上游价格走势，随行就市。”前述隆基绿能相关负责人表示据记者了解，硅料作为上游材料，硅料价格很大程度上影响中下游的定价策略。过去，硅料只占组件每瓦制造成本的10%，但价格上涨后，这一比例攀升至约40%。因此，伴随着硅料价格步入下降通道，将带动光伏产业链各环节价格下降。

　　“在硅料价格下降上，硅片价格持续走低符合产业链的趋势，未来随着上游产业链供应缓解，低价硅料生产的组件逐渐进入市场，组价价格也有望回归价格下行。”前述业内人士据记者说。

　　该业内人士亦提醒，硅料价格虽然有所松动，但还不足以促进下游装机。此前，硅料价格高涨导致组件价格同样走高，严重影响三四季度的装机热情。而每年一季度又是传统的装机淡季，因此受新年、冬季施工等多方面影响，一季度装机缩量仍是常态。

　　换言之，龙头光伏企业虽然在当前硅料新订单周期不断下订，但因低价硅料生产的低价组件要进入到产业链下游尚需时间，在此之前产业链下游仍需先消化此前库存。

　　11月30日，隆基绿能报收45.78元/股，涨1.82%。