房地产板块：利空“相对出尽” 资金大举流入

江怡曼

似乎被“冷落”多时的房地产板块，随着资金的大笔净流入而开始重新“受宠”。

10月13日，房地产板块接过资源类股票的大旗，成为领涨的板块。大智慧数据显示，当日，房地产成为资金净流入排名第一的板块，达16.95亿元。

分析人士认为，在本周股指的大涨行情中，房地产板块的表现可谓“可圈可点”。房地产行业指数已经连续数日上攻，彻底扭转了连续下跌的趋势。

“在资源类股票大涨之后，中游的资产类股票也迎来了上涨，地产正是属于资产类品种。”中原证券分析师张刚认为。

长城证券分析师高涛认为，房地产板块的上涨可谓是利空“相对出尽”之后的效应，由于地产股相对估值较低，形成了价值洼地，存在强烈的补涨预期。另外，房地产板块也将受益于人民币升值预期。

事实上，房地产板块近期表现强势，也与其行业基本面有密切的联系。据了解，三季度各城市房地产市场均销售火爆，量价齐涨，远远超出预期。

近期，各大房地产企业公布了9月份成交情况，数据显示，保利地产(600048.SH)、万科A(000002.SZ)、金地集团(600383.SH)三大地产公司9月份销售面积以及签约金额同比均出现大幅上升。

数据显示，2010年9月份万科A实现销售面积113.6万平方米，销售金额142.1亿元，分别比2009年同期增长111.5%和160.1%。

保利地产2010年1月~9月签约面积482.83万平方米、签约金额413.96亿元，分别同比增长23.09%、28.02%。

金地集团9月份实现签约面积49.39万平方米，签约金额59.08亿元，分别同比增长252.0%、231.5%。

在销量大幅上升的同时，房地产公司近期公布的第三季度业绩预告也相当“惊艳”。

10月12日，中航地产(000043.SZ)发布业绩公告，预计2010年前三个季度的净利润为6300万元~7000万元，增长1015%~1139%。

众所周知，政策一直是压在房地产板块上的“大山”。而从近期来看，调控政策已经逐步明朗。9月29日，中央各部委出台二次调控政策之后，北京、上海、深圳、广州、杭州等各大城市均逐步出台了地方调控政策，政策预期对房地产行业的压制作用正在逐步消化。

据了解，由于政策面的压制，房地产板块的估值一直处于历史低位，正因为如此在政策逐渐明朗的情况下，低估值的房地产行业相对于其他行业成为价值洼地，具有一定的安全边际，受到资金的青睐。

分析人士认为，目前大盘风格有转换迹象，对于估值处于历史低位的地产股而言，总体上是有利的。

尽管如此，房地产板块依旧是争议很大，究其原因在于其毕竟仍处于政策利空的大背景之下。

“地产板块一直都受到政策压制，目前只是恢复性上涨，投资者还是应该保持谨慎。”国都证券分析师祝波认为。

事实上，地产板块反弹一定程度上缘于地产新政被理解为利空出尽。但是，从各地相继出台限购令，以及三部委将对省级政府稳定房价和住房保障工作进行考核与问责，说明地产调控远远未到出尽之时。

大通证券表示，目前虽然第二波政策推出，但是房产税还没有推出，所以言“利空出尽”为时尚早。同时，还要配合房地产板块的估值来判断何时反转，建议关注国有背景开发公司。此外，二三线城市房地产投机需求较少、自住需求比例较大，价格一直平稳上升，受调控影响较小。