火电脱硝补贴政策年内出 五股蓄势待发(3)

　　龙源技术:低NOX崭露头角 业绩爆发指日可待

　　龙源技术 300105 电力设备行业

　　研究机构：光大证券 分析师：崔玉芹 撰写日期：2011-05-03

　　低NOX崭露头角抢占脱硝先机:

　　公司的低氮燃烧技术水平达到世界先进水平,2010年公司低氮燃烧技术市场推广成效显著,已先后在深圳妈湾电厂、上海宝钢自备电厂等十几台锅炉实现成功应用,完成了在珠三角、长三角及京津塘重点地区布局,抓住脱硝减排机遇,抢占市场先机。

　　氮氧化物减排已列入“十二五”减排指标,火电厂脱硝是重中之重。低氮燃烧技术和SCR技术将成为电厂的首选,预计在“十二五”期间全国将有数千台锅炉需进行改造,公司低氮产品将迎来高速增长。

　　等离子点火:源于中国走向世界

　　中国是世界上唯一大规模运用等离子技术的国家。公司等离子产品的市场占有率达到90%。等离子点火技术节约能源,经济效益显著。

　　目前我国每年新增火电装机容量5000-6000万千瓦,无油电厂的推广将使等离子点火技术的市场保持平稳增长。

　　目前,世界上除中国外,美国、俄罗斯、印度、印尼等国家也有大量的燃煤机组,由于等离子点火技术经济效率显著,公司已开始在海外销售,海外市场有望带动等离子产品的增长。

　　热泵业务成为新的利润增长点:

　　2010年12月,公司与国电电力大同电厂签订余热回收集中供应技改工程(热泵),金额1.6亿元,意味着公司在等离子产品之外开展了新的业务。热泵业务节能效益显著,市场空间广阔,将成为新的利润增长点。

　　竞争优势显著高速成长可期给予“买入”评级

　　公司属电力高科技行业,技术可靠性、业绩和品牌铸就强大的技术壁垒,控股股东的鼎力支持,更拉开了其他对手与公司的差距。公司面临火电厂脱硝的历史机遇,业绩爆发指日可待。我们给予公司“买入”评级,目标价150元。