监管层亮出红牌 “炒新”末日来临(2)

　　利好 今起上市首日想爆炒只给3分钟

　　深交所出新规为新股爆炒加"冰"

　　深交所今起将实施新规：

　　新股首日涨跌幅较开盘价波动10%时或换手率达到及超过50%时，将对其实施盘中临时停牌至收盘前3分钟

　　如果在开盘集合竞价阶段股票交易换手率就已达到或超过50%，深交所在9：30开始即对其实施临时停牌至14：57

　　遏制新股爆炒具体措施终于出炉，深交所发布新规表示，今起新股首日涨跌幅较开盘价波动10%时或换手率达到及超过50%时，将对其实施盘中临时停牌至收盘前3分钟。这意味着，新股上市首日想爆炒，只有三分钟时间。分析人士表示，这如同对新股爆炒添加冰块，但会对整个市场带来利好，将部分一级市场资金引导向二级市场。

　　深交所新规：

　　临时停牌涨跌幅收窄

　　深交所昨日表示，为切实防范首次公开发行股票(以下简称"股票")上市首日交易风险，维护证券市场秩序，深交所已发布《关于完善首次公开发行股票上市首日盘中临时停牌制度的通知》(以下简称：《通知》)，新股相对开盘价涨幅超过10%将被停牌至收盘前3分钟。

　　资料显示，深交所以往的新股首日盘中临时停牌的三档防线为以首日开盘价为基础的20%、50%和80%涨跌幅波动率。

　　根据《通知》，这个新股首日涨跌幅度临时停牌制度将被缩窄至以开盘价为基础的10%波动空间。而本次《通知》更新增以换手率为基准的临时停牌机制，当新股上市首日换手率达到或者超过50%时，实施临时停牌至1457。

　　在临时停牌期间，投资者可以继续申报，也可以撤销申报。深交所于1457将其复牌并对已接受的申报进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价。暂停上市后恢复上市首日等实行无价格涨跌幅限制的股票的盘中临时停牌，参照前条规定执行。

　　深交所表示，新股炒作的现象长期以来都比较突出，不仅扭曲价格形成机制，而且助长违法违规行为，阻碍了资本市场功能作用的正常发挥，直接危害到广大投资者的根本利益。就连证监会主席郭树清都表示，打新是股市顽症。

　　市场影响：

　　打新资金将引向二级市场

　　针对深交所的新规，多数业内人士表示欢迎，认为该举措对一级市场打新和二级市场首日炒新都将会起到立竿见影的效果，有利于将资金从二级市场分流向二级市场，从而利好大盘。

　　其中，最吸引市场眼球的是，在波动触及限制条件时，股票交易只有三分钟。有分析就指出，新股除了破发，换手大都超过50%，也就是说深交所为以后随时停牌奠定了规则基础，目标是打击炒新。同时，也避免新股上市首日大幅波动。

　　"这个政策就很严格了，意味着如果要爆炒新股，仅有3分钟时间。"南京证券市场人士告诉记者。华泰联合证券分析人士指出，这个政策对股市是利好，打新冲动将得到有效遏制，会促使大量的资金回归二级市场，缓解流动性紧张的难题。有基金分析师也告诉记者，该新规不仅能遏制了二级市场炒新，还会对机构的新股申购产生影响，"炒新一天50%收益将成为历史。"

　　政策走势：

　　研究取消集合竞价可撤单规定

　　此外，深交所还表示，未来还将从三个方面继续严控新股炒作：一是针对少数投资者在开盘集合竞价期间虚假申报、导致新股首日开盘价过高等问题，研究取消915至920期间可以撤单的规定；二是针对目前新股上市首日大量小额买单推高股价的特点，研究提高新股上市后一段时间内的交易最小申报数量；三是进一步加强对异常交易等违规行为的查处，完善投资者适当性分类管理，加大风险警示实际效果，引导理性、合规投资。

　　记者解读

　　"击鼓传花"没了速度

　　新股可能再无波澜

　　虽然多数业内人士对深交所新股新规表示看好，但记者多方了解发现，目前依然存在一些不确定的因素。初步梳理如下：

　　1. 由于开盘后，机构没有炒作机会，可能出现在集合竞价期间拉高股价，新股首日开盘价可能放"冲天炮"(相对于发行价)。

　　2.首日受到交易涨跌幅和换手率影响，机构可能会选择在后市连续拉升，弹出几个涨停板，以弥补首日"损失"。

　　3.因为资金量较小，如果出现破发，散户可能出现当日无法卖出的尴尬。

　　4.一般情况下，新股上手换手率多数会超过50%，这意味着，可能有些新股要等到收盘的时候才开盘。

　　5.一级市场打新吸引力下降，部分资金回归二级市场，A股投资走向成熟。

　　6.炒新"击鼓传花"没了速度，从此新股可能再无波澜。

　　7.未来一段时间申购新股重点转向安全第一，关注新股的质量和长期投资价值。

　　新股数据

　　去年至今583只新股

　　497只跌破首日收盘价

　　数据显示，2010年初到今年2月底，深市583只新股已有497只跌破首日收盘价，34只首日收盘涨幅超过100%的新股中，已有33只跌破首日收盘价，平均跌幅23.15%，最大跌幅达64.4%，炒得越高，跌得越狠。此外，新股上市首日买入的主要是个人投资者且大都亏损，其中10万元以下的个人投资者亏损比例为60.75%。

　　2月中旬以来，深沪两市上市的8只新股上市首日涨幅明显扩大，平均涨幅为62.65%，六成股票涨幅超过50%，其中3只股票涨幅超过80%。