A股在犹疑不定中持续攀升

　　尽管当前投资者对股市的走势较为悲观，市场前途不明，但A股市场却伴随着犹疑不定的情绪持续小幅攀升，沪指已连续四周收红。

　　本周股市先抑后扬，上证综指2300点失而复得，市场经受住了CPI超预期反弹的冲击，也平静面对了一周八股的密集发行。随着股指的小幅回升，市场情绪有所好转，但做多力量仍不明显，市场总体保持震荡行情。

　　综合一周情况，上证综指收盘于2351.98点，全周上涨0.93%；深证成指收盘于9590.95点，周涨幅1.63%；创业板和中小板持续上周的强势表现，创业板指数和中小板指数分别上涨2.76%和2.99%。

　　分析人士认为，市场短线行情企稳反弹，表明做空动能较弱，市场心态较为稳定，加上本周两市成交量温和放大，短线反弹仍有一定的持续能力。

　　不过，反弹动力的缺乏仍将制约A股的上涨高度。不论是一季度宏观经济增速，还是本周央行再起回购，回收流动性，同时又有8只新股发行，供求关系持续偏紧，这些都使得推动行情持续反弹的动力明显不足。

　　另据有关统计，近期有增发意愿的上市公司将近300家，拟再融资规模超过6000亿元，而新股过而待发的有70多家，规模约500亿元，管理层披露的在审企业还有500多家。这种供给预期始终是笼罩弱市的阴影。

　　此外，本周国家统计局公布的数据显示，1月CPI同比增长4.5%，高于市场预期的4.0%，CPI反弹给股市增添了一丝忧虑。有分析认为，虽然1月CPI同比反弹主要是由于春节期间食品价格快速上涨的季节性因素导致，但是反弹幅度超出市场的广泛预期，市场由此担心这可能延缓流动性放松的步伐，从而对股市不利。

　　博时基金宏观策略部总经理魏凤春认为，目前市场犹如迷魂阵中寻找方向，引众投资者万分彷徨。经济周期与流动性两股力量胶着、牵扯，而改革声音渐起，制度红利渐成第三方力量，短期又给市场带来更多复杂因素。

　　资本市场运行的根本是经济周期。在流动性、制度红利或在短期左右市场节奏的情况下，只有把握住经济周期运行的规律和脉搏，才能指引投资者走向正确的方向。