缓解一下悲伤的心情 分享一些市场积极的信号消息

    说实话，上周五开始市场的急转直下是大幅超过我个人预期的，虽然我们模模糊糊能看到听到一些利空，比如大量信托爆雷，社融低于市场预期什么的。

    但实际情况来看这些要么是谣言，要么是一些短期的数据的波动（6月社融大幅超市场预期也没涨），都算不上什么真正的大利空。

    包括今天的经济数据，确实不好，但市场预期本来也不高，之前大家都很明确我们就是处于一个经济底部震荡的区间，实际情况也就是这样的...

    以今天的社零数据来看，结构分化非常严重，和地产没关系的大多都还行，但只要和地产有关的数据就是大幅下滑...

    7月餐饮收入4277亿元，增长15.8%；烟酒消费收入391亿元，同比7.2%；粮油、食品类收入1431同比增长5.5%；之前一直很弱的通讯器材都有所恢复，通讯器材类收入447亿，同比增长3.0%。但建筑及装潢材料类收入122亿元同比下滑11.2%，家用电器和音像器材类收入726亿元，同比下滑5.5%。

    我们的地产行业确实处于失速的滑坡之中，乐观者认为这个速是可以稳住的，但悲观者认为这个速稳不住，而且由于最大体量的消费和资产稳不住，其他目前还可以看的经济数据也会在地产之后继续失速。

    这二者构成了宏观层面市场看多或者看空的理由。

    而目前，显然是悲观的情绪占了主导。

    在这个时候回头看7月底会后大家气势汹汹的喊牛市来了感觉很可笑，但是不是一个月后回顾现在这个时候过度悲观，觉得一切都要完了也很可笑呢？

    从今年的指数运行来看，就是一个非常典型的震荡市，

    震荡市的特点就是，乐观的时候不宜不太乐观，但都悲观的时候也不宜太悲观...这个时候过度悲观显然是没有道理的。

    一些积极的消息

    为进一步缓解大家悲伤的心情，这里再分享一些市场积极的信号和消息，在悲观的时候悲观的观点往往更容易传递，积极的消息往往更容易被忽略。

    1.央行调降MLF利率15bp至2.5%，调降OMO利率10bp至1.8%，这也是6月15日央行调降MLF、OMO利率10bp以来今年的第二次调降。

    这种调降大概率意味着后续1年和5年LPR将下降，很有可能对应的是5年期LPR20个BP的调降，1年期10个BP的调降，这里对应着大家的房贷利率又会降低0.2%。

    如果叠加存量房贷重新溢价，这里释放的居民还贷资金还是非常充裕的。

    市场现在普遍认为降息是开大水龙头，但目前问题在于水管不通畅，开水龙头没用，但是不是只要水龙头水变大，对于疏通水管也能有那么点帮助呢？

    2.财联社报道，多地积极研究调整限购限售等限制性政策。据悉，福州、厦门成都、沈阳等多个城市拟于近日调整优化限购政策。；

    我们了解到的信息也是主要城市都在准备调整限购政策，预计8月底会有持续的地产政策调整落地。

    关于政策不能落地的原因，我的观察还是有一些博弈的成份在其中到底该出台什么力度的政策，是一次性出台还是逐步出台可能目前都有争议，也需要领导定调。

    出台慢说明讨论充分，不是什么坏事。

    但可以肯定的是，地产自由落体下滑的态势政策层面是有数的，止住这个态势也是目前政策的目标。而且很快可能就能看到主要城市的动作了。

    从已经发布政策的郑州来看，政策发布还是有一定效果的，而且我们要考虑到郑州属于需求相对较差，政策空间相对较小的城市，这里都有效果，对应的其实是政策对于需求提振是有用的。

    根据媒体报道，8月4日郑州相关政策落地后，商品房成交有所复苏，特别是位置相对较好的楼盘去化加快，一些中介反馈看房量有增加，二手房销量也有所增长，贝壳销售的二手房成交周均有10%-20%的环比增长（之前一些自媒体传言的二手房挂牌量大幅增加纯粹就是谣言）。

    3.我看了下中高端消费的情况，太古地产和恒隆都披露了今年上半年各个主要商场的销售额变化情况。

    北京三里屯太古里销售额同比去年增长29%（去年上半年下滑26%）；成都远洋太古里销售额同比去年增长27% (去年上半年下滑8%) ；广州太古汇销售额同比去年增长16% (去年上半年下滑7%) ；上海恒隆销售额同比去年增长62% (去年因为上海疫情，同比下滑38%) ；无锡恒隆去年同比增长24% (去年同期下滑1%) ；昆明恒隆同比去年增长8% (去年同期增长1%) .

    整体来看，高端商场目前的消费基本都回到了2021年的水平，大多数中高端消费是高于2021年水平的。

    其实类似的数据还有很多。

    比如航空，餐饮，汽车销售等等，只要和地产无关的消费数据大多都还过的去，改善也比较明显。

    但现在的问题是，这些领域数据再好大家也担心未来会变差...

    诚然，当下经济面临的困境和压力是非常清晰的，但对于投资来说，我们关注的是预期，股市定价的也是预期，在预期极度低迷，悲观被大幅定价的背景下，我们显然不应该根据情绪和当下的感受来做投资决策。