关注的周期股 典型工程机械公司业绩变化不同步

    本周周末，根据各方面的信息，对于我曾经或者现在正在关注的周期股，下面的这些信息可能值得我们注意。

    第一，船舶的订单继续增加，有的船厂订单已经排到2026年。这不仅仅包括远洋船舶，还包括内河运输船舶，工程船等等。由于集运船队所定的集装箱船目前有过剩的迹象，所以有船东撤销集装箱船造船订单的现象，但据分析，这不会成为一种潮流。因为促使集装箱新造船的原因，不仅仅是因为要增加运力，还有一部分是因为环保和绿色动力，用以替换传统的燃油动力船舶。

    第二，猪肉价格继续下跌，据分析猪肉价格在今年接下来的时间里面，反弹空间有限。并且目前鸡肉价格和鸡蛋价格也处在低位，牛肉也处在处在低位。所以整体养殖业仍然处于周期的低谷，需要跟踪观察。

    第三，工程机械中的挖掘机销量仍在下降，根据公布的数据，1到5月挖掘机销量同比下降20%多，所以还看不出周期向上反转的迹象。由于上一次的挖掘机销量反转是在2018年，而按照保守估计，以六年为换机周期，下一次的销量反转应该出现在2024年。但由于近些年房地产行业的低迷，以及由此所带来的基建低迷，挖掘机使用时数势必减少，所以换机周期可能会延长。但是在细分行业里面，大型推土机的销量可能与挖掘机的销量并不同步，这是由于这两类不同的工程机械用处不同。以推士机为主营业务的山推股份，其去年的业绩是增长的，与三一重工等典型工程机械公司业绩变化不同步。

    第四，今年1到5月份铜精矿的进口量是增加的，与之相对应电解铜的生产量也是增加的。但是我们看到各种信息里面，几乎都在阐述金属铜的下游需求不足。生产多而消费少，自然而然会增加库存。让我们看到的现实是，无论是上期所库存还是社会库存，铜的库存都在减少，并且现货对期货出现了明显的升水。所以一个问题是，铜都去哪儿了？这个问题我没看到过分析文章中的合理解释，所以我也没有答案。

    以上是个人的观点，不是任何投资建议，不能据此投资。