特色估值体系 又被无良媒体骗了...

    今天最火的话题应该就是中国特色估值体系了。

    这句话的源头是昨天易会满主席在金融街论坛年会上的讲话，被很多媒体大大的标记了出来...

    但昨天易主席的讲话全文有接近5000字，这句“探索建立中国特色估值体系”就十五个字，而且不在全文非常重要的位置，我其实没太搞明白，为什么这样十五个字会被拿出来单独解读...

    而且这句话有着前提和上下文，“我们要深刻认识我们的市场体制机制、行业产业结构、主体持续发展能力所体现的鲜明中国元素、发展阶段特征，深入研究成熟市场估值理论的适用场景，把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥。”

    还有不少人把这个中国特色估值体系和今天央企的上涨联系起来。

    其实今天央企的上涨源于易主席讲的另一块内容，原文是“上市公司尤其是国有上市公司，一方面要“练好内功”，加强专业化战略性整合，提升核心竞争力；另一方面，要进一步强化公众公司意识，主动加强投资者关系管理，让市场更好地认识企业内在价值，这也是提高上市公司质量的应有之义。”

    另外，央企的上涨也符合近期市场的特征，选择底部的公司进行投资，近期大量底部的板块都得到了资金的青睐，央企有一些资金关注也是正常的，没必要过度解读，上升到估值提升的逻辑上。

    历史上除了2015年那种极端大牛市炒作了国企改革这种虚无缥缈的概念，其他时候整个央企板块都很难成板块上涨，因为他们所处行业不一样，基本面环境不一样，很难成为同涨同跌的方向，都是根据自身经营情况变化来波动的。

    当然，今年以来，我们确实能看到央企整体对资本市场重视程度的提升。

    这里包括资本运作的增加，比如股权激励，定增，回购等；也有和资本市场交流和沟通的增加。的确看到了央企对于市值更大的渴望，这个背景下，我们也可以期待一些真正优秀的国企央企走出来，成为大市值公司。

    但我们很难期待整个板块出现大行情，复制2015年那种国企改革大行情...

    媒体的传播就是这样...

    媒体传播的是他们认为很可能引起广泛传播的内容，并不是全部的事实，大多数时候只是断章取义。

    普通人如果不愿意深入思考问题，可以直接去接受媒体的传播。

    但对于投资者来说，你是要挖掘潜在的投资价值，一定要真实掌握所有的信息，并且根本这些全面又真实的信息做出客观的评判和预判。

    如果要想做好投资，一定不能去看每天去看媒体传播什么，热度最高的是什么...

    互联网行业一些值得关注的消息

    今天京东有一个比较大的消息。

    刘强东宣布，京东集团副总监以上以及相对应的P/T序列以上全部高级管理人员，现金薪酬全部降低10%-20%不等，职位越高降得越多。并将逐步为10几万德邦的兄弟们（不管是外包还是自有）缴齐五险一金，确保每个德邦兄弟都能“老有所养，病有所医”。

    受此消息影响，美团大跌。

    京东这种做法还是非常兼顾社会责任的做法，为基层的员工全面覆盖五险一金，对应美团也有大量的骑手，骑手数量远大于京东的快递小哥。市场会担心美团是否也需要做同样的动作，这会对美团整体的经营带来大量新增成本。

    其实长期来看这种担忧是不必要的，因为一旦美团要负担这部分成本，饿了么也会负担，那么这个成本大概率会转嫁给消费者....

    美团最近确实面临比较大的压力，这种压力一方面来自于成本端的担忧，另一方面也来自于短视频的竞争。

    抖音在本地生活领域的发力带动了其本地业务GMV的持续提升。这个影响短期没法证伪。当然这其中有一些客户群体的差异，比如一些品牌商家，定位较高的商家往往会更依赖于美团的平台（大众点评）进行本地生活业务的探索片，抖音对于小店的渗透会更高一些。

    但整体来说抖音对于美团的冲击一定是在的。美团确实面临着一定的竞争压力。

    我一直认为短视频对于很多行业都会有比较大的冲击。

    比如今年双十一，在淘宝京东GMV超低增长时，抖音和快手都实现了电商业务的高速增长。

    抖音2022年10月31日至11月11日参与双11活动商家数量同比增长86%，货架电商带动日均销量同比增长156%；快手10月20日至11月11日期间买家数同比增长超40%，电商短视频订单量同比增长超515%。

    短视频也是少有的目前还能有增长，看得到渗透率提升的互联网赛道。

    今天快手正好公布了三季报。

    用户量，使用时长依然在增长，DAU（日活）：3.63亿人，同比增长13%，环比净增约1,610万人；MAU（月活）：6.26亿人，同比增长9%，环比净增约3,930万人。单日总时长同比提升23%，环比提升8%；

    收入（变现能力）在宏观环境较差的背景下依然能提升。直播收入同增16%，环比增加4%至89.5亿元；广告收入同增6%，环比增加5%至114.9亿元；电商收入同增39%环比增加22%至25.9亿元。

    依然是明显的成长赛道。

    正好今天还有一个媒体传播的耸人听闻的消息。

    这份报告原文并没有“约65%的未成年人在游戏受限后转投短视频平台这句话”。

    原文只是给出了一个问卷调查的结果，问卷调查内容包括：您孩子每周会玩多久游戏？玩游戏过程中是否出现了人脸识别？节省下来的玩游戏的时间孩子会去做什么事。

    然后在第三个问题下面，给出了调查结果。

    首先这个调查是每年都会做的，其次调查结果是上面这张图，很明显这是一道多选题，结论并不是65%的孩子不玩游戏后都去刷短视频了。而是65%的孩子不玩游戏后会去干的其他事情里包括了短视频...

    从这张图，我最大的感受是现在大家的生活习惯出现了一些变化，更多把聊天，看书的时间转移到了视频，短视频上。

    其实更说明了短视频的成长性...