春节假期海外市场走强 机构看好节后市场转暖 布局三板块

　　在春节期间经历短暂休整后，A股将于今日恢复交易。节日期间，海外市场普遍走强，香港市场昨日大涨1.81%。外部环境向好为今日开市的A股增添了不少暖意。

　　不少机构认为，节后股指震荡企稳的概率较大。对于后市行情风格演变，一些券商认为，此前剧烈的结构性分化在节后有望得以减弱。投资者的目光将逐渐转移至个股业绩上。在节后布局方面，机构频繁提示周期、消费和地产板块存布局机会。

　　海通证券分析师荀玉根认为，春节假期海外股市纷纷上涨，外盘对A股短期冲击渐去。对比历史，A股短期回调空间较充分。由于企业盈利保持较高增长、大类资产配置偏向股市，且估值不高，股市中期向上趋势不变。着眼中期，股市逐步进入春播时节，参照沪深300是简单高效策略。

　　和其持类似观点的机构不在少数。私募机构星石投资认为，从估值来看，以沪深300为代表的蓝筹指数的估值在全球范围内仍处于中下游，以中证500为代表的价值成长股盈利与估值仍然匹配，A股在全球资产中仍有较强的吸引力，海外资金仍在继续加速流入A股。

　　也有机构人士认为，此前市场剧烈分化的情形或在节后有所减弱。东方财富证券分析师戴彧表示，虽然节后蓝筹股或仍将是市场主线，但一些中小创个股的估值水平在节前市场杀跌中明显下降，后市二八分化情况有望进一步弱化。蓝筹品种经过调整后估值优势仍然存在，资金配置的意愿存在提升的空间，并有望带动大盘逐步向上修复。

　　沪上一大型券商投顾也持类似观点。“节后，中小盘和大盘蓝筹之间的界限可能将逐渐淡化，投资者更多将目光落在个股的业绩上。一些跌回估值区间的绩优股，不论中小盘或大盘股都存在上行的机会。”

　　在板块配置方面，周期类行业被较多机构关注。多家券商表示，当前煤炭、钢铁的库存水平仍维持在低位，而钢铁、建材等周期类行业即将进入开工旺季，将带动工业增加值等数据出现阶段性高点。

　　此外，国泰君安表示，消费类行业在节后获得超额收益的概率也较高。国内春节传统消费习惯将带动纺织服装、农林牧渔、家电等行业在旺季内销售额再创新高，给其业绩形成有力支撑。

　　地产板块也被一些券商关注。东方财富证券表示，在地产调控的环境下，行业资源不断向业内龙头集中。同时，规模房企在融资、拿地等方面竞争优势比中小房企更加凸显，因此市场对其盈利增长预期较强。

　　不过，也有部分前期减仓的私募表示，因为担忧外围股市剧烈波动的风险依然没有远去，暂时不会大幅度提升仓位，当前以偏谨慎为主，保留现金为下一阶段行情到来作准备。

　　为了防范私募产品净值回撤过大的风险，深圳部分知名私募在春节前已减仓，但短期内这些私募难以快速提升仓位，倾向于采取防御性投资策略。榕树投资总经理翟敬勇表示，榕树投资今年用减法来做投资，一方面，将筹码集中在竞争力更强、估值更低的优质企业。另一方面，保留足够的现金，从而更加主动。

　　“我在节前已经将仓位降到了很低水平，目前还是看看为主，担忧海外市场波动等风险。”深圳某“公转私”投资经理的观点颇具代表性，由于渠道和投资人对于私募产品的净值回撤非常在意，在外围股市波动风险未远离之前，短期以低仓位运作。

　　【春节全球普涨】

　　春节假期全球股市暖洋洋 A股狗年开市希冀旺旺旺

　　狗年春节到来之前，全球股市刚刚经历了一轮剧烈震荡。而在A股休市“欢度”新春假期的同时，全球市场涨多跌少，一片“暖意融融”。

　　无惧隔夜美股调整 恒生指数高开高走

　　昨日，是农历新年后港股开市的第二日。无惧隔夜美股调整，恒生指数高开高走，全日涨幅达1.8%，而国企指数更是涨逾2%。

　　春节期间外围股市走强 美联储政策预期仍是后市风向标

　　在中国春节期间，全球其他市场主要股市普遍上涨。市场人士表示，目前众多市场股市短期走势主要唯美国股市马首是瞻，而美股的前景重点取决于美联储货币政策预期。

　　【大势研判】

　　基金狗年投资大展望：增量资金可期 后市积极布局三大主线

　　春节前A股市场出现剧烈震荡。步入狗年，究竟该如何进行投资布局？在部分资深基金经理眼中，机构资金对A股投资意愿较强，在消费和制造业双升级，以及战略新兴行业崛起的过程中，孕育着巨大的投资机会，这也是A股的希望所在。

　　国泰君安：春节全球普涨 节后A股正收益概率较高

　　春节日历效应或助推A股迎来开门红。今年春节后出现正收益概率较高。展望2018全年，在风险充分释放后的市场中寻找估值更具优势的投资机会，更加重视盈利和估值的匹配程度以及业绩的确定性，建议继续关注消费、周期、真成长。

　　历史数据显示春节后上涨概率近九成 机构集中看好休闲服务等三板块

　　今日是狗年A股市场首个交易日，从近15年的数据来看，春节后5个交易日内大盘上涨概率接近九成，而在A股市场长假休市期间，全球主要股票市场均呈现上涨态势，进一步为A股市场春节后开门红提供助力。

　　金百临咨询：迎势而上 狗年A股行情值得期待

　　虽然狗年行情存在一定的压力，但做多A股市场的动能仍然较为强劲。所以在操作中，建议投资者积极看待狗年行情，将仓位宜配置在先进制造业、消费升级涉及的文化旅游及国企改革等领域。

　　【资金动向】

　　节前南北资金恢复净买入 次高端白酒龙头受宠

　　春节长假前，沪、深市场主要股指收涨，港股也在内地春节假日期间震荡反弹，2月21日恒生指数上涨1.81%收于31431.89点。互联互通市场也在全球股市震荡中企稳，南北资金均在节前各自最后一个交易日恢复了净买入。

　　节前近58亿元资金入场抢筹 三大指标圈定10只潜力股

　　在对春节后市场走势的良好预期下，节前一周的最后3个交易日里，市场资金积极进场，累计大单资金净流入57.89亿元。板块方面，28类申万一级行业中，有19个行业节前3个交易日处于累计大单资金净流入状态。