投资者信心指数明显反弹 下半年投资机会在哪

　　6月我国证券市场投资者信心指数出现明显反弹，对大盘未来走好的预期环比明显增强。尤其是A股被纳入MSCI指数，国际化进程进一步加速，使得投资者对国际经济金融环境的信心自2015年12月以来首次站上50中值。

　　这是投保基金公司最新发布的《月度投资者信心调查专报》中传递的信息。这期投资者信心调查自6月28日起进行，截至7月4日有效问卷回收率达到96.9%。

　　调查结果显示，6月中国证券市场投资者信心指数达到54.5，环比上升11.5%，投资者信心出现明显反弹。子指数方面，投资者对国内经济基本面的信心指数为57.8，环比大幅上升15.1%；投资者对国内经济政策有利于股市的信心指数升至55.9，环比上升16.7%；国际经济金融环境指数近一年半首次站上50中值，达到50.5，环比大幅上升16.4%；此外，6月的大盘乐观指数达到56.6，环比大幅上升23.0%。

　　其中，投资者对大盘上涨的预期上升幅度最大，6月大盘乐观指数达到56.6，环比大幅上升23.0%。调查显示，认为上证综指在未来一个月会上涨的投资者占24.0%（上月16.4%）；53.3%的投资者看平（上月45.8%）；认为可能会下跌的占比13.4%（上月25.5%）；预计上证综指在未来三个月会上涨的投资者占28.0%（上月20.3%）；44.6%（上月40.4%）的投资者看平；认为可能下跌的占15.1%（上月25.1%）。

　　伴随大盘看涨预期增强的，是投资者对国内外经济金融环境的信心劲增。数据显示，当前我国制造业PMI和非制造业PMI指数均显著上升，增长动能进一步增强，对股市形成利好效应。6月国内经济基本面指数为57.8，环比大幅上升15.1%。与此同时，6月，市场流动性压力缓解、金融监管节奏趋向动态平衡以及国企改革提速等政策利好，使投资者对国内经济政策的信心大幅上升。6月国内经济政策指数为55.9，环比上升了16.7%。

　　对于国际经济金融环境，总体来看，6月海外市场环境整体偏利好，人民币汇率波动预期缓解。尤其是A股被纳入MSCI指数，国际化进程进一步加速，使得投资者对国际经济金融环境的信心自2015年12月以来首次站上50中值。6月国际经济金融环境指数达到50.5，较上月大幅上升了16.4%。

　　在经过前期调整以及国内外利好因素逐步释放的背景下，投资者对我国股票整体估值的认可度也逐步提升。6月股票估值指数为49.1，较上月微升0.4%，连续三个月小幅上升。在经历了5月的小幅回落后，6月大盘抗跌指数继续走强，达到61.5，较5月上升5.1%。

　　此外，投资者买入意愿在经历了此前连续三个月下降后，6月有所恢复，当月买入指数为46.0，较5月上升5.7%，但整体来看谨慎情绪依然较为浓厚。其中，在未来三个月内考虑增加投资于股票资金量的投资者占11.7%；考虑减少资金量的占18.1%；有50.9%的投资者选择维持现有资金量；另有19.3%的投资者回答不确定。

　　【大势研判】

　　下半年的投资机会在哪里？知名私募：蓝筹中小创都将分化

　　白马蓝筹作为投资主线是大趋势。下半年白马龙头和中小创内部都会有分化。一方面，高质量成长股会迎头赶上，但难在市场上全面开花。另一方面，基本面已经有过度乐观预期的标的，以及基本面符合实际预期、但因标的稀缺性或者其他原因，未来存回调风险，而基本面预期合理、估值水平和未来基本面相匹配的股票，会在下半年或者更长时间内有所表现。

　　西部证券：沪指3200点一带 存在蓄势要求

　　目前沪指3200点一带多空双方争夺加剧，该位置短线仍有一定反复。不过在宏观基本面向好、流动性环境相对充裕的背景下，市场仍有继续向上的空间。预计本周市场将先抑后扬，在震荡中缓步上行，投资者可适当关注盘中的结构性机会。

　　国泰君安：消费类白马高位震荡 周期品龙头接力上涨

　　在央行保持中性货币政策的决心不变、金融去杠杆大背景下，市场未来仍是分布式驱动的结构性行情，短期去杠杆的“中场休息”使得市场情绪在过去一个月内得到迅速修复，做多资金集中度的持续回落体现了二八分化向均衡收敛格局的演化，消费类白马股高位震荡不可避免，投资主线向周期品龙头扩散是支撑后市行情的关键。

　　西南证券：经济景气超预期 周期股行情或延续

　　若是经济不出现超预期的大幅度下行，周期品维持在一个比较稳定的价格水平，周期股的盈利就能持续，周期龙头股的行情也就能够持续，建议关注业绩大幅度反转的周期类公司或者是行业龙头公

　　“七翻身”行情可期 下半年A股表现有望超越海外市场

　　花旗研究部近日发布报告指出，全球经济正罕见地“同步”复苏，这是7年以来首次。花旗首席全球股票策略师罗伯特·布克兰德表示：“我们预计所有主要市场今年都将报告EPS（每股收益）增长。”对于未来市场的热点，多家机构指出，过去一年半，A股相对全球市场表现落后，未来有望加速超越美欧股市。

　　金百临咨询：热点积极切换 后市看高一线

　　上周五A股先抑后扬，在券商股、资源股牵引下震荡企稳回升，3200点失而复得，显示多头已成功掌握盘面主动权，短线A股市场仍可乐观期待。

　　欧美涨多跌少仍难料 A股量增价升再冲关

　　沪深两市在敏感时间都刷新了近期高点纪录，继续闯关夺隘也就顺理成章了。只是指数现已比较接近年内最高点，近日盘中起伏转变又比较频繁，两市综指上方不远处还都有个不大的下降缺口，短线上攻至此或许有所反复，5周线或3173点、10413点的支撑仍可能面临考验。

　　【热点掘金】 

　　七月机构密集探访51家半年报预喜公司 逾六成被看好

　　2017年半年报披露即将拉开大幕，在当前“业绩为王”的市场氛围中，业绩突出的公司也成为市场关注的焦点。统计发现，截至昨日，共有55家已披露半年报业绩预告的上市公司7月份以来受到机构调研，其中51家公司业绩预喜，占比93%。分析人士认为，机构调研的方向通常与其短期内的投资逻辑密切相关，因此，在半年报披露窗口开启前夕，受到机构高度重视的预喜股或更具投资机会。

　　上周机构调研80家公司 新能源产业链炙手可热

　　统计数据显示，截至7月8日公布的信息，上周(7月3日至7月7日)两市共计有80家上市公司接受各类机构调研，通过观察机构上周的调研轨迹发现，下半年第一周，机构继续深挖景气行业、优质个股的机会，工业机械、电子元件、家用电器、消费电子等行业受到机构关注，具体而言新能源产业链等成为机构调研炙手可热的对象。