兜底式增持越来越多!这个概念是“套路”,还是赚钱机会?

　　从6月6日午间到当日晚上，一天之内竟有10家上市公司密集发布兜底式增持倡议的公告，从而一举超过2015年下半年股市大动荡时期的数量。据记者统计，2015年共有11家公司发布类似倡议，2016年仅有4家，而今年6月2日至6日晚间，发布企业的数量猛增至15家。

　　值得注意的是，“喊买”背后，多数公司存在高比例股权质押现象；而此类维稳股价行为已引起监管层关注。昨晚，披露了增持倡议的东方金钰随即应上交所要求，补发了关于减持计划及质押风险情况。

　　刺激效应在减退

　　6日午间，青岛金王发布公告，公司实控人、董事长陈索斌倡议公司及全资子公司、控股子公司全体员工积极买入青岛金王股票，并承诺：凡2017年6月6日至2017年6月12日期间，公司及全资子公司、控股子公司员工通过二级市场买入青岛金王股票且连续持有12个月以上并且在职，若因增持青岛金王股票产生的亏损，由其予以全额补偿，收益则归员工个人所有。

　　午后开盘，青岛金王股价“秒停”，不过不久后便打开涨停板，全天收涨6.84%。而此前凯美特气、奋达科技、宝莱特等则收获了一个涨停板。

　　无独有偶。吉艾科技当日午间也发布了类似倡议公告。已经连续三个跌停的吉艾科技午后急速拉起，但全天仍收跌，显然没有此前2015年兜底式倡议书的魔力——直接从跌停到涨停。

　　从股价走势看，凯美特气、奋达科技、宝莱特等公司在收获一个涨停后，公司股价没有能连续快速上升。不难判断，没有实质性的资本运作，所带来的持续性并不强。

　　不过，愿意加入“兜底”式增持倡议并期望股价大涨的队伍，在迅速扩大。截至6月6日晚间记者发稿时，雪人股份、东方金钰、乐金健康、长城动漫、长城影视、兴业科技、沃尔核材等7家上市公司发布“兜底”式倡议公告，加之当日中午3家，一天之内已有10家“喊话”增持。

　　高质押“魅影”

　　“喊话”背后，显然是对自家股价不满意。但再深看一眼则发现，近期发布“兜底”倡议公告的上市公司，绝大多数都有控股股东或实际控制人存在高质押的情形。这亦引起了监管层重点关注。

　　比如，雪人股份于5月25日公告，公司实际控制人林汝捷累计质押股份14138.63 万股，占其所持公司股份总数的78.40%。另外，第二大股东陈胜累计质押股份5377 万股，占其所持公司股份总数的84.16%。

　　科陆电子4月26日公告，实际控制人饶陆华处于质押状态的股份累计数为57487.35万股，占其所持公司股份总数的94.64%，占公司股份总数的40.86%。

　　星徽精密5月30日公告，控股股东星野投资已质押股份6852万股，占星野投资持有公司股份总数的64.81%，占公司总股本的32.67%。

　　质押比例更高的是东方金钰。东方金钰6日晚间同步公告，根据上交所监管要求，公司披露了关于质押风险等情况。据公司披露，截至公告日，公司控股股东兴龙实业及其一致行动人瑞丽金泽共质押公司股票7.27亿股，占其所持公司股份的97.07%，占公司总股本的53.86%。

　　东方金钰声称，公司及兴龙实业进行了风险排查，目前暂未发现股份质押到期无法偿还资金的风险，暂未发现可能引发平仓或被强制平仓的风险等。

　　【多公司发兜底增持公告】

　　2天内26家上市公司倡议员工增持 兜底增持引发股价飙升

　　继安居宝、星徽精密、锦富技术、宝莱特等上市公司发兜底增持公告后股票出现涨停外，近日，发布兜底增持承诺支持公司员工增持的上市公司数量再次增加。如乐金健康、青岛金王、吉艾科技、智慧松德等皆纷纷发布兜底增持公告，倡议公司员工增持自家股票。据不完全统计，从6月5日至6月6日晚间，合计有26家公司发布员工增持倡议书。光是昨日晚间，就有沃尔核材、东方金钰、兴业科技、长城影视、长城动漫、雪人股份等上市公司紧接着发布了倡议员工增持的公告。

　　“强心针”刺激股价 “兜底式增持”受追捧

　　业内人士表示，在股价一路下跌、股权质押平仓风险加大的情况下，部分资金紧张的上市公司实际控制人或董事长无力补充质押品，倡议员工增持或为无奈之举。“兜底式增持”虽然对公司股价的短期刺激效应明显，但长期来看，在公司基本面没有显著改善的情况下，单纯依赖“兜底式增持”会给公司实际控制人或董事长带来财务风险。

　　【兜底增持动机何在？】

　　兜底增持背后的动机：避免爆仓抑或护航定增？

　　从历史上3次兜底式的增持潮来看，有在约定的持股期结束后，相关个股的股价是高于兜底式公告日的股价的，当然，也有一些持股期结束后亏损的情况。

　　【兜底增持效果如何？】

　　“兜底增持”股表现差异大

　　昨日，“兜底增持”阵营再添新兵。其中，青岛金王实控人及董事长陈索斌、吉艾科技控股股东、智慧松德董事长向公司全体员工发出增持公司股票倡议书并承诺兜底。不过这三家公司的股价表现不一，智慧松德午间公告后秒封涨停板；青岛金王午间秒涨停后回落，最终上涨6.84%；吉艾科技股价从涨停板“起死回生”，最终微跌0.39%。

　　游资抢筹兜底概念股 短期或已盈利颇丰

　　上述公告内容显然对于上市公司在职员工来说十分具有吸引力，在当前萎靡的股市环境中，这种“包赚不赔”的交易机会自然是少之又少。然而，就在公司员工们筹备资金跃跃欲试之时，常年活跃在市场交易一线的游资已抢先一步，重金杀入相关个股。在游资的推动下，兜底概念成为近期市场中的一大新热点。

　　沪指收复3100点 兜底概念表现突出

　　上海证券分析认为，内部员工买入“兜底”其实是一种变相的产业资本增持行为，且似乎对于股价的心理支撑更大。股东增持或减持的信号固然值得关注，但不能忽视股东增持背后动机的复杂性，故只能参考而不应成为投资人决策的核心依据，操作上应“整体重视，区别对待”。

　　【投资者追还是不追？】 

　　解剖11只兜底增持股：4大秘密告诉你背后压力有多大

　　记者发现，这10只个股今年一季报每股收益、净资产收益率均不高。从基本每股收益上看，最好的宝莱特今年一季报的收益只有0.1171元，最差的安居宝同期基本每股收益只有-0.02元。同时，安居宝、奋达科技、星徽精密在今年1季报均是净利润同比下降，扣非净利润也是同比下降。此外，安居宝、星徽精密、宝莱特每股经营现金流也为负数。

　　控股股东兜底公司股价大涨 投资者追还是不追？

　　有些市场人士调侃道，或许可以组织一个基金让上述公司员工来操盘，那将是无风险收益。私募人士则对记者表示，大股东承诺兜底更多是象征性意义。若兜底公司增多，或许会形成板块效应。

　　兜底式增持喊话呼啸而来 历史数据显示：并非屡试不爽

　　类似这种大股东喊话式的护盘潮，至今已是第四次。此前三次都是在市场急跌的背景下，但是此次喊话却与前三次有所不同，无论市场还是个股均不是出现明显的急跌。那么，这种喊话式护盘能否像一剂良药，让股价立竿见影地触底反弹，并在此后一路上涨？记者通过详细的梳理发现，这其中有人欢喜有人愁。

　　【业内评论】

　　兜底式增持再现 市场格局改善仍需假以时日

　　上海大学法学院副教授李立表示，兜底式增持倡议重现A股市场，短期内或有助于投资者情绪的修复，整体市场格局的改善和重塑仍然需要假以时日。

　　理性对待兜底式增持

　　“兜底”式增持需要理性看待，其带来的效果各不相同。从实际情况来看，“兜底”式增持与市场大环境、公司个体情况息息相关。出现兜底式增持的部分个股在短期内确实出现了一定的反弹。但如果市场整体下行，其股价也很难摆脱下跌的命运。彼时有员工进行了增持，此后也有可能遭遇浮亏。

　　“兜底增持”过程应规范

　　资本市场向来是不惮以最大的恶意，来揣测任何行为，比如最近一段时间密集出现的实控人或董事长为员工增持兜底。但记者认为，任何可以增加市场资金的行为都值得鼓励，但需要做到过程规范。