央企铁腕治理产能过剩 或涉及大面积企业重组(3)

　　煤炭央企改革拉开序幕 多家上市公司业绩明显改善

　　上半年钢材铁矿石大涨后，黑色系的“神话”延续，无论是现货领域，还是资本市场，焦煤、动力煤等都大幅飙升，其中，动力煤期货指数今年以来累计涨幅已翻倍。A股昨日煤炭股大面积涨停。有分析认为，经过持续调整后，煤炭价格回升已经成为煤炭股上涨的主要动力。而煤炭领域的国企改革有望成为未来煤炭板块继续走强的新支点。

　　昨日，股市、期市双双大涨，特别是商品期货全线拉升，多头势如破竹。煤炭板块表现最为突出。截至收盘，郑煤主力合约涨停，价格创历史新高，其中，动煤主力连续合约报收625.6点。而今年以来，该指数累计上涨102%。另外，焦煤1701合约、焦炭1701合约周一也分别大涨了2.64%和3.77%。不过，郑商所自2016年10月24日晚夜盘交易时起，动力煤品种交易手续费标准由4元/手调整为6元/手。短期可能影响指数表现。
　　煤炭股期双涨动煤昨涨停
　　A股市场上，煤炭也成为大明星。截至昨日收盘，煤炭板块大涨，中煤能源、恒远煤电、平庄能源、陕西煤业、金瑞矿业5只个股涨停，中国神华、靖远煤电、大同煤业、兖州煤业等涨幅都超过6%。上证指数在煤炭股带动下，全天涨幅也达到1.21%，并成功突破3100点。
　　市场分析认为，煤炭“黑色系”的快速持续大涨，主要推动因素依然是去产能背景下的供应短缺带来的煤炭价格上涨。有消息称，国庆假期后不到半月的时间里，已有下游钢厂为获取充足资源，连续四次上调采购价。广发证券分析师安鹏也表示，9月以来煤价持续超预期，其中港口动力煤和炼焦煤价格分别上涨55%和23%至1350元/吨和620元/吨，而期货价格也上涨41%和15%。
　　国家统计局公布的数据显示，今年1~9月份，全国规模以上工业原煤产量下降了10.5%，其中9月份同比下降12.3%，而下游主要需求方的火力发电依然增长0.8%，9月份则同比增长了12.2%，粗钢产量前9月亦达6.03亿吨，同比增长0.4%。这也意味着，一方面煤炭供应持续走低，但另一方面下游需求却在回升，继续刺激煤炭价格回升。
　　煤炭行业今年成为收益最高的板块之一。这背后是去产能、转型升级带来的价格上涨以及国企改革带来的基本面改善预期。
　　昨日有消息称，10月25日，国家发改委将召集神华等22家大型煤炭企业负责人召开会议。会议内容或分析当年煤炭供需形势，研究做好煤炭去产能、保供应、转型升级和健康发展有关工作。
　　煤炭央企改革拉开序幕
　　早在10月21日，国家发展改革委召开了煤电油气运保障工作部际协调机制第十一次会议，将有序引导在建煤矿投产达产增加一部分产能，针对少数供应偏紧地区定向增加部分产能投放，保障居民取暖、发电等用煤需求。还要求提前做好2017年煤炭产运需衔接工作，鼓励推进煤炭供需双方签订中长期合同，保障煤炭有效稳定供应。
　　不过，煤炭和钢铁如两大孪生姐妹。在钢铁领域的两大巨头整合后，煤炭行业改革重组的序幕也正被拉开，这可能是未来市场对煤炭股最大的预期。今年10月14日，证监会发布了对中国煤炭能源集团要约收购*ST新集的申请反馈意见，要求中煤集团对相关收购信息披露和未来发展方向进行补充。此前*ST新集控股股东国投公司与中煤集团签订协议，拟将其持有的占上市公司总股本30.31%股份无偿划转给中煤集团。这也被认为是煤炭央企改革第一股，并拉开央企煤炭重组的序幕。
　　因此，有券商分析师告诉记者，煤炭领域的改革重组应该不会缺席，也不会仅仅是中煤集团和国投公司之间的资产整合，不排除有更大层面的动作。与此同时，地方煤炭类国企改革也有望持续进行。这也意味着，未来国企改革可能成为继煤价上涨之后刺激煤炭股走高的另一个支点。
　　业绩分析
　　上市公司业绩明显改善
　　今年10月15日，冀中能源发布公告称，该公司今年前三季度净利润同比增幅超过43倍。而业绩变化原因则是煤炭市场回暖，煤价同比上升。记者对比发现，相比2015年，今年三季度多数煤炭企业因煤价上涨而业绩报喜。未来煤炭股经过调整后，估值依然有吸引力。
　　广发证券分析师安鹏表示，煤价涨幅超预期，上市公司经营业绩将逐步改善，估值提升预期加大。值得注意的是，为遏制煤价上涨，9月开始发改委连续出台增产政策，如部分在产矿276天增加至330天、两次启动增产措施。安鹏认为，根据测算，四季度最大释放产量可达到1.5 亿吨。但从10月以来情况看，一方面实际产量释放幅度低于预期，而另一方面实际需求持续高于预期，六大电厂日均耗煤量同比增幅仍达到12.7%，相比9月继续加速；粗钢产量7~9月增速也分别达到2.6%、3.0%和3.9%。预计煤价短期大幅回调的概率不大。
　　数据显示，截至10月24日，有10家煤炭企业发布三季度业绩预告，其中，报喜的公司有5家，占比为50%，而去年同期几乎全部报忧。其中，冀中能源预计三季度归属于上市公司母公司净利润最高达到8500万元，同比最大增幅高达49.29倍。露天煤业预计同期最大净利润为5.36亿元，增幅约70%。另外，金瑞矿业和中煤能源表示三季度将扭亏为盈。
　　因此，有分析师就认为，如果上市公司盈利继续改善，估值存在修复动力。数据显示，目前多数上市煤炭企业PE在12~18倍，相对于沪深300以及全A股，优质煤炭股的估值仍有较大的优势，如潞安环能、陕西煤业、阳泉煤业、冀中能源、西山煤电、盘江股份等等。（广州日报）

　　钢铁去产能年终冲刺 预计央企本月率先达标

　　钢铁去产能工作进入年终冲刺阶段，央企将于本月提前达标。22日，国务院国资委企业改组局局长李冰在第三届钢铁行业多元产业发展大会上表示，中央企业今年化解钢铁过剩产能任务是719万吨，预计能在本月完成。

　　央企率先达标

　　目前，国务院国资委直属的涉钢中央企业包括宝钢、武钢和鞍钢3家专业钢铁公司，以及中国五矿集团公司、新兴际华集团(8.750, 0.07, 0.81%)有限公司2家涉钢企业。截至去年底，5家钢铁企业粗钢产能共1.38亿吨，占行业总产能12.2%。

　　今年宝武正式宣布合并之后，双方均在10月发布的重组方案中表示，在股份公司层面，宝钢股份(5.570, 0.07, 1.27%)、武钢股份(3.160, 0.03, 0.96%)2016至2017年内分别压减465万吨、140万吨粗钢产能，且将争取在2016年底提前完成上述两年去产能目标任务。

　　而在集团公司层面，宝钢集团、武钢集团计划在2016至2018年内分别压减粗钢产能920万吨、442万吨。其中，宝钢集团每年分别压减粗钢产能395万吨、210万吨和315万吨。此外，宝钢集团还将追加八一钢铁(5.470, 0.07, 1.30%)压减粗钢产能300万吨。按此计算，宝钢3年合计化解产能1220万吨，占现有产能的20%。

　　如今，两大公司的承诺已经初步兑现。“宝钢集团有限公司已经提前完成今年的钢铁去产能任务，武汉钢铁（集团）公司不仅完成任务，还有可能超额完成任务，鞍钢集团公司也能按时完成任务。”李冰在当日举行的大会上说。

　　李冰表示，按计划，从今年开始，中央企业将用3年时间有序压减粗钢产能2137万吨。其中，主动压减1644万吨，兼并重组拟压减393万吨，国际产能合作拟转移粗钢产能100万吨。

　　不过，值得注意的是，“重组压减产能中很多都是置换，去产能同时还有一部分新建的量。”西本新干线高级分析师邱跃成此前在接受记者采访时表示。今年7月，宝钢湛江钢铁基地一期工程全面建成投产，形成了年产钢铁900万吨的规模能力。

　　地方开始冲刺

　　除了央企，一些地方省市也在钢铁去产能道路上开始年终冲刺。江苏省政府近期表示，10月底前将提前完成全年390万吨的钢铁去产能工作。据悉，“十三五”期间，江苏省将压减粗钢产能1750万吨，2018年底前完成总进度的70%。不过按此进度来看，江苏省明后两年压减产能压力巨大。

　　今年四川省将在10月底前全面压减钢铁产能420万吨。据《四川日报》18日消息，四川省签订目标责任的3家企业的6台炼钢设备主体（产能420万吨）已拆除。

　　一些去产能任务相对较轻的省份也已经在三季度提前完成年度目标。湖南省发改委于8月公布，中冶京诚（湘潭）重工设备有限公司对50吨电炉进行了关停封存，标志着该省2016年钢铁去产能任务已经完成。9月初，山东省经信委发文表示，2016年山东省钢铁行业已完成压减生铁270万吨、粗钢270万吨的去产能任务，有关企业的设备已关停退出，并开始部署2017年去产能工作计划。

　　任务最为艰巨的钢铁重镇河北省也计划在11月底前超额完成今年计划。《河北省2016年化解钢铁过剩产能分月计划表》显示，预计到11月底，河北省将累计淘汰1840万吨炼铁产能、1600万吨炼钢产能，超过原定压减1726万吨炼铁、1422万吨炼钢产能的目标。

　　官方统计显示，截至8月底，28个产钢地区和中央企业共退出粗钢产能3468万吨，约占全年任务量的77%。（上海证券报）

　　宝钢股份预计全年净利润同比增长6至8倍

　　中国证券网讯 宝钢股份10月24日晚间披露三季报显示，公司2016年1至9月实现营业收入1334.35亿元，同比增长9.20%；归属于上市公司股东的净利润55.98亿元，同比增长148.33%；基本每股收益0.34元；同时公司预计2016年度净利润同比增长600%至800%。

　　宝钢股份表示，公司克服内部生产、建设双重运行以及年定修集中的压力，以公司整体效益最大化为导向，积极应对外部市场供需环境的变化，聚焦制造单元生产平稳、用户保障能力提升、成本削减水平固化、湛江钢铁产线爬坡，全面完成各项经营任务。

　　数据显示，第三季度宝钢股份完成铁产量674.8万吨，钢产量693.4万吨，商品坯材销量542.0万吨，实现合并利润30.9亿元，同比去年三季度实现扭亏为盈。一至三季度累计，公司完成铁产量1950.9万吨，钢产量2020.4万吨，商品坯材销量1727.1万吨，实现合并利润81.1亿元，同比增加174.6%。

　　与此同时，公司预计2016年度归属于母公司股东的净利润同比增长600%至800%，上年同期公司净利润为10.13亿元，业绩增长原因包括：公司全方位成本削减落地助推业绩体现；市场开拓和品种结构优化取得成效；汇兑损失同比大幅减少。