回归弱势震荡 一妖股两个月翻三倍

    隔夜美股大幅反弹，今日沪深两市双双小幅高开，随后沪指分时级别围绕3020点位附近展开了窄幅震荡，盘面上看，石墨烯、智能手机、OLED等题材类概念领涨两市，尤其是石墨烯概念近期表现较为强势，龙头东旭光电今日更是创出历史新高；而保险、一带一路、铁路基建等概念今日跌幅居前。

    Formax金融圈分析师认为，总体上看，在昨日风险大幅释放后，今日震荡格局意料之中，涨停家数相对增加，赚钱效应有所增强，近期的大热四川双马更是完成了7连阳4个连板的惊人壮举，股价从7月初的7元不到上涨到了近20元，股价两个月翻了将近3倍，成为了又一只市场抬出的妖股。

    宏观经济层面，今日财政部公布我国8月份全国财政数据，8月一般公共预算收入9894亿元，同比增长1.7%；8月份全国一般公共预算支出14187亿元，同比增长10.3%。8月财政赤字为4293亿元人民币。我们认为，今年后几个月财政收入将受到经济下行压力持续等影响，但是银行体系的坏账确认和处置情况好于预期，经中金公司估算，此轮周期的潜在坏账规模可能在9.9-13.4万亿，对应潜在坏账率9.1-12.3%，而江浙地区的城商行有望率先走出拐点。此外，1-8月，全国房地产开发投资64387亿元，同比名义增长5.4%，增速有所回升。

    消息面上，2016国际石墨烯大会将开（关注东旭光电、宝泰隆、乐通股份等）；发改委督阵充电设施建设，国网新一轮招标渐近（关注国电南瑞、许继电气等）；国家航天产业基地落户武汉，打造千亿级产业群（关注航天通信、航天科技等）；六部委整治非法买卖银行卡信息，网络安全成重要抓手（关注同有科技、蓝盾股份等）；政策扶持力度加大，电动物流车迎爆发（关注科泰电源、力帆股份等）；环氧丙烷价格连创新高，旺季供给偏紧助推涨势（关注滨化股份、红宝丽等）；我国高铁出海落地加速（关注银龙股份、鼎汉技术等）。

    资金面上，中国央行公开市场今日进行300亿人民币14天期逆回购操作以及700亿元人民币7天期逆回购操作，今日逆回购到期总量600亿。据业内人士称，中国央行公开市场一级交易商仍可申报明日的28天期逆回购需求。A股两融方面，截至9月12日，上交所融资余额报4997.40亿元，深交所融资余额报3973.97亿元，两市合计8971.37亿元，跌破9000亿元，较上一交易日减少32.75亿元。沪股通方面，今日早盘沪股通资金惯性净流出，已是连续三日资金净流出。

    操作上，大盘自8月15日触及年线后就一直沿线下跌始终不能突破，这种压制对资金的信心是一种考验，我们此前多次重申“短期偏空震荡，长期谨慎看多”的观点，经过昨日的跳空大跌，短期风险被大大释放，但惯性下跌态势依旧存在，目前大盘场外增量资金匮乏，主流热点持续性不强，短期或仍将面临震荡，但目前大的系统性风险暂看不到，大幅下杀再次形成股灾不太可能，前期踏空的中长线投资者可分批逐渐开始布局。密切关注下方3000-2970点一带附近的支撑带。