隐秘输血二股东'踩雷'10亿逾期 巨额担保风险引爆

　　为二股东提供的担保，风险从2020年就已开始暴露

　　一次对外担保发生风险，就足以“抹掉”一家上市公司一年的收入。

　　东望时代(600052.SH)5月22日披露，由于第二大股东广厦控股集团有限公司(下称“广厦控股”)17.2亿元的债务出现逾期，公司作为担保人之一， 近日被债权银行追加为共同被告，持有的浙商银行部分股份，也一并被法院司法冻结。

　　在二股东上述逾期的债务中，东望时代为二股东上述逾期债务提供担保，发生在2018年，对应金额为2亿元。上述已逾期债务，只是二股东相关债务的一部分。公告显示，连同目前已违约部分在内，通过资产抵质押的方式， 二股东在2017年与相关银行签订了总额达50亿元的系列合同。

　　从2020年以来，随着二股东的债务不断违约，该公司的担保风险就开始逐步暴露，加上此次新增部分，截至目前，其违约、涉诉担保金额，至少已经超过10亿元。而在2022年，该公司营业收入仅为2.2亿元。

　　广厦控股为东望股份前实控人，因为债务问题，广厦控股在2020年6月丧失了东望时代的控制权。

　　担保卷入17.2亿元债务违约

　　东望时代5月22日公告称，近日收到民事起诉状、追加被告申请书等法律文书，因为上述违约债务提供部分担保，债权银行将公司追加为被告，持有的浙商银行6491万股、价值约1.87亿元的A股股份，目前已被法院冻结。

　　根据披露，已经违约的三笔担保，被担保方均为广厦控股，已知担保金额合计17.2亿元，债权人则为甘肃银行。

　　截至今年3月底，广厦控股合计持有东望时代20.17%的股份，为第二大股东。截至目前，上述担保最长的已经超过7年，最短的也在6年以上。在22日的公告中，东望时代大致还原了上述担保的发生经过。

　　2017 年 3月、6月，国泰元鑫资产管理有限公司(下称“国泰元鑫”)以委托贷款的方式，通过甘肃银行的通道，先后向广厦控股发放了金额分别为10亿元、2亿元的两笔贷款。2018年3月，该行又委托四川信托，以8.1%的年化利率，向广厦控股发放信托贷款 5 亿元。

　　按照广厦控股与相关债权方签订的协议，上述贷款期限均为36个月，但到期后却全部违约。截至去年7月11日、10月20日、24日，三笔贷款违约本息、罚息的合计金额，已经接近22.8亿元。

　　最初的担保方中，并不包括东望时代。广厦控股开始为上述贷款提供的担保，包括其自身和关联方持有的浙商银行3853万股A股股份，关联方位于杭州、上海的房产和工厂厂房，以及其实际控制人楼忠福家族成员为此承担的连带担保责任。

　　第一笔贷款发生一年多后，东望时代才加入担保行列。2018 年 6 月，该公司以持有的浙商银行6491万股，为广厦控股在甘肃银行的系列融资，提供不超过 2 亿元的最高额质押担保。

　　上述涉诉担保的金额，已经相当于东望时代去年年营业收入的90%。数据显示，2022年全年和今年一季度，东望时代营业收入分别为2.19亿元、5998万元，净利润分别亏损2.12亿元、1338万元。

　　东望时代称，公司可能为此承担资产扣划等担保责任，最终影响以届时实际金额为准，并将继续密切关注相关案件进展况，若不及预期，将对存量担保计提预计负债，进而对利润产生影响，但暂未影响其生产经营。

　　超10亿担保逾期、涉诉

　　在A股市场，提起东望时代的前身，不少投资者耳熟能详。

　　东望时代是A股最早的建筑行业上市公司，1997年即已在上交所上市，原名为浙江广厦。2020年6月之前，广厦控股及其关联方，一直是该公司第一大股东，持股比例最高时曾超过50%。

　　可查信息显示，至少不晚于2005年，东望时代就开始为广厦控股方面的融资提供担保，并一直持续到2021年前后，而且金额巨大。

　　根据东望时代披露，2017～2021年度，该公司计划对外担保金额分别不超过75亿、64.7亿元、46.7亿元、42.9亿元，其中拟为广厦控股及其关联方担保55亿元、52.7亿元、42.2亿元、37.9亿元。

　　而早在2015年，广厦控股及其关联方持有的东望时代股份，就多次被司法冻结，并因债务纠纷被司法拍卖。

　　东望时代2017年3月的一则公告显示，因材料采购纠纷，广厦建设集团持有的该公司430 万股，当年3月10日被上海徐汇法院司法划转。广厦建设是广厦控股子公司，当时为上市公司第二大股东。

　　此后，广厦控股所持上市公司股份被冻结的数量不断上升。截至2020年8月，冻结份数量合计达到4.04亿股，冻结比例达到99.99%。东望时代的担保风险，也开始逐步暴露。

　　根据该公司2020年3月披露，2016年，广厦控股、广厦建设在润兴融资租赁公司进行3500万元的租赁融资。2020年2月融资到期后，广厦控股方面未能还款。后来经过协商，广厦控股方面仍然逾期，直到同年10月仍有1500万元没有归还，而东望时代是该笔融资担保方。

　　不久后的同年9月，该公司再次因担保卷入诉讼。2016 年 12 月，广厦控股在厦门国际银行融资约3.6亿元，公司则以浙商银行7825万股提供质押担保。贷款期间，广厦控股名下资产出现被查封、冻结情形，厦门国际银行2020年宣布贷款立即终止，并在当年9月起诉，东望时代被列为共同被告。2021年4月，该公司持有的浙商银行1.43亿股，也因此被全部冻结。

　　当时，东望时代对广厦控股担保余额已达22.84亿元，占最近一期经审计净资 产的 63.37%，累计逾期担保金额则达到 3.87亿元。

　　即便如此，东望时代仍不断为广厦控股方面提供担保。如2020年10月23日，该公司以存单质押的方式，为广厦控股提供5.97亿元担保。次日和2021年3月，又分别以存单为后者舟山分公司担保9900万元、1.56亿元。

　　上述担保发生后，逾期的不在少数。财报数据显示，截至 2020 年 12 月底，东望时代对外担保余额31.8亿元，逾期金额4.42亿元，2020年的财报也因此被审计机构出具非标审计意见。

　　此后，随着广厦控股债务不断逾期，东望时代相应的涉诉担保规模快速攀升。

　　年报数据显示，截至去年12月底，不包含子公司在内，东望时代对外担保余额约为9.34亿元，被担保方全部来自广厦控股及其控股子公司、原子公司等关联方，而且已经全部违约。

　　4月28日公告显示，截至披露日，该公司对外担保总额约为 9.19 亿元，约占最近一期经审计净资产的 31.42%。其中，逾期、涉诉担保金额合计8.72亿元。如果加上次新增部分，截至目前，该公司的违约、涉诉担保金额，至少已经超过10亿元。

　　是否还有未披露担保
　　东望时代还在22日的公告中称，为广厦控股在甘肃银行提供的担保，到期后不再续保，担保义务也已解除，但目前股权质押登记仍未解除，双方在这方面的的法律认识目前存在分歧。

　　根据披露，广厦控股上述三笔融资，两笔到期时间为2022年6月23日。而另外一笔到期、担保起止和解除时间等，东望时代均未在公告中提及。

　　第一财经查阅公告发现，东望时代其他的对外担保，基本都通过临时公告，专项披露了涉及金额、担保方式、期限等基本信息。但此次涉诉的三笔担保，不仅没有通过临时公告中披露，定期报告中也始终难觅踪影。

　　财报显示，截至2018年6月底，东望时代的对外担保中，当年6月为广厦控股提供的共有六笔，但总金额只有9150万元，不到其与甘肃银行协议约定担保额的一半，亦未说明担保产生的原因。

　　到了2022年底，该公司发生于2018年的担保，一共剩下三笔，具体时间分别为2018年11月27日、12月10日、11日，对应金额2628万元、8380万元、2183万元，除了金额方面的差异，发生时间也均晚于其在甘肃银行的担保。

　　东望时代曾在2018年3月下旬披露，2018年至2019年拟对外担保64.7亿元，其中广厦控股及其关联方涉及金额52.7亿元，实际已担保金额44.3亿元。在甘肃银行的三笔担保，是否包含在广厦控股相应的担保总额中，外界尚无法得知。

　　更为重要的是，该公司是否还为广厦控股方面的融资，提供了更多担保。东望时代5月22日公告显示，广厦控股2017年6月与甘肃银行签订的是系列合同，浙商银行3853万股等质押物，对应的担保金额达到50亿元。

　　换句话说，广厦控股在甘肃银行的三笔违约融资，可能只是上述质押总额的一部分，但对应的融资是否全部执行，东望时代是否为此提供更多的担保，还有待该公司进一步披露。

　　风险如何化解

　　此次违约之前，东望时代就因在广厦控股及其关联方逾期债务中提供担保，而被法院判决承担连带清偿责任。

　　东望时代在5月22日的公告中称，广厦控股及其实际控制人已书面承诺，如公司因担保承担连带责任，产生的损益将由其承担，公司也将密切关注案件进展，采取措施维护公司利益。

　　在债务缠身的情况下，广厦控股方面的偿债能力，已经受到很大影响。第三方信息显示，广厦控股共计被司法执行802次，历史被执行金额49.6亿元，目前被执行数量仍达18次，合计执行金额共计36.5亿元。

　　因为债务问题，广厦控股还在2020年6月丧失了东望时代的控制权。

　　2020年4月，广厦控股将持有的东望时代2.18亿股，质押给中泰证券。次年4月，中泰证券将上述债权、东望时代2.18亿股，全部转让给东阳市金投控股集团有限公司(下称“东阳金投”)。

　　一个月后，广厦控股债务逾期，质押的东望时代股份被东阳金投申请冻结，并在当年6月进行司法拍卖，被后者以5.47亿元的价格拍得，从而成为实际控制人，广厦控股方面则退居二股东，持股降至21.93%。

　　虽然部分违约后来得到解决，但广厦控股的债务问题，仍然波及到了东望时代。在厦门国际银行的上述贷款，广厦控股违约后一直始终未能偿还，后来被转让给中国信达。

　　针对担保风险，在去年1月的一次董事会上，东望时代独立董事提出，公司要采取有效措施，进一步减少和降低对对外担保余额及比例，规避和防范潜在风险，每笔担保都要提供反担保，已逾期担保尽快处理，杜绝损害上市公司及中小股东利益。

　　然而，广厦控股提供的反担保物，也出现了被司法拍卖的情况。公告显示，广厦控股质押给东望时代，作为反担保质押物的陕西路桥集团有限公司51.54%股权，就在去年9月被温州中院司法拍卖。

　　东望时代的业绩也因此受到影响。2022年，该公司净利润亏损2.12亿元，一个重要原因就是对涉诉担保计提预计负债1.64亿元，导致利润总额相应减少1.64亿元。

　　不过，随着东阳国资接手东望时代股份、介入纾困，广厦控股方面的债务危机，得到了一定的缓解。

　　根据披露，该公司上述在厦门国际银行的债务，经过多次转让后，东阳金投最终成为债权人。2022年9月，东望时代与东阳金投签订和解协议，以代偿2.16亿元债务为代价，换取质押的浙商银行股份解押。直到同年10 月底，东阳金投以债权转让的方式，向东望时代支付2.16亿元，帮助该公司收回了代偿资金。此外，广厦控股被拍卖的反担保资产，最后也是由东阳另一家国资平台接手。