政策转向反弹或将延续 2500上演龙争虎斗

        政策转向反弹或将延续

　　上周大盘走出了一波少有的5连阳的强劲走势，我们认为欧债危机的缓解以及国务院总理温家宝关于宏观政策微调的讲话是这次市场大幅反弹的主要原因，一方面欧债危机的缓解消除了投资者对于全球经济二次探底的担心，另一方面，国内宏观货币政策的微调唤起了市场对于降低银行存款准备金率的预期，市场乐观心态再次主导市场。

　　综上我们认为大盘上周的反弹是基于国内国外宏观局势的变化之上的，所以再度出现深度回调的可能性比较小。预计本周大盘可能还会有所震荡，但幅度不会很大，操作上建议重点关注近期的热门题材股，如节能环保，文化传媒等板块。仓位可适当提高至5-6成。

　　【宏观经济】国务院：把握好宏观调控方向力度和节奏

　　国务院总理温家宝29日主持召开国务院常务会议，分析当前经济形势，部署近期经济工作。会议认为，今年以来，各地区、各部门按照中央决策部署，贯彻科学发展观，加快转变发展方式，推动经济增长由政策刺激向自主增长有序转变，国民经济保持平稳较快发展。内外需增长动力更趋协调，物价过快上涨势头得到初步遏制，农业生产形势良好，结构调整积极推进，金融体系健康稳定，重点领域改革取得新进展，人民生活进一步改善，经济社会发展总体保持良好态势。

　　点评：目前A股市场依然难以形成持续强劲的走势，后续宏观调控的走势或将对A股后市起到决定性影响。

　　【国内市场】证监会正式发布转融通办法

　　中国证监会28日正式发布《转融通业务监督管理试行办法》，同时还发布了《关于修改<证券公司融资融券业务试点管理办法>的决定》和《关于修改<证券公司融资融券业务试点内部控制指引>的决定》。与征求意见稿相比，《转融通办法》合理放宽了转融通业务有关风控指标。

　　点评：转融通业务的即将推出将使得市场的做空和做多机制更加完善，从而减少A股市场单边波动的风险，短期看，有望刺激券商板块再度活跃，可以适当关注。此外，融资融券的展开，将会分流A股市场的资金，这对A股来说是一个利空，主力资金有缓慢流出权重股的迹象，因此短期内，大盘有可能会出现调整走势，投资者需警惕。

　　【公司产业】国内航油11月价格每吨将下调224元

　　自发改委7月公布航油定价机制一月一调改革后，11月的国内航空煤油价格将进行今年以来的第三次下调。据悉，航空公司已经收到通知，自11月1日零时起，国内航空煤油出厂价将从10月份的7501元/吨下调至7277元/吨，航空公司从中航油采购航油的综合成本亦从10月份的7503元/吨下调至7279元/吨，下调幅度224元/吨。

　　点评：目前，中国国航、东方航空、南方航空的航油成本都已超过总成本的40%，航油支出也是航空公司最大的成本支出。此次航油价格再次下调，也意味着航空公司的成本支出将下降。 利好航空板块。

　　【国外市场】上周道指收高3.6% 纳指标普上涨3.8%

　　上周道指上涨3.6%，纳指收高3.8%，标普500指数收高3.8%。美东时间10月28日16:00(北京时间10月29日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨22.56点，收于12,231.11点，涨幅0.18%；纳斯达克综合指数下跌1.48点，收于2,737.15点，跌幅0.05%；标准普尔500指数上涨0.49点，收于1,285.08点，涨幅0.04%。

　　点评：周五美国股市收盘涨跌不一。本周美股大幅收高，道指连续第五周收阳。过去两个交易日内美股连续攀升，道指上涨了501点，原因是欧元区债务危机的解决取得进展，提振了市场情绪。利好A股市场。