政策利好频出 左侧底部或已出现

　　国盛证券认为，整体而言，各大指数已至估值底部，在国内政策持续支持的背景下，跌幅极其有限，左侧底部或已出现。操作上，关注高位调整后的AI主线，推荐算力、游戏等有业绩支撑的方向；船舶周期“量价齐升”的中字头板块同样值得关注；另外，创业板估值已接近历史最低分位附近，其代表的新能源方向估值优势凸显，可逐步进行关注。

　　中原证券认为，周四A股市场探底回升、小幅震荡上涨，早盘股指高开后震荡走高，沪指盘中在3093点附近遭遇阻力，随后股指逐级震荡回落，沪指在3074点附近获得支撑，午后券商、酿酒、光伏以及半导体等行业轮番领涨，提振股指快速回升，尾盘再度回落，沪指全天基本呈现小幅上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.31倍、33.74倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周四成交量7857亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注金融、半导体、通信设备以及消费电子等行业的投资机会。

　　国金证券指出，未来静待居民、企业“花钱意愿”回升，活化资金（M1）才有望明显回升，带来市场剩余流动性的趋势性、明显改善。从资金配置角度，我们建议：1、风格板块中首推成长，因其本轮自4月初以来历时近5个月的调整已基本到位，当前板块情绪处于历史极低位，最近三次达到该水平均为成长板块的中期底部位置；消费板块建议当下开始建仓，待“被动去库”的加速复苏阶段到来时，再加仓消费。2、行业配置：（1）首推传媒，其在成长板块中近5日内外资减仓幅度最小，且内、外资共同超配（TMT中唯一）；（2）建仓食饮，该行业的定价权主要来自于外资，近期调整主要因外资明显减仓。后市来看，基于我们中期策略报告，美债收益率大概率三季度见顶回落的核心观点，预计海外流动性缓解，外资再次流向中国市场，将有利于白酒等食饮行业修复；（3）关注非银，短期做多热度有所化解，静待换手率分位数进一步回落，以及更多“活跃资本市场”的政策细则落地，建议保持关注。