反弹进程初现 如何把握？这四大主线或成领头羊

　　3月16日沪深三大股指V型反转后，行情将如何演绎？哪些主线值得关注？

　　从券商当日盘后发布的观点来看，大部分券商认为，持续调整后，“市场底”已二次确认，市场将迎来阶段性修复窗口，有望进入阶段性反弹。

　　中信建投证券认为反弹行情已经展开，预计本轮反弹的力度与持续度将超过春节后到两会前的上轮反击，且本轮反弹成长风格占优，一季报业绩是核心。

　　中信证券则认为，A股“市场底”已二次确认，并将随着三大背离的修复迎来价值和成长的共振上行。

　　行业配置方向，成长、稳增长、消费、政策扶持四大主线被一致看好。

　　成长主线：一季报业绩超预期是核心

　　具体来看，成长主线被较多券商视为反弹的急先锋。

　　中信建投证券预计本轮反弹成长风格占优，一季报业绩是核心。

　　行业配置方面，中信建投证券认为当前市场来到业绩真空期后的年报+一季报披露窗口期，将验证高端制造产业链高景气。

　　其中，中信建投证券建议重点关注光伏、半导体、军工、汽车、电池等行业：中观数据上，2月新能源车销量数据亮眼，光伏一季度需求好于预期，半导体/军工仍在高景气区间，加之2021年12月以来居前的跌幅及目前相对合理的估值分位，看好其后续相对收益表现。

　　围绕一季报，中信证券也认为近期可重点关注锂电、光伏、半导体、白酒、医药、建筑等一季报有望超预期的品种。

　　华安证券认为经过大幅调整后，市场和部分行业的估值水平已经回到历史较低位。成长风格第三阶段拔估值行情的中期投资机会，目前正是布局的良好时机。具体而言，华安证券认为可以关注以新能源(车)、电子为代表的成长强势主线行业和以国防军工、计算机为代表的有望受益估值扩散行业。

　　另外在成长主线方面，国联证券建议关注元宇宙主题与WEB3.0、新能源汽车产业链、新能源与双碳、养老与健康等。

　　稳增长主线：金融与基建板块有望迎来估值修复

　　除了成长主线，稳增长主线也被许多机构提及。

　　拉长时间线看，国信证券认为“稳增长”有望在上半年集中发力，根据政策脉冲到股市的传导，二季度的股票市场有望迎来较好的配置窗口，届时有望看到“熊市思维”向“牛市思维”的配置思路切换，因此板块配置上可以关注新老基建等“稳增长”主线。

　　华安证券也看好受外部风险制约最弱的稳增长板块，建议投资者关注建筑材料、建筑装饰、城市管网改造、新型电网建设等新老基建领域以及近期景气反转初现的地产、银行。

　　另外围绕稳增长链条，天风证券建议可以关注核电、5G+工业互联网、特高压、管廊、水利；光大证券也认为，考虑到今年财政支出的扩张及稳经济的要求，稳增长方向的建材、房地产、银行有望受益。

　　国联证券则建议关注大金融、基建、房地产、可选消费等稳增长主线；聚焦大基建板块，英大证券认为可重点关注轨道交通类中字头大蓝筹。

　　消费主线：消费复苏和必选消费品涨价孕育投资机会

　　此外，消费主线的表现同样值得期待。

　　光大证券认为，今年消费有望得到恢复，新版《新冠诊疗方案》推行分类收治，线下消费需求有望恢复，建议关注白酒、医药、家电、航空、机场等行业。

　　华安证券也看好服务类消费复苏和必选消费品涨价的中长期投资机会，尤其是在近期由于疫情冲击而回调后。

　　具体而言，华安证券建议投资者关注为实现服务类消费复苏而提前准备的医药板块和近期疫情反复冲击后的机场、餐饮、旅游、休闲服务等出行链条。此外，必需品涨价的中长期投资机会也值得关注，包括乳制品、种植业、化肥等。

　　政策扶持主线：关注行业监管政策边际改善和两会机会

　　另一个被券商多次提及的主线是受政策扶持相关的领域。

　　国联证券建议关注互联网、产能放开的部分行业、部分房地产企业等行业监管政策边际改善主线。

国信证券则看好“两会”布局的“数字经济”等方向；英大证券也认为养老、职业教育、辅助生殖等“两会”布局的板块也可关注。