“红十月”反弹行情值得期待

　　 机构看市

　　刚刚过去的周五是9月最后一个交易日。在银行、保险等权重股带动下，各行业板块应者云集，指数企稳回升。有私募人士认为，节后首个交易日将是四季度行情的关键。

　　玉名 (私募基金经理)：

　　节后首个交易日走势很关键

　　节前行情收官了，由于从去年开始，历次长假或小长假期间总有大消息，如雄安、地产调控、降准等，所以这一次会否有消息，也成为市场关注的焦点。从长假期间角度考虑，最大的消息还是来自于央行吧。尽管过去一周，央行通过逆回购、MLF操作大规模投放流动性，但市场资金利率仍在上行，银行间质押式回购各期限加权平均利率全都有较大幅度上行，达到近一个月来的高点。美联储加息后，已经有十几个央行跟随加息了；市场也在猜测央行会有所应对，央行大概率会跟随美联储加息而小幅“加息”，预计四季度可能再次实施定向降准(甚至也很可能在国庆节长假前后出现，这是值得期待的)。

　　另一个关注的是期货因素。今年有色金属难有大机会，包括黄金也是低迷；持股过节的投资者也在困惑，哪些品种可持股过节呢？除了周初分析过的食品、旅游等板块之后，还有可关注的热点值得重视。文章《长假后行情规律与伏击新热点思路(附股)》做了分析，持股过节，博弈的就是长假期间的大宗商品期货的走势，该行业在近几年国庆后走势涨跌各半的局面，并非年年都有机会。考虑到长假期间还有汇市、地缘摩擦等因素，相对复杂，这也是为何一些资金在长假前担忧的因素。一般避险都会选择黄金，但今年新兴市场货币大幅贬值，新兴国家为保住汇率而集中抛售黄金，这样金价不涨反而加速下跌，可以说本币贬值也抑制了实物黄金需求。而有一个行业在这样复杂的环境中去相对清晰，尤其是伊朗事件导致价格推升明显，还是值得继续布局和关注的，甚至对持币过节股民也可由此参考节后新热点。

　　资金面，长假前有资金离场的表现，周四是节前需要提款的投资者可以卖出股票的最后一天，市场承受了较大的卖出压力，大盘表现出了较好的抗跌性，连续大涨之后，获利盘回吐加上提款的需求，仅小幅小跌，那么周五红盘就变得顺理成章了。而玉名反复强调了一点，节前一周涨跌不决定节后行情，而节后首个交易日走势就格外关键了，其直接决定了10月首周，甚至10月涨跌的关键，是一个基调。所以这是股民格外要重视的。而节日期间，外汇市场走向更为关键一些，能够提供不少信息。此外，在长假期间，玉名微博准备了操作系列文章，讲述市场操作中常见的困惑，用我自己的实战感悟和积累的经验，提供一些策略和解决的方法。

　　黎仕禹 (广东小禹投资总经理)：

　　节后可关注保险和银行

　　市场不可能永远跌跌不休，或者跌无止境。9月18日沪指见2644的低点，随之市场在权重指标蓝筹白马股的加持拉升下，市场势如破竹地突破站上了60日均线，而这技术信号的突破，也是我们之前跟大家反复强调过的转折信号。因此，结合着市场技术面的新变化，我们预判四季度A股市场应该会有一波“吃饭反弹行情”。

　　当然了，现在怀疑的人还是很多的，但是，市场始终都会遵循着“行情在犹豫当中前行，在疯狂当中结束，在绝望之时见底”这个规律。所以，我们无论是在节前、节后，目前都应该要重点布局一些热点板块个股了，谨防后市踏空这轮反弹行情。其实，在这之前，我们已经跟大家反复强调过了，沪市在2700点之下就是市场的底部区域，可以适当在底部时抄底建仓。但是，真正能听得进去的人还是比较少的，因为太多的人都是盲从的投资者。所以，当市场的反弹趋势出现的时候，您的入场成本势必会被市场抬高了不少……

　　目前，对于稳健的投资者来说，首要考虑的热点板块应该是保险和银行，因为市场如果要拉升指数，这2大板块是必不可少的。至于券商，鉴于它过往的“昙花一现”表现，我们还是多看少动吧。而其它的大消费或者医药类个股，大家也可以适当考虑，但是主要还是以保险和银行以及少数中字头股票为主。

　　而对于激进的投资者来说，目前的市场行情还不适合于游资大规模地发动小盘股行情，而节前的2个交易日大家也看到了，次新股板块和科技板块，反而出现了逆势杀跌的走势，这一点跟2014年末时市场启动的行情何其相似。所以，投机的热点，目前只限于部分涨价题材概念股和一些超跌股，如近期的中兴通讯、乐视网、宝德股份等。

　　对于市场的大趋势，我们认为，市场如若在上证50指数的带领下，会率先出现一些白马蓝筹股的价值回归反弹行情，毕竟上证50指数的技术走势已经实现了反转。至于市场的中小创个股，大家可能仍然需要耐心等待它们，毕竟它们现在还没有出现技术上的转折信号。当然了，如果后期市场一旦出现了中小创的个股反弹行情，那么这些个股翻个倍则是小问题了……

　　对于不会选择蓝筹白马股的投资者，我们建议你们不妨考虑50ETF指数基金，又或者您们直接就在上证50指数的50个标的股里面挑选即可。医药股可以考虑被市场前期错杀的疫苗股，大消费可以考虑调味品个股，金融则考虑保险和银行的龙头，其它则就不用说了。总之，当市场的反弹行情来了，您今年是否还有口饭吃，那就看您在四季度如何布局和操作了。

　　余岳桐 (资深投资人)：

　　反弹行情还没有结束

　　一夜之间，几大利好消息尽出，推动外商投资重大项目落地、降低部分商品进口关税的措施；国务院发布关于推动创新创业高质量发展、打造“双创”升级版的意见；乡村振兴战略规划出台；MSCI纳入因子增加20%有望带来600亿美元增量配置；沪伦通最早12月初开通。当投资者窃喜于市场因此将高举高打之际，当头便是一记迎头棒击，美联储宣布加息。毫无悬念的年内第三度加息，将联邦基金目标利率区间上调至2%-2.25%，也刷新了2008年以来的最高纪录。但在随后的政策声明中有关“货币政策立场仍然宽松”的语句被整体删除，也是自2015年再度开启加息周期(注意和A股的关联性，从2015中旬开始，A股便步入了熊市)以来的首次，这也预示着美国货币政策的全面紧缩。于是，首先被打倒的便是美股，道琼斯指数由涨转跌，收盘居然跌了200多点。受此影响，A股毫无悬念的开盘后便展开低位震荡，特别是国庆长假前倒数第二个交易日，不少资金要选择卖票取钱，更是给本就不稳的市场平添了许多不安定气氛。行业板块看，全线下挫，北汽新能源概念因为北汽蓝谷的复牌暴跌近37%而全面下挫，受累的次新股板块也全线下跌，通信设备、5G、国防军工，一批前期亮眼的明星板块遭遇资金的集中抛售，领跌两市。盘面看，仅有钢铁、煤炭等周期性行业板块和同样超跌严重的医药板块下跌较少。虽然尾盘银行股为首的权重股试图强行拉抬指数，但因为短期调整的趋势已经形成，最终，指数还是败下阵来，未能再度翻红。

　　令投资者最郁闷的，恐怕还不仅仅是指数的调整，有人说，前两天吃肉的时候没赶上，今天挨刀子，却是一刀也没落下，血刺呼啦的。你还别说，还真是这样，上证指数因为上证50和沪深300指数的表现较为平和，所以指数下跌仅仅只有0.6%左右，而创业板这样没人管的孩子下跌幅度就比较深，接近1.5%。这说明，虽然近段时间确实出现了一波反弹行情，但仍然是少数个股和少部分板块表演的舞台，绝大部分股票走势依然低迷。统计数据发现，超过1/3的股票在大盘已经反弹了180点后仍然在原地踏步走甚至还有不少是在悄然退步的。了解这个，对于我们研判反弹的趋势和反弹的强度都大有裨益，至少，你不会盲目乐观。前期我就反复说过，跌破2638点展开超跌反弹对市场各方都有利，而大主力强行护盘在2644点便率先发动反弹就会使得场内恐慌盘涌出不彻底，自然场外抄底盘的介入也就不踏实，出现的结果就是目前的局面，异常纠结的反弹，每一步都步履维艰。

　　怪谁呢？反正你不能怪我。该说的我都说了，该提示的也都提示了，可惜。

　　此时，一个重要的问题被拿了出来，到底该持股过节呢还是应该选择持币过节呢？其实，这本就是一个仁者见仁的问题。如果你选股得当，重仓也没问题，如果选股不当，你就是极低仓位，也还会照跌不误。我只能说，从一般意义上讲，你的仓位应该在半仓或者以下比较合适。面对一个长达9天的超长假期，谁也不能保证周边市场不会出现什么风吹草动，以A股目前的德行遇利好都够呛何况遭遇利空呢？但另一点也必须看到，前期沪指生拉硬拽营造的反弹气氛还是比较浓郁的，所以短期回调反而会给场外资金以入场机会，这也是建议保留部分仓位的主要原因。

　　指数角度讲，沪指日线通子金叉形成后还没有回踩是不健康的，至少60分钟分时需要向着通线和子线位置进行回踩测试下支撑是必要的。2365-2380点区域就是接下来要考验的第一道重要支撑。对创业板来说，昨日就提示了子线1420点的压力，今日看，果然遇阻，这个位置没有站上前是不会有趋势性机会的，还需要时间去反复磨砺。

　　昨天我就说过，如果对节后的市场做个展望，其实倒不必有太多的担心，毕竟，反弹还没有走完，后续也还有不错的机会。只是在反弹的大框架内你依然要懂得，板块和个股是轮动的，如果一直持有一只并非热点的个股不动的话，你跑赢大盘的几率是非常小的。