春季行情谁担纲

　　短期只看三条主线

　　主持人:指数依旧一潭死水,板块和个股却精彩纷呈。

　　泛舟:这是一种常态,大家千万别大惊小怪。何况现在对我而言,指数每天如何不是特别重要,除非单边急跌的那么几天实在没东西看,否则每天都是战场。

　　主持人:战场在哪里呢?除了你每天唠叨的新股之外。

　　泛舟:当然,次新股是一个永恒的题材,我这里还要再说一遍。其他的主线基本都是老生常谈,比如半导体芯片,这个板块你去看,每天都有涨停的票,这和指数无关。12月中下旬我在博客写的紫光就好比当时的中科曙光,这货至少扛住了这轮指数的下跌,长脸了。这属于典型的科技白马,涨幅肯定没有同期的科技黑马猛。未来继续看好这个板块,还是那句话,属于我国的战略目标之一。第三条线就是新的大数据,新零售其实就是大数据应用,很多数据营销类公司也是大数据应用,所以这个大数据未来空间很大,这也是我国战略发展目标之一。

　　主持人:对你来说,也就这三条线?我怎么觉得你对周期有成见啊!

　　泛舟:不是我对周期有成见,是方大妖股效应早就被透支了。目前最强的也就是三钢了,但高位横盘磨顶的走势一览无遗。大家觉得周期涨价能持续多久?管理层会默认一直涨下去?未来一旦货币收紧,谁倒霉?当然是高负债周期了。这种板块历史上都是买在市盈率最高,卖在市盈率最低的,爆发力和持久性都欠缺,所以不看。

　　主持人:好吧,下周还是这三条线,指数你怎么看?

　　泛舟:指数跌不深,目前市场人气还在,大家不用太担心指数,只要在上述三个板块里折腾就行,一旦你买对板块和个股,再加上指数回升,你就会获得超额收益,即便指数继续震荡,你买对了也不至于赔太多,都是小输小赢的,大家可以回望上个月至今,指数下跌,多少有信号或者半个信号的票,哪个死了?自己好好琢磨。知行合一才是你需要做的,方法都有,关键看你自己。

　　看得清楚的明牌反而不是最重要的

　　主持人:上周咱们聊到本周进入筑底阶段,不过也就是个平底,还有美联储加息和年底资金回笼两关要过,本周好像这俩事都有进展。

　　海风若雨萧萧:本周也就周一冲了一下半年线,周二开始就逐步退守我们前期研判的底部区域3250了,第一关美联储加息已经水落石出了,人民币汇率波动不大,央行也顺势调高了一下逆回购的利率,总量当然要保持净投放,让市场忐忑的心得到有效舒缓。不过上海银行拆借市场利率依然是大幅走高的趋势,这表明年底资金面持续紧张的格局没变,温水煮青蛙式的去杠杆节奏也没变,所以上周我就讲明,有力度的反弹可能性不大,对反弹行情高度的预期值要放低。这些都不是简单地看看技术指标之类的显性数据分析出来的,主要依托的都是政策面和资金面分析。第一关美联储加息是明牌,第二关年底资金回笼才是底牌,玩过德州扑克没?关键点是底牌,桌面上看的清楚的明牌反而不是最重要的。

　　主持人:这么一说,大伙心里又没底了。

　　海风若雨萧萧:当然投资者也无需多紧张,周五上海市场第一个小时就500亿成交量了,这么点点量你说能跌多少?底都是平的,是熬出来的,只有顶才是尖的,是抢出来的。市场短期的热点继续围绕着集成电路芯片、5G、人工智能、超跌次新等主题展开,机构年底结算和调仓已经接近尾声,做多意愿不强,从时间周期上分析,12月29日前后才能完成底部的构筑,春季行情才可能渐次展开,当然,春季行情依然会延续我们这个市场近一年来的最大特点,低波动率的慢牛行情。当前投资者需要做到跌不怕,涨不追,多在业绩优良个股中寻找机会。我还是坚持认为,春季行情中二线蓝筹是担纲主要方向。

　　一个类似今年4、5月份的现象

　　主持人:本周指数震荡,成交低迷,对后市有什么影响?

　　骄阳:要想改变20天周期的结构,至少还得有一周时间才能看出来,这也就是我们之前说的至少4周调整时间。然后我们要看,能不能在改变20天周期的条件出现后,放量扭转不利局面。

　　主持人:如果出现了这种好现象呢?

　　骄阳:那也不用急,因为在周线上还看不出MACD有金叉的倾向,如果想要金叉,至少在下周过后还要经过2周的确认,就是2周时间能不能出现5周线扭转向上,如果这个结构出现,那么MACD周线风险就化解掉。所以从这个角度来说,下周在关注11月23日开始第20个交易日(下周四)完成走向的前提下,还需要谨防出现再破位的可能,毕竟只要周线风险不化解,那么冲高就可能被压回来。这样在日线结构上就应该出现较大跨度的MACD底背离,再配合周线金叉,则结构就清晰了。

　　主持人:未来在周线没有走好之前,对个股应该从哪些角度来思考,我看最近指数不好,不少品种却出现了积极的低位震荡上行,尤其是中小创里面的品种,怎么看待这个现象?

　　骄阳:首先,我们要看到,已经有不少大白马出现中期调整倾向了,因为从未来2~3年的业绩预期看,现在的价格已经不太便宜,需要有个时间缓冲,让股价调一调,让业绩再冲一冲,这样就又有投资价值了。从这个角度来说,资金必然会有一部分从这些品种中撤出来。但是国家意志下的慢牛不变,明年养老金国际资金积极入市的倾向不会改变,所以利用调整机会调仓的风险要大于机会,毕竟调整空间有限,真要是调整结束再去考虑换仓,等于给别人抬轿。这样再看这些逆势上行的低位价值品种就好理解了,也让我们看到了这类品种在机构眼里的未来机会,从操作角度看,不妨多多留意,这种现象有点类似于指数今年4、5月份的调整,当时指数和大部分个股都很惨烈,但是恰好在这个阶段,逆势的品种后市都走出来大涨行情。

　　主持人:你之前说过,这类品种应该属于中小创中的创蓝筹,也有人叫斑马。

　　骄阳:肯定要求是各行业龙头,这样看,市值一定是相对适中的,不会太小,一般几百亿是要有的。比如传媒里走的最强的,就是老大光线传媒,这几个月的涨幅明显高于其他品种。其次看核心题材中后发力的品种是否具有结构条件和核心竞争优势,比如半导体芯片里面。我发现有几个品种是近两周被挖掘的,按照大多数机构对半导体行业的看法是中长期的机会,那么必然就会有龙头切换,这样看,这类低位滞后被挖掘出来的品种,不排除在老龙头出现明确调整后,板块再有动作时切换成新龙头的可能。其他的中期题材里面,也可以用类似的思维去把握。最后,高端装备先进制造这块,大多数是二线蓝筹,近期习主席第十九大后第一个到访的企业就是徐工机械,主要考察的就是高端装备这块,所以对于底部放量的高端装备,先进制造类的品种也都要用结构性的眼光去看待。