量能不足沪指3100点遇阻 短期大盘仍将延续震荡

　　在连续26个交易日的低开之后，沪深两市周一携手高开，盘中虽然保险、建筑等表现低迷，但受益于信息安全、雄安新区、酿酒等板块回暖带动，大盘一度反抽到10日均线附近。不过碍于量能不足，出现冲高回落，最终大盘以带上影线的小阳线报收，而创业板则同步冲高回落。至收盘，上证指数报3090.97点，涨7.46点，涨幅0.24%；深成指报9845.60点，涨57.61点，涨幅0.59%；创业板指报1778.64点，涨4.01点，涨幅0.23%。两市共有1540家个股上涨，1280家个股下跌。涨停个股65家，跌停个股7家。成交方面，沪市共成交1582.70亿元，深市共成交1912.51亿元，两市合计成交仍不足3500亿元。

　　市场追涨热情有限

　　从昨日盘面看，虽然指数形成了三连阳，但弱势行情下市场整体的追涨热情仍然不高，事件驱动型题材从前期的C919商用大飞机试飞到周一的一带一路峰会，相关概念股上演高开低走的一幕。最关键的是，大盘虽然连续小幅反弹，但成交量不增反减，说明近期的行情都是场内资金的自救行为。

　　有分析人士在接受采访时表示，目前限制A股市场反弹的核心制约因素其实还是市场参与者认为降杠杆的趋势并不会轻易改变。一方面是因为美联储加息的舆论呼声仍然高涨，一旦美元再度加息，央行的货币政策难以宽松，不排除被迫进入加息的可能性。在此背景下，必然会在近期进一步降杠杆进行排雷。另一方面则是目前降杠杆的措施才刚刚进入操作阶段，尤其是银行的表外业务整顿、券商资管业务的整改等。因此，虽然周末的舆论导向略显高调，但其作用只是安抚市场参与者，降杠杆的趋势并不会轻易改变，市场利率仍有回升的可能性，周一的一日国债逆回购利率在尾盘仍然大幅拉升就是最好的说明。一旦市场利率持续回升，对整个A股的估值中枢也将带来新的挑战。在此背景下，增量资金不愿意进场，因此导致成交量持续萎缩，进而抑制了反弹的空间。

　　短期不排除继续回调

　　目前大盘在年线位置震荡盘整，向上有3100点整数关强压力，短期反转的可能性不大。随着“一带一路”峰会结束，前期护盘的银行、保险等蓝筹股，后期或将出现补跌，不排除大盘将继续探底的进程。因此建议投资者继续控制仓位，减少操作频率。

　　大摩投资分析师表示，从基本面来看，周末从政府高层到各个金融部委连续的释放善意，显示金融监管风暴的高峰已经逐渐过去，部委之间的监管由竞赛转变成为协同，金融市场内外部情况正开始发生积极的变化。不过市场要完全摆脱目前的弱势局面还需要监管层更多的实质性利好推动。从昨日走势看，整个市场人气有回暖的迹象，但是成交量仍不足，在一个明显的下跌趋势中，如果反弹没有出现明显的放量则预示反弹的持续性不佳，短期指数延续震荡的概率较大，因此投资者操作上仍需谨慎。

　　“大盘虽然收出了下跌行情中难得的三连阳，但成交量持续下滑也是不争的事实。A股量价背离反映出金融系统资金在强监管之下被动撤出股市后，由于政策的严格限制短期难以回流股市进行抄底。所以短线反弹的动力将更多来自于市场情绪面缓和后，场内资金大规模调仓换股所带来的做多力量”。广州万隆分析师表示，从大盘3100点围而不攻的走势来看，峰会过后市场以时间换空间继续维持结构性分化行情的可能性很大，投资者可关注其中的个股机会。

　　源达投顾分析师认为，由于成交量能的不足，在年线及10日均线附近震荡运行，短期来看，3100点及10日均线附近对指数存在一定压力，成交量能若不能有效放大，股指仍存在震荡要求，操作上，仍以控制仓位为主，等待市场放量后可逢低关注业绩增长稳定且超跌个股。

　　巨丰投顾分析师认为投资者目前可进行阶段性布局，中期可继续关注质地优良以及业绩支撑明显的标的，而短期重点关注低估值金融股以及前期资金介较深的人工智能等概念。