让A股重归市场本质

　　上周A股继续追逐“雄安概念”，板块龙头连续封板。周末遭证监会主席刘士余“痛批”，多家公司纷纷调整高送转预案，本周雄安概念纷纷回调。昨日沪深两市再度双双低开，雄安新区概念股跌幅居前。进入本周后雄安概念持续下跌，有业内人士预测，雄安概念股第一波炒作已经结束。

　　回溯此前，刘士余在4月8日的讲话中指出，有的上市公司用高送转来助长股价投机行为。上周，多家公司急调高送转方案，北信源将原高送转方案“10转20派0.25元”变更为“10转15派0.4元”。合力泰将原高送转方案“10转30”变更为“10转10派0.84元”。合众思壮提出本次利润分配及资本公积金转增股本预案10转20派1元，此前公告为2016年度拟10转30。凯龙股份上日也称，拟修改高送转方案，将原方案(10转30派5元)修改为10转15派8元。二级市场上，高送转概股念集体哑火，高送转指数重挫5%，投资者们大呼高送转不灵了。另外，监管层对恶性炒作次新股的行为进行调查，4月17日开盘就地量“一字跌停”，包括红墙股份、白银有色等，沪深两市多达70只次新个股跌停。整个次新股板块暴跌4.99%，让今年一季度人气爆棚的次新股板块，瞬间成为“烫手山芋”。

　　事实上，从去年刘士余主席发表“逮鼠打狼”论后，投资者们心中形成的刻板印象是：只要主席发话，市场就会随之震动。为什么监管干预市场就会马上下跌？归根结底在于此前市场的非理性上涨积累了太多泡沫。市场需要维稳。从一段时间的监管实践看，则体现了刘士余在两会前国新办新闻发布会上提出的“稳中求进”的总基调。

　　大部分股民对维稳的印象，还停留在股灾的时候——跌了才需要维稳；其实涨了也一样需要维稳。风险是涨出来的，涨的太猛，就是在快速的积累风险。雄安板块就是典型的涨停出来的风险。百股涨停、7连板、天量融资买入、配资重出江湖……资金疯狂的背后是风险的不断加剧。分析人士认为，按照目前的趋势以及题材的力度，相关个股如果没有监管进行干预，存在进一步持续涨停的可能性。在监管政策介入后，能进一步强势的个股会逐步减少，上涨的空间也会收窄。近年来，上市公司无度的再融资，高杠杆并购重组、不符合业绩的高送转，脱实向虚的杠杆举牌，以及虚假信息披露、操纵市场等乱象频频发生，严重扭曲了市场，损害了中小投资者利益。对于这些资本市场的痼疾，从近期的监管动向看，可谓“精准狙击”。

　　但斌微博表示，A股终于从“庄家投机”的时代，回归到了“价值投资”的时代，但这是一场艰苦的战役，一切只是刚刚开始。今天这个局面不正是溯本清源，回归市场本质的做法导致的结果吗？