十大机构预测大势：三千点关口争夺持续

　　海通证券：市场中期仍是震荡格局

　　市场中期仍是震荡格局，业绩仍为选股的重要依据。根据历史上中报利润占比推算全年净利润同比，中报和全年净利润同比均在15%以上或附近、PEG小于1.2的行业，如家电、食品，此外消费电子净利同比40%，目前静态PE大约40倍，TMT中估值盈利匹配度相对较好。主题方面可继续关注国改、PPP、云计算。国企改革已经在加速落地中，继续看好领头的上海国改，稳增长大背景PPP不断推进。

　　招商证券：短期市场轮动式调整酝酿上冲

　　目前大概率处于一波轮动式调整的尾声，短期市场轮动式调整酝酿上冲行情。维持中期观点：上证指数三季度高点3150附近，四季度高点3300点附近。有可能类似“√”型的走势，不过形态可能更狭长（带鱼形态）。短期主题可关注煤炭、地产、健康中国、石墨烯。继续建议中期关注白酒。

　　中金：A股市场压力料将上升

　　A股市场压力料将上升，因上市公司股东减持股份可能在四季度触顶，市场人气或受美联储加息预期打击，楼市可能面临调控；上市公司股东和管理层上周减持了86亿元人民币股份，为年内迄今单周净减持规模次高；因为二季度以来表现超群，食品饮料、医疗保健、家电和汽车行业内的领先企业或面临抛压，投资者可考虑逢低买入。

　　湘财证券：短期风险偏好下降

　　上周五欧美股市大幅下跌，引发市场对本周沪深两市的担忧。我们认为投资者不必过于解读，如果有影响也只是市场风险偏好在短期内有所下降。美国股市下跌反映的是市场对美联储加息预期的升温，而加息将影响到人民币汇率的稳定，从而影响到包括股市在内的以人民币计价的资产价格。

　　影响中期股市走势的两大因素——国企改革与深港通开通，仍是下半年股市变动的关键变量。目前国企改革员工持股正进入实质性进展阶段，而深港通的开通也在有条不紊地推进。这两个影响下半年股市运行的最大利好因素正在逐渐发酵，港股上周创出了年内新高，资金正在持续流入相对估值较低的香港市场。基于同样逻辑，A股市场中低估值高成长，有着良好业绩支撑的个股也将受到资金青睐。

　　经济基本面上，8月CPI创出新低。中国经济当前面临的是经济增速下滑带来的通缩预期风险，除非央行货币政策继续大水漫灌，否则不会出现通胀加速局面。而M2增速的持续下降也佐证了货币政策是稳健而非宽松，企业部门去杠杆也同样是收缩信贷。认清这个大背景，就不会对通胀通缩问题产生分歧了，目前的通胀水平对股市的影响还是比较中性的。

　　技术上看，短期内尤其是在9月下旬的FOMC美联储议息会议之前，市场风险情绪将有所下降，向上突破的时间窗口将延后，而下方3000点区域将继续支撑大盘。

　　国金证券：调整或持续至9月底

　　周一大盘选择震荡向下，但对于市场向下空间，投资者也不必太过悲观。我们认为，正常情况下支撑位在2900点；若利空因素连续出现，有可能冲击2800点。而对于向下运行的时间，可能还得需要两到三周。

　　从数浪结构来看，我们一直倾向于2638点以来的某级别B浪反弹结构已进入末端。反弹结束后存在两种可能性：C浪下跌或B2浪下跌。对于C浪下跌，将考验2638点支撑；对于B2浪下跌，根据近几个月以来的回调比例规律可计算潜在的支撑位为2800-2900点一线。考虑到自4月中旬3097点以来，每次市场调整的幅度均小于当时的预期，说明即使是处于调整阶段，市场自身都表现出较强的抗跌性；再考虑到4月中旬以来的快速调整都是以一个利空对应一根大阴线方式来完成的，而自5月底以来的上涨又存在四个平台支撑，因此，如果未来不是出现连续的利空打击，2800-2900点的潜在支撑位应该难以跌破。综合来看，基于技术分析“历史会重演”的假定，我们倾向于向下调整属于B2浪下跌，潜在支撑位为2800-2900点。

　　若将本轮调整属性定位成B2浪调整，其级别比B1浪上涨中4-5月份的调整级别要高。由于B2浪调整很可能在空间上与4-5月的调整幅度接近或略小，那么其调整的时间应该至少与4-5月的调整时间等长。考虑到本轮反弹的高点出现在8月15日左右，类推4-5月的调整时间长度可认为本轮调整有可能持续至9月底。

　　中信建投：盈利驱动逻辑仍然成立 仍然坚守看多观点

　　短期市场最大的变化来自周末美联储官员偏鹰派的讲话，市场波动率指数抬升，大宗商品和股指风险资产下跌。在分析美联储加息对A股的传导机制时，我们认为美股是一个重要的参考变量。从主驱动因素分析，美股的见顶问题又归结为对美国经济的判断。

　　我们认为，美股的投资收益率与企业盈利高度相关，与估值因素关系弱化，即美国经济通过带动企业盈利改善推动指数上行。美联储加息预期升温正是对经济基本面改善的正常反应，这是支持美联储尽快踏上加息之路的鹰派官员的论据。但我们看到美联储官员对是否加息分歧仍然很大，原因在于对当前经济基本面的改善是否可持续顾虑重重。从我们构建的美国经济的领先指标看，美国经济正进入高潮冲顶阶段，2017年经济将大概率回落。我们认为，美联储主席耶伦已经对美国经济的强健性产生怀疑，在8月26日全球央行行长会议上耶伦发表的主题演讲《美国货币政策框架》中，已经就如果美国经济陷入衰退，作出将重启QE的暗示。因此，如果美联储9月20-21日开启加息，那么更多是基于市场博弈和提高未来美国货币政策宽松的自由度考量。综合判断，我们认为，美联储加息只是停留在预期层面，对美股和全球金融市场只是扰动。尖峰时刻全球流动性拐点并没有到来，海外“黑色星期五”带来的脉冲冲击会逐步修复。

　　美国经济迈向高潮对全球经济的正向影响增强。我们会看到包括新兴国家以及中国在内，在未来一个季度左右，经济增长会重现荣光，企业三季报盈利改善仍能持续，盈利驱动指数上行的逻辑仍然成立。此外，近期长端国债收益率上行引发市场担忧流动性边际趋紧对估值的抑制。按照戈登股利模型，增长复苏会削弱甚至逆转名义利率上行的收紧效应，从而估值因素并不会过多地拖累指数。我们认为，市场会重新回到价格修复主线上来。

　　无论是中国经济还是资本市场，扭转中长期结构问题的根本出路来自于改革。从近期的公告来看，国企改革有加速迹象——因重大事项停盘的公司增多，且实际控制人要求的停盘案例也不少。同时也可以看到，国资股重组上会通过率非常高，这是国企改革的重大利好。我们还注意到，近期公告实际控制人变更的公司明显增多，这或许是一个政策放宽的信号，值得我们留意。

　　回到市场，我们仍然坚守看多观点。虽然市场波动加大，但市场底部仍在抬高，PPP、供给侧改革等结构性机会频出，不少个股不断创出新高。我们维持市场进入主升段的观点，认为美联储9月加息是小概率事件，价格修复驱动企业盈利改善仍是接下来的市场主线，继续看好9、10月需求旺季周期蓝筹和高成长行业的配置价值。

　　银河证券：市场短期难改存量博弈格局

　　改革在不断推进，政府引导资金脱虚入实，市场短期难改存量博弈格局，把握结构性行情。进入9月中下旬，伴随中秋、国庆双节临近以及改革逐渐推进，可关注消费板块、供给侧改革和受益于PPP概念的相关板块。

　　广州万隆：3050点构成明显反压

　　3000点虽然多次命悬一线，但始终都未曾跌破。在空头力量集中释放完毕后，多头有望在这一点位附近集结力量。所以这两处细节表明，周二双方或将将围绕60日线即3020点进行争夺，同时上方3050点将构成不小的反压。而早盘留下的巨大的跳空缺口，是市场自2638点以来都罕见的，后市反弹高度能到哪很大程度上取决于多头回补这一缺口的力度和强度。

　　需要注意的是，尾盘权重与题材走出了截然相反的走势，与权重翘尾不同，题材尾盘继续迎来了一波杀跌。在缺乏国家队护盘预期下，中小创题材股如惊弓之鸟，周二极有可能再度出现恐慌性踩踏。

　　巨丰投资：短期市场还有反复 保持仓位操作

　　周一利空影响对市场打击较大，但外在因素是主要元凶，短期消化之后将回归本质，对市场趋势性影响不会太大。多次的放量杀跌表明，股指阶段性低点为时不远，周一放量下杀亦是如此，况且，盘中大跌中鲜有大跌的个股标的。因此，对于后市来说，近期的下跌更多的是接利空洗盘之意，此处千万不要随便割肉。当然，周一缺口较大，短期市场还有反复，保持仓位下耐心等待低吸良机。

　　山东神光：保守观望 关注3000点支撑情况

　　受上周五美股深度调整因素影响，沪深两市大幅跳空低开，随后维持低位窄幅震荡，但盘中小幅杀跌还不时出现，现阶段获得3000点整数关口支撑，跌势趋缓。盘面几乎没有热点存在，深振业带动深圳国资改革概念走强，其它基本上都是个股行情，赚钱效应消失。考虑到两市放量下挫，资金净流出更是达到惊人的300多亿元，后市无论守住守不住3000点，投资者都应保守对待市场，继续场外观望等待，不急于进场。