实现A股的良性循环，市场就一定会越来越好

    这两天看到不少参加了证监会座谈会的专家都出来讲他们在座谈会上提出的意见。

    其实意见大差不差总结下来就是几点，严格退市，守住入市门槛，限制大股东减持，严厉惩罚违规违法行为并要求券商和会计师事务所承担连带责任，我相信这几点一致的意见也会被监管接受并落地。

    其中我看了万科以前的独董知名学者华生先生讲的他提的意见，我感觉更专业务实一些，而且也很契合当下监管的变化趋势。

    他的意见和之前很多专家的意见不同之处在于，他关注了政策的实践价值。

    我给大家举个例子，去年以来我们推出了房企的白名单制度，要求银行给白名单房企放款，救活白名单房企。

    但实际上效果很差，白名单房企上的碧桂园等企业还是出现了暴雷，原因很简单，没法实施，银行负责放贷的客户经理，银行的行长他会去再评估这笔贷款能不能放，如果放给了危险的房企，他们破产还不上了怎么办？

    政策有了，落不了地，政策等于白玩，于是今年推出项目白名单制度，细化到每一个项目给白名单，这样给这个项目放贷的银行可以在很大程度上免责，因为这个项目是政策给定的白名单项目，他只是执行而已。

    所以在退市这个问题上，华生先生给出的建议是要想办法增加主动退市的比例，要推动证券市场的自然死亡，我觉得这个思路很可能会被监管借鉴而且应用起来。

    那怎么推动一些上市公司的自然死亡呢？

    华生给了一个具体的措施是限制垃圾股的重组，借壳上市。这一点其实在这两年实践中已经在靠近了，我相信很快会有更加明晰的政策来限制借壳上市，让这些上市公司的壳价值直接归零。

    其实光这一点还是不够的，目前国内小盘的上市公司退市的非常少，不光是因为A股有壳价值，还因为A股有炒作价值。

    过两年量化就把垃圾微盘股当作抱团工具进行了抱团炒作，虽然上市公司经营很差，公司都要破产了，但高管实际控制人依然可以通过股价上涨，减持赚钱。

    比量化更恶心的是很多这一类上市公司会去蹭热点，蹭题材，通过体外的内幕交易，通过和大资金勾结炒作自己家股票赚钱。

    关于这一点我感觉监管也看到了，比如昨天某家每年收入都下滑，利润连续亏损的公司发了个公众号说和微软有合作，能用sora，然后股价就涨停了，当晚证监会就发去了问询函，要求公司说明具体情况...

    当然A股不信邪的人很多，今天这家公司股价又被顶了涨停，但监管的动作之快也是少有的。我相信未来会有更多的监管手段用到这样的蹭热点行为上，让这些不信邪的人，喜欢炒作的人一次次付出代价，再辅以对于内幕交易严格的监管，砍掉这些上市公司通过蹭热点，炒作赚钱的第二条腿。

    两条腿都砍了，这些公司自然就会选择退市了，他们没有必要付出高昂的成本却得不到一点好处。

    通过这样的手段，让越来越多差的公司退市，实现A股的良性循环，市场就一定会越来越好。

    新时代

    昨晚备受瞩目的英伟达发布了上个财季的业绩，又是一份超预期的业绩，自从去年AI需求爆发以来，每一个季度市场都会调高对他的业绩预期，然后他也会在每一个季度再交出一份超出市场预期的财报。这其实意味着AI产业的发展的速度是远高于市场预期的，这个产业正在以惊人的速度发展着。

    英伟达上个季度单季度实现营收221亿美元，环比增长27%，超过此前公司指引200亿美元，也超过市场预期206亿美元。公司单季度实现EPS 5.16美元/股，超过市场预期 4.64美元/股。收入小超预期，利润超预期更多。

    其中数据中心业务是主要超预期的部分，单季度实现营收184亿美元，环比增长27%，超市场预期 172亿美元。公司提到了推理算力的增速很快，推理算力收入高速增长，2023年全年推理算力收入占数据中心业务营收达到40%，这比市场预期高不少。

    另外公司提到，对中国市场销售营收占比大幅下滑，只有个位数了，去年三季度占比都还在20%以上，四季度大幅下滑。

    这里我觉得我们需要从一个角度来理解问题，美国对中国光伏企业征收高额关税后中国对美国出口的光伏组件变少了很多，但是中国通过东南亚对美国出口的光伏组件大幅增加。

    对英伟达来说逻辑其实是一样的，虽然直接对中国的出口下滑了很多，但我相信有很多海外的中间商也默默的赚到了这个差价，毕竟今天我都有渠道直接买到A100，我相信那些大厂不可能没有这个渠道。

    当然，在英伟达股价已经经历了连续大涨的背景下，超预期的财报对其股价的刺激很可能是A股常见的高开低走，但AI的产业趋势确实是浩浩荡荡的在往前走，而且很快它可能就能迈过那个奇点，走进每一个人的生活中。

    这两天我一直在tiktok上看sora生成的视频，一个个天马行动的创意被AI变成一个个视频，让从来不刷短视频的我也刷了很久...

    我们真的在经历一个新的时代，我们能做的就是对新时代保持谦卑，持续学习，大胆的接受。

    很多人都留言问我投不投高股息，我的答案都是一样的，高股息的本质是对于未来失去希望后的选择，他的本质是一张对未来的看空期权。

    而我还愿意相信我们的社会会越来越好，这个时代会越来越好，我愿意去拥抱希望，而不是选择放弃。