风格切换仍将持续 重心继续向价值偏移

　　上周(9月13-9月17日)，两市走弱，沪指累计跌2.41%，深证成指累计跌2.79%，创业板指累计跌1.2%。

　　A股后市怎么走？看看机构怎么说：

　　①中金：A股正在转向中小市值风格的判断可能并不准确

　　中金公司指出，许多投资者认为A股市场出现了从“大市值”向“中小市值”的风格轮换的判断可能并不准确，而更多是在A股市场赛道风格切换的过程中，由规模指数间行业分布偏差造成的“错觉”。当前A股市场机构化、头部化的趋势仍然在持续中，而小市值企业面临的投研资源配置不足、流动性容量有限的问题仍然存在，机构投资者可能仍然会青睐相对市值较大、基本面更为优质的各行业龙头，过往“炒小”的风格可能较难重现。

　　②中信证券：风格切换仍将持续重心继续向价值偏移

　　中信证券称，预计疫情和商品涨价的负面影响在四季度逐步缓解，8月可能是全年经济低点。市场风格的切换仍将加速，重心向价值偏移。消费四季度见底回升、短期避险情绪升温、基金风格偏移后的再平衡共同驱动市场重心继续向价值加速偏移，建议左侧布局价值板块中高景气的消费和医药细分领域，并继续聚焦制造和科技板块中三季报有望超预期的机械、军工、半导体、锂电。

　　③中原证券：预计沪指短线小幅震荡的可能性较大

　　中原证券表示，沪指前期冲击年内高点未果之后，再回区间震荡的格局，未来仍将维持板块轮动的特征，建议继续关注政策面以及资金面的变化情况。预计沪指短线小幅震荡的可能性较大，创业板市场短线震荡整固的可能较大。我们建议投资者短线关注能源电力、医药制造以及输配电气等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

　　④海通证券：消费龙头已经逐步进入长期布局区间

　　海通证券指出，展望节后行情。海外流动性边际收紧风险增加，外围市场风险需要关注。从国内来看，经济增速下行的压力有所显现，但市场对稳增长的预期有所升温。在国内稳中偏宽松的流动性环境下，结合目前市场的估值水平，预计后市整体上下行的风险较低，结构性行情仍将演绎。操作层面，近期市场高低切换，低估值、顺周期方向表现强势。但上述品种已积累一定涨幅，建议投资者目前需要关注性价比和行业成长性，考虑逢低均衡布局。此外，我们一直强调消费龙头已经逐步进入长期布局区间，部分消费行业则有可能逐步筑底反弹。建议投资者关注调整充分，盈利相对确定的蓝筹、白马股。