科技股行情中的排头兵 两主线掘金计算机板块

　　9月5日，计算机板块上涨2.06%，位居申万一级行业涨幅榜首位，板块内有16只个股涨停。分析人士指出，计算机板块领涨科技股行情，一方面受益近期持续提升的市场风险偏好；另一方面计算机板块中报业绩出现多维度改善，为板块走强提供支撑。

　　半年报业绩改善

　　数据统计显示，2019年上半年计算机板块总营收实现2305亿元，同比增长5.2%；实现归母净利润178亿元，同比增长34.3%；实现归母扣非净利润92亿元，同比下降1.7%。

　　若以中位数法计算，中银国际表示，计算机板块2019年上半年三大指标(营收/净利润/经营性现金流)均实现较好增长，分别同比增长13.8%、11.3%、12.6%，表现符合预期。行业整体保持增长，多角度显示现金流状况改善较为突出；中位数扣非增速明显优于整体法增速表明高增速个股的数量占优。

　　细分领域方面，2019年上半年边际变化比较大的主要集中在云计算、信息安全、自主可控领域。云计算相关公司的云收入高速增长，体现云收入的先前指标预收款也处于加速增长状态。信息安全板块相关公司收入和净利润增速触底回升。自主可控领域的个别公司，开始出现收入端增速有所提升，利润端业绩出现改善。另外，医疗IT和金融IT细分领域，从上半年业绩来看，下游需求比较稳定，边际变化不大。

　　值得注意的是，华泰证券通过测算上半年业绩发现，大体量公司仍然保持了稳定的业绩增速，竞争优势仍然比较明显。中型公司的业绩增速明显回落，边际改善比较大的反而出现在体量比较小的公司。“而在去年看到的情况是，小体量公司的业绩在出现边际明显恶化。这也说明，2019年一些小体量公司可能会存在一定边际改善的可能性。”

　　关注两大主线

　　历史上，在科技股行情中，计算机板块往往充当排头兵角色，眼下科技股行情向纵深化演绎，计算机板块还有哪些投资机会值得关注？

　　华泰证券表示，当前可关注两条主线。首先是产业趋势落地性较强的品种，云计算处于加速落地状态，相关公司或将迎来财务指标改善和估值体系变化；5G相关领域，包括应用设备和应用场景；还有自主可控领域和人工智能领域。其次是，下游需求确定性较强的品种，如金融IT，在金融政策逐步边际放松大背景下，金融创新力度有望逐步加大；医疗IT方面，政策奠定未来几年医疗下游需求确定性较高；还有信息安全领域也值得关注。

　　渤海证券表示，在经济增速换挡，经济结构转型升级的大背景下，企业已经从粗放式投资的增长模式逐步走向精细化运营的增长模式。在此背景下，企业信息化建设成为刚需。2B的信息化消费时代已经来临，看好计算机行业的相关投资机会。在当前企业信息化需求加速的背景下，国产自主可控的IT企业将大有潜力。板块方面，建议积极关注云计算、人工智能、工业互联网、金融科技、自主可控、网络安全领域。

　　招商证券表示，以云计算、人工智能为代表技术的新一轮科技浪潮已经来临，科技龙头有望凭借业务带来的数据资源、巨量的资本积累、最优秀的人才储备，在以数据为核心的智能时代取得更突出的竞争优势。看好A股计算机板块各个细分领域龙头公司基于过往业务与技术的积累，通过产品与服务智能化升级，体现出超越行业的成长性。