三大板块牛股涌现不断 游资或带动题材轮动上涨

　　虽说市场赚钱效应并不差，多个热点持续爆发，但美中不足的是指数就像撞到一堵墙一样，冲了两天也冲不上去。其原因是一个不可忽视的时间窗口即将到来，市场对此非常敏感。

　　我们在前期提到，经济大概率会在二季度才见底回升，目前处于市场处于政策底和经济底之间，这个阶段的核心关注有两个，其一是经济下滑的程度是否符合预期，其二是是否有扭转经济的政策推出。本周四我们将迎来一系列重磅经济数据的发布，其中重中之重的是社会融资规模增量和PPI数据，所以周四将是观察经济下滑程度的重要时间窗口。

　　虽然周四的经济数据事关重大，蓝筹股低迷也说明大资金在犹豫不决，但不代表市场的机会到此结束，长线资金和短线资金基本处于井水不犯河水的状态。消息面上，上周央妈超预期放水说明今年流动性会保持宽裕。周小川昨天表示，我们的货币政策仍有量化调整的空间，将继续支持经济增长。除了货币政策外，随着两会临近，中央新一年度的预算呼之欲出，减税政策有望落地。7-8日和美国的磋商也大概率不会释放利空。上周五市场转强信号出现后，给了题材股较为安全的操作环境。

　　这两天行情印证了这一点，二八股连续上演冰火两重天，结构性特征非常突出。市场情绪向好，在游资的带动下，市场或出现轮动上涨，由此带给我们的局部机会值得重视。去年四季度以来，5G概念、特高压、铁路基建等板块催生了不少牛股。这些牛股的共同特征是政策+科技双料概念。我们研究发现一个板块不但受到政策的持续关照，科技成色也十足，宜逢低关注。

　　这个板块就是军工板块。首先，政策层面管理层大力推动军民融合政策落地；其次，产业层面今年军费开支开始提速；最后，业绩层面一季报预报不少军工企业业绩出现加速拐点；这些线索表明军工相关标的仍然会出现行情机会，值得重点关注把握。