安信策略：积极布局A股春季行情

　　安信证券策略研究团队发布的最新报告指出，前期的反弹逻辑与判断正得到印验，当前阶段投资者应该积极布局A股春季行情。

　　上周的周报中，安信策略研究团队指出，“A股市场短期难免还要经历震荡调整，但市场流动性预期及风险偏好有望逐渐改善，综合来看出现一波春季行情的概率较大，这个阶段投资者需要在调整中逐步转向积极。”

　　上周A股市场先抑后扬，上周五上证综指短暂创出新低后大涨2.05%；全周来看，上证综指、中小板指和创业板指分别上涨0.84%，0.29%和-0.43%。该研究团队认为，之前关于市场反弹的逻辑与判断正在验证中。

　　该团队最新报告指出，当前阶段投资者应该积极布局春季行情。1月央行降准是流动性预期改善趋势的确认，此外未来还有一系列积极因素值得期待，内部包括社融恢复增长，财政减税降费等。外部方面，美联储主席鲍威尔继续释放“鸽派”信号，美联储在12月份完成年内第4次加息，大概率将迎来美联储加息的一段空窗期，美元指数走势趋弱将有利于国内流动性，进行降准和调整市场利率的政策空间加大。

　　不过，安信策略团队也提示，年报预告大幕开启，披露密集期将至，业绩存下行压力，注意商誉减值问题。在2018年报预告的这一背景下，下一阶段A股市场行情不是“春季躁动”，更可能展开的是注重质地、回避垃圾、稳扎稳打，理性成熟的反弹行情。