立足A股当下难得估值大底 2019春季开仓正当时

　　1月4日沪指早盘9点34分创出了自2014年11月5日以来的新低2440.91点，回首过去的一年，我国股市可谓“熊冠全球”，2018年全年，上证综指下跌24.59%，深证成指下跌34.42%，创业板指下跌28.65%，沪深核心指数全年跌幅都超过了16%。28个申万一级行业全线尽墨，328个概念板块只有2个飘红。全部A股中超过九成股票下跌，涨跌幅中位数是-33.5%。A股总市值为43.36万亿元，全年缩水13.26万亿元，A股投资者人均亏损超过8万元。

　　当前沪指依旧是处于自年初2587高点下跌形成的下跌通道中，两市成交金额也从年初的6000亿水平萎缩至现在不足3000亿，场内活跃的交易资金近乎少了一半，没有做多资金的参与也是大盘阴跌不止的根本原因所在。转眼之间来到了2019年截至周五收盘3个交易日大盘重心依旧是不断下移，在大盘走弱的同时，市场中也出现个别妖股比如通讯板块的东方通信，东方通信从2018年11月26日至昨日收盘，累计涨幅达到211.21%。

　　就在大家猜测市场会不会像过去的一年一样一熊到底的时候，券商股已经在压迫中发出了“怒吼”午盘收盘券商板块上涨9.09%，个股中原证券、第一创业等14只券商个股收获涨停板。券商股作为市场的风向标，大涨之后很能带动市场人气的回升，从全天来看个股收盘出现普涨局面。太平洋证券行业研究则指出，展望2019年，券商板块有望受资本市场政策利好持续推动，在第二季度之后业绩边际改善的预期增强，预计2019年行业实现营收增长6.6%，净利润增长10%。科创板设立、注册制试点、并购重组交易活跃，将提振投行业务收入，板块当前整体估值的向下空间基本锁定，向上弹性足，券商板块行情值得期待。

　　站在2019年的起点，向前眺望，可以看到5G通信的基站正一座一座的拔地而起，可以看到我国铁路公路的尽头越来越长，资本市场的估值正在不断的修正，虽然宏观经济基本面下行压力仍在，但未来市场流动性会不断改善，资本市场的交易制度也在不断完善，现在A股市场允许符合条件的国外投资者进入，展望未来我国股市风险随着下跌正不断消化出清，结构性上涨的概率远远大于继续深跌。

　　消息面上李克强考察三大银行普惠金融部并在银监会主持召开座谈会：进一步采取减税降费和定向降准措施。随着市场流动性的改善，以及市场周期的轮换，A股有望否极泰来，未来市场情绪有望恢复，局部性机会值得我们好好挖掘，当下应该做好新的一年开仓布局的准备，才不辜负大盘一年以来的单边下跌。