市场静待筑底 机构建议战略布局

　　受周末多重利好政策集中影响，10月22日，A股全线大涨，两市3500多只股票仅15股下跌。A股是否已经到底？罕见大涨之后市场将如何走？成为投资者关注的两大焦点。

　　市场静待筑底

　　上证综指在上周五盘中跌破2500点以来，已反弹超150点。那么，A股已经到底了吗？

　　中信建投证券金融工程首席分析师丁鲁明认为，本次再融资政策的效果将比此前市场热议的“直接安排地方政府基金及国企接盘”更为市场化，也将更受市场欢迎。结合上周并购重组配套资金现金兑付的比例首次放开的消息，小盘股未来1-2年基本面正面临显著改善趋势，虽然板块过去三年中最大基本面考验仍将是今年四季报的商誉减值冲击，但重大政策及短期情绪大幅超调之下，投资者未必还能在明年初等到更好的市场低点。

　　西南证券首席策略分析师朱斌对证券时报记者表示，市场在2500点以下都是底部区间。上周五开始，国务院以及一行两会负责人就市场关注的焦点接受采访，已经对市场释放了“政策坚定支持市场”的态度。在政策的引导下，包括险资、外资以及私募基金在内的各类资金都开始进入市场，为市场情绪的改善和指数反弹创造了良好条件。由于宏观经济仍在下行通道中，在反弹以后市场再次开始震荡筑底是有可能的。在刚过去的周末，市场吹响做多集结号时，不少人士认为A股政策底已经来临，但市场是否已经见底仍需等待政策对冲经济下行的实际效果。

　　关注金融、消费

　　和医药股

　　后期交易策略上，朱斌建议，对于长线交易者而言，当前底部区间进行战略布局，可以不畏惧市场的涨跌；对于短线资金而言，在反弹接近前期2800点位置时可以适当获利了结。认为小盘股基本面将迎来改善的丁鲁明，则建议坚决加仓至高仓位重点配置，市值风格重回创业板占优。

　　布局板块上，中信建投证券策略首席分析师张玉龙认为，从经济来看，对个人所得税的减税将带来收入方面的提升，从而促进消费水平，长期来看将刺激相关需求，促进经济转型和发展。“我们预期市场在大幅下跌之后，将迎来一段反弹，银行、保险、食品饮料为代表的金融和消费板块将表现最好，建议投资者参与。”

　　他进一步解释道，从短期来看，食品饮料、医药、教育等消费行业存在通胀压力。虽然减税细则目前仍然处于征求意见的阶段，但市场会预期迎来改善，消费行业将会迎来反弹。从股权质押的角度来看，银行和食品饮料股权质押率最低，股权质押风险冲击并不明显。另外，在政策缓和风险的情况下，金融行业也会受益。

　　国泰君安分析师林隆鹏则认为，政策持续推出，较大地提升了投资者信心。他建议风险偏好较高的投资者短期可重点关注弹性较大的国企改革排头兵军工板块和政策受益程度较高的科技板块龙头，风险偏好较低的投资者可以中长期逢低关注大金融、大消费、大医药板块。