熬人的磨底行情：地价和地量都面临着考验

　　今年股票交易已经走过了三分之二的历程，接下来国庆节一过，基本上就是各路机构准备做收盘作业了。就目前市场的走势而言，在今年最后的三分之一不到的时间中，小行情会有点，大行情基本没有。仰望今年上证指数的年开盘3314点，今年的年K线再拉一根阴线，基本上也是定局了。

　　今年至今的地价和地量，现在都面临考验，这样的颓势真有点不可思议，在中国股市近30年的历史中，这种情况还是比较少见的。

　　先看地价，所谓地价就是地板价，即今年来跌到最低的价格，个股如此、指数亦然。今年上证指数最低跌到2653点，现在的指数点离这个位置已经近在咫尺了。当下最需要检验的是这个今年的最低点是不是最低，后面还有没有更低的点位。如果再创新低，那市场的颓势依旧。在过往的8个多月中，上证指数最低点是一次次被击穿才有现在这样的熊样的，而近在咫尺的点位靠守是守不住的。问题还在于2016年1月上证指数从5178点经过7个月跌到了2638点，而当下的指数离这个2638点也是近在咫尺呀。所以，几乎所有的人都在等，等大盘能否跌穿2638点，不跌穿不进场，这也是沪深股市每日成交量持续萎缩的原因吧。

　　再来看地量，所谓地量就是今年最低成交量。到目前为止，今年沪深股市日成交量最低的一天是2292亿元。市场中人都知道，地量之后有地价，但在过往的8个月中也是成交量逐渐降低，地量之后还有地量。6月A股纳入MSCI指数2.5%以及9月加大到5%的权重，也没有见到外资大规模入市资金量放大，独角兽基金和养老目标基金的设立也没带来增量资金，投资理财的钱有的被P2P打爆了，谁还有更多的钱来买股票呢？股市中有一句老话：什么东西都可以骗人，唯有成交量骗不了人。市场中没钱，加上原来市场的活钱都套死在股票上了，市场就渐渐失去动力了，这是当下中国股市最大的问题。

　　如今，股市的地价和地量都面临着考验，这就说明当下市场的结构出了问题，这个结构性缺陷就是有6万亿规模的股权质押需要化解。市场的严酷在于，上证指数每跌100点，就会有一批质押股面临着平仓，而越平仓股市就越跌。尽管管理层可以通过窗口指导，用停牌、补仓、增持、回购等一系列的方法来拖时间，但毕竟是治标不治本。这种结构性缺陷还在于新股不断地发，新股上市后大股东和实际控制人还在将手中的股票进行新的质押，不改变这样畸形的市场结构，股市要走牛那真是奢望了。

　　对投资者而言，无法改变目前的市场结构，股市如果继续在指数位和成交量上创出新低，那也是没有办法的事，投资者唯一能做的就是守好自己手中的资产，没行情就歇着，等到真正的大底来临再做追涨也来得及的。