周期与消费共舞成就2018开门红

　　2017年还剩下一个交易日，或许投资者还在纠结3300点到底能不能站稳。而此时，作为今年炒作的大消费与资源股两个大板块，则在收官前一个交易日带动增量资金开始入场。作为大消费的龙头，贵州茅台公布“2018年起提价18%左右”，此话一出其股价最高达8%，距离历史新高719.96元，仅有6分之差。而下半年资源股龙头，神火股份已收获两个涨停板，大消费与资源股同时拉升，到底是象征性维稳，还是跨年的逆转悄悄诞生？

　　历来，IPO融资的多少则直接主宰着市场的命运。党的十九大报告提出“提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展”，会议结束后，证监会主席、央行行长等学习会议精神，表示要提高融资比重，对资本市场而言，其第一反应仍是IPO。但是，在刚结束的中央经济工作会议中，对“提高直接融资比重”只字未提，这肯定不是有意遗忘，而是市场的节奏在发生改变。自17届发审委起，其过会率不足60%。可以看到的是，每周IPO的节奏则当初的13-14家，下降至3-4家。并且自10月以来，可转债的数量明显增加。25日，招商公路整合上市后，深交所表示未来融资比重将转向并购重组，相对而言，可转债与并购重组均属于对存量的融资，而IPO则属于对增量的融资。融资性质彻底改变，则给予A股以2018年以修复的时间。

　　春江水暖鸭先知。对股市而言，每一轮行情启动都以次新股暴动为主，小而美的优势则成为投机客追逐的对象，也使其成为每一波行情的佼佼者。周四，次新股龙头贵州燃气在10个交易完成翻倍停牌自查，但丝毫没有影响次新股的炒作节奏：傲农生物继续涨停录得四连板，卫信康在四连板周四继续走高，而整合上市的招商公路除上市首日外，继续涨停录得三连板。自12月5日，次新股板块指数触底反弹以来，虽然其涨幅不足8%，但其成交量已回到8月下旬次新股加速上升的水平。特别是26日，超跌次新股全线暴发，当日涨停板超过30只，足见投机资金早已获取冬播行情的首桶金。

　　周四，GC001尾盘年化最大利率高达24%，在年末资金短缺的情况下，A股两市量能达4243亿，创下12月5日调以来最大反弹量能。从板块属性看，受江铜停产影响，伦敦铜创出四年来新高，铜、铝、黄金作为有色金属中份量较大的品种，则成为资源股带动点。当然，关联的煤炭、钢铁、化工等周期品种同步跟上。而大消费中，在茅台涨价的感召同步异动，但是由于消费白马股整体高位震荡，相对持续调整的资源股而言，吸金力度明显不足。年末缺钱，股市增量资金却选择逆势入场，在周期股与大消费双轮动驱动下，或许将带给2018年的开门红。

　　年末，指数的阴阳交替的节奏，或许让多少人混乱，因为历史上跨年行情都是在坎坷中度过。惯性思维束缚了投资理念，就如今年大消费与大金融，贵州茅台与中国平安创造了历史，但这并不是结束，而只是开始。同时，自今年以来，市场诞生了一种莫名规律，逢节后必涨，不是象征性的收阳，而是主题驱动式的反攻。2017年收官，在打造跨年的布局行情中，投资者则应做好三件事：

　　1、次新股板块量能的回归，绝不是偶尔，而是市场启动前的征兆。但其炒作路线却跟主题相关，比如贵州燃气受天然气涨价影响，傲农生物则是因为农村经济工作会议，寻找主题风口上的次新；

　　2、大消费与周期性作为今年两大板块的驱动，其仍是聚焦在年报业绩上。无论是供给侧改革，还是涨价，年报数据依旧亮丽。在机构抱团短期难以出货的背景下，年末的消费，以及涨价潮的推动下，其仍将是大机构易关注的对象；

　　3、2017年所炒作的核心，其实是寡头垄断。那些机构抱暖的品种依旧在天上震荡，但增量资金所关注的对象则聚焦在二线蓝筹中，特别是某个细分领域中具备核心竞争力的品种，这将是新成长白马诞生的聚集地。

　　回望2017，就如网上的一个段子的总结：你住万科的房子，喝伊利的奶，吃安琪做的馒头，吃海天酱油做的菜，坐中车的高铁，喝茅台，刷牙用云南白药牙膏……你消费完，然后会发现这些公司全部为你免费买了单，只要你持有他家的股票，生活其实没有欺骗我们。站在2018的新起点，信仰史无前例的重要，因为这一年，机构跑赢了所有散户。那么，对于2018年，你的信仰是什么？