下周股市大势分析：提防回落风险(4)

　　9月行业配置报告：轮动中趋于均衡

　　策略9月市场及配置观点

　　混改落地和国企利润改善，金融风险有所缓释，市场风险偏好或受提振，流动性尚无明显新扰动，但经济运行韧性有所减弱，大盘亦行至阶段高位，市场将从向上拓展转向震荡市.

　　金九银十和环保限产的催化不能忽视，但周期品估值上冲后，“冲锋陷阵”的动力在减弱；市场轮动将趋于均衡，中小创板块的绩优成长或承接市场热点转移；环保限产催化对周期仍有催化；金融去杠杆阶段性成效显现，基本面改善、估值合理的大金融板块仍具有配置价值。

　　配置上，建议均衡配置，关注超跌绩优成长，大金融仍是必备品种，周期建议围绕环保限产挖掘景气品种(煤改气、大气治理、水环境治理、化工、煤炭、有色、建材优选品种)；主题上，建议继续关注国企改革(混改推进、央企重组、地方国改提速)、京津冀一体化(下半年重要节点催化)等。

　　9月金股组合：万科A、招商银行、华泰证券、华侨城A、兴发集团、迪森股份、云南白药、祁连山、神火股份、阳光电源、中兴通讯、康旗股份、晨光文具、中航光电、欧普康视。

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　　金股组合及行业配置观点

　　

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　　比较思考

　　

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　　市场展望

　　

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　　估值比较

　　

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