沪指三连阳成功回补缺口 关注两大投资主线

　　周四沪深两市低开震荡上行，上证指数三连阳成功回补4月17日跳空缺口，创业板冲高回落盘中大涨1.6%。截至收盘，沪指上涨0.43%，报收3244点；创业板上涨0.23%，报收1688点。盘面来看，石墨烯、锂电池、家电、房地产、电力等板块表现强势，周期的煤炭、钢铁等板块小幅调整。个股活跃度较高，两市有35只个股涨停，同时有4只个股跌停。

　　在周一暴跌之后，周期和金融板块带动沪指连续三日上涨，成功收复周一失地，市场信心和情绪快速收复，延续了此前震荡上行的走势。越声理财认为，支撑市场震荡上行的逻辑尚未改变。一、经济数据好于预期，上周密集公布的经济数据均好于预期，如二季度GDP为6.9%，好于普遍预期的6.8%；6月的PMI为51.7是年内第二高点；6月PPI连续10个月同比增长。经济好于预期主要是房地产投资增速超预期和出口好于预期。二、企业盈利大幅改善。受益国家供给侧改革政策，去产能力度较大，工业品价格持续上涨，煤炭、钢铁、化工、有色等周期性行业公司业绩暴增。三、货币政策稳健，流动性边际改善。本周央行连续启动逆回购，17日净投放1400亿元，18日净投放1700亿元，19日净投放1000亿元，20日净投放600亿元，四天合计净投放4700亿元。日前的金融工作会议强调，要坚定执行稳健的货币政策，稳健货币政策预计将在下半年得以持续，流动性存在边际改善的预期。

　　创业板指昨日开盘后快速冲高，盘中一度大涨1.6%，随后开始震荡回落，收盘仅上涨0.23%。在周一创业板暴跌5%后，越声理财明确指出，创业板6天下跌近10%，技术上已经超跌，惯性下探后将出现超跌反弹，最近三日的走势符合预期。形态上，创业板虽然连续三日反弹，但连周一实体阴线的一半都没有收复，整体而言仍未摆脱弱势格局，仅仅只是超跌反弹而已。创业板的核心逻辑仍是业绩没有见底，创业板前20大权重股上半年业绩大幅下滑，创业板整体增速仍在下滑，外延并购受监管，创业板的内生增长仍面临考验。创业板仍缺乏整体性机会，当然不排除少数真成长公司被错杀后具备投资机会。

　　越声理财认为，考虑经济好于预期、流动性边际改善、周期性企业盈利暴增等因素，同时银行等权重蓝筹估值仍处历史底部，市场短期仍谨慎乐观，沪指延续震荡上行，不排除再度攻击3300点的可能性，而创业板则继续维持弱势格局。投资机会方面，继续围绕周期和大金融两条主线，挖掘涨幅不大的潜力品种，同时适当关注国企改革、内蒙古70周年庆等主题。