尾盘跳水=出逃？ 市场重寻逻辑

　　大盘今日整体呈低开高走态势，尾盘的跳水不仅使3200点整数关口再度承压，同时也使得K线呈假阳实阴射击之星形态。深市三大指数同步回调，其中深成指考验年线位支撑，创业板指失守1800点关口的同时，指标下行通道亦同步开启。沪深300指数逆势创出新高，权重护指走势再次增强。首证投顾认为，当前市场进入强洗筹预期增强，尾盘的跳水凸显市场情绪面的紧张，但就此判断场内形成出逃风潮为时尚早：一方面政策面目前并未出手干预，市场当前更强调自身调节；另一方面，大盘站上3200点后，市场看多预期仍在，当前市场更强调的是多空的时点博弈。因此，短期大盘或围绕3200点盘整，但大格局看，市场仍在看政策并有潜在倒逼政策的预期在内。

　　大盘技术分析

　　今日大盘早盘低开后随即展开窄幅震荡，3200点整数关口一度失守，随后权重题材开始发力沪指，午后指数上攻势头更是迅猛并收复5日均线，但好景不长，尾盘的跳水使得全天努力化为乌有，虽然3200点支撑仍在，但K线形成射击之星形态客观上也暗示场内获利筹码有加速出逃嫌疑。深市三大指数同步回调并伴有一定的失位走势，深成指年线险守，但中小创业板指皆出现破位格局，其中创业板指失守1800点后，技术面下行态势已经开启。量能看，今日两市成交4500多亿元，同比小幅缩减，在央行仍保持暂停逆回购回笼资金大背景下，今日尾盘的跳水客观上亦存在情绪面的紧张情绪，资金有出逃嫌疑。题材看，近期领涨题材出现回落，权重特别是银行和保险再次出手护指，这虽在一定程度上稳定指数的走势，但深一步看未尝不是掩饰小盘股集体沉迷的表现。近期场内洗筹走势明显加快，市场风格的转变也提升场内波动风险，投资者需要多加注意。

　　市场消息解读

　　发改委：借PPP模式盘活基础设施存量资产

　　国家发改委印发《关于加快运用PPP模式盘活基础设施存量资产有关工作的通知》。解读：发改委也提出积极推广PPP模式，加大存量基础设施盘活力度、形成良性投资循环，这有利于拓宽基础设施建设资金来源，减轻地方政府债务负担；有利于更好地吸引民间资本进入基础设施领域，丰富民营企业投资渠道；有利于吸引具有较强运营能力的社会资本，提高基础设施项目运营效率，降低运营成本；有利于推进国有企业混合所有制改革，促进各种所有制经济共同发展；有利于加快补齐基础设施短板，推进供给侧结构性改革。利好PPP题材。

　　服务业涨价致CPI结构分化 中国经济迈入消费升级时间

　　国家统计局公布数据：6月份全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.5%，同比增速与5月持平。解读：今年以来CPI呈现出明显的结构分化，主要表现为食品类价格指数的明显下降和非食品类，尤其是服务类价格涨幅较高。这表明当前我国消费需求结构在转变，中国经济正从投资拉动型往消费增长型转变。加上国家政策对服务业的简政放权、对外资开放等，消费、服务业将迎来持续较高速的增长。利好大消费题材。

　　粤港澳大湾区迎万亿级基建投资 规划已上报至国家发改委

　　《粤港澳大湾区城市群发展规划》已于6月底上报国家发改委。解读：粤港澳大湾区的发展目标是到2020年国际一流湾区基本形成，世界级城市群的框架基本确立，2030年位居全球湾区榜首，成为全球先进制造业中心、全球重要创新中心、国际金融航运和贸易中心，参与全球合作与竞争的能力大幅跃升，跻身世界知名城市群前列，弥补中国南部城市群版图，完善了国家区域战略。利好粤港澳题材。

　　综合分析

　　今日两市表现不一，但尾盘皆出现跳水行情，差异中的“求同”凸显市场情绪面的紧张，也在一定程度上加速场内浮筹的洗涤。大盘自从站上3200点以来，底气就显得不足，尽管前期收复了一个小缺口，但3229上方缺口压力却一直存在，虽然当前大盘指数波动幅度有限，但考虑指数今日冲击到3226点位置出现跳水，这反应出市场前期累积的底蕴被加速消耗，场内获利筹码大力度洗筹也就在可理解之中。目前通过尾盘跳水判断市场出逃风已起稍显过早，虽然不追求“马后炮”态度，但当前场内资金流动性开始转紧背景下，提前预判或更有利于规避风险。另外，当前场内二八分化态势仍在，但两市指数走势趋向一致，场内“异中趋同”或许在掩饰情绪、资金的紧张，但市场分分合合是常态，因此，过于纠结反而使得投资者失去先手。短期看，当前政策面利好驱动有所放缓，市场强调自身调节客观上增大了场内的波动性，这需要投资者在未来投资时多加注意。