十大机构预测大势：短线震荡行情无忧(2)

　　浙商证券：A股下半年将继续震荡

　　随着英国脱欧的结束，中国股市也为之震荡，6月市场在震荡中前行。浙商证券策略分析师戴方预判2016年下半年A股市场震荡格局延续，预判上证综指核心运行区间为2800-3200点。

　　从经济面来看，戴方判断下半年GDP增速将运行在6.5-7%的合理区间，全年GDP增速在6.5-6.6%。宏观经济增速虽有边际趋缓的态势，但整体维持相对平稳。经济的保底需要、消费的刚性平稳、基建的主动作为和地产的惯性延续，将为2016年下半年的宏观经济运行带来缓冲垫，在一定程度上对冲GDP增速下滑的程度。

　　就投资机会而言，戴方建议关注结构性投资机会。重点推荐的行业有：白酒、白色家电、猪周期和核电设备。

　　近期核电“十三五”规划草案初步形成，至2030年新增核电装机容量有望达到1.2-1.5亿千瓦时，是2015年底0.26亿千瓦时装机容量的4.6-5.8倍，为核电设备行业带来巨大的发展空间；拟建的以三代核电站为主，预期核电机组设备的综合国产化率不低于85%，意味着核电关键设备国产化进入“加速”阶段，使得核电设备板块主业成长有望迎来爆发期，为核电设备行业带来巨大的发展空间。

　　另外，戴方建议关注主题投资，如量子通信、智能穿戴、体育和新能源汽车。市场研究公司IDC的最新报告显示，预计2016年智能穿戴设备出货量将达1.01亿台，较2015年增长29%；预计未来5年智能穿戴设备增速有望保持在20%左右，到2020年智能穿戴设备出货量将达到2.13亿台。芯片设计、传感器研发、app开发以及新材料制造等将迎来投资机会。

　　2015年中国人均GDP在8000美元，处于体育产业快速发展的区间。2016年的欧洲杯、里约奥运会，2017年的冬运会以及2022年的冬奥会，将是体育投资主题的催化剂。

　　节能环保压力、政府政策扶植以及替换规模巨大，将是支撑未来新能源汽车高速发展的三个基本驱动力。据中国汽车工业协会统计，2016年5月新能源汽车销量3.5万辆同比增长128%，体现新能源汽车保持高景气度。

　　从中长期来看，戴方新兴战略产业的发展前景，诸如新能源、医药生物、环保工程、智能制造、机器人等投资机会。

　　渤海证券：A股中期趋势仍将向下

　　渤海证券分析师周喜认为，在房地产和大宗产品价格上半年的虚火之后，政策上重新迎来纠偏过程，供给侧结构性改革将重新成为管理层下半年工作的核心着力点，而流动性方面，货币政策难再宽松已经逐渐成为共识。

　　而在对A 股市场趋势的研判方面，周喜指出，目前上市公司的盈利能力受到传统行业成本推动力减弱和新兴行业外延扩张能力受限的影响，而总体难以延续。业绩对市场的支撑力将在下半年出现减弱。在估值方面，目前A 股整体法估值下看似合理，但其忽视了估值结构的扭曲，从中位数法以及估值分布的角度去看，A 股的估值还依然较贵，与市场底部特征有较大差距，这也使得估值修复层面的机会并不存在。“A 股中期的趋势仍将向下，不过由于目前的点位距离投资者所预期的2300-2500 的底部已经不远，抄底资金的买入行为，令市场中枢下行的速度明显放缓，从而也为结构性机会的到来创造了环境。”周喜表示。

　　在配置策略上，周喜建议关注具有抗压性的板块和有望获得政策利好的板块领域。“我们认为下半年应兼配‘风’、‘骨’。所谓‘骨’是指具有抗压性的板块，根据ROE 和PB 相对历史均值的水平，并参考盈利预期的改善情况，我们认为农林牧渔、食品饮料、银行及医药板块最具‘骨’的特征。而TMT、轻工制造等板块如果有业绩的进一步改善或估值上有调整，也仍将是值得布局的板块。从风的层面，则更重契机，以国改、新能源汽车、储能、轨道交通为主的板块将承接政策之风；以人工智能技术为突破口的智能驾驶、智能物流、智能制造、服务机器人等板块将承接创新之风；以高送和次新为主监管打压脱离基本面，但又资金十分钟爱的板块，将承接无名之风。”