反弹步入“深水区” 关注量能和轮动

　　经历了本周二的普涨行情，周三行业板块进入轮动状态，涨幅相对滞后的建筑装饰、建材等行业板块表现强势，而此前领涨的电子、计算机等新兴产业板块则震荡整固，涨幅收窄，市场波动幅度也显著放大。分析人士指出，沪综指目前已经稳稳站上20日均线，逐步向2900点-3000点区域靠近，反弹也步入了“深水区”，冲破这一区域面临的压力较重，建议投资者关注成交额、行业轮动和经济数据“三大信号”。

　　行业板块轮动指数波动加剧

　　猴年首个交易周，股指表现强势，周一探底回升后，周二更是迎来难得的普涨行情，不过伴随着反弹深入，反弹的模式也出现了转变。昨日沪综指小幅低开后震荡上行，此后大幅震荡，11点后更是出现两波快速跳水，最低下探至2824.36点，不过午后成交额显著放大，指数快速抬升，尾盘小幅回落后，继续上行，最高上探至2868.70点，尾盘收报2867.34点，上涨1.08%。与沪综指走势趋同，深市主要指数的波动幅度同样剧烈，深成指上涨1.16%，收于10161.40点；中小板指数上涨1.25%，收报6727.22点；创业板指数上涨0.61%，收报2215.34点。

　　值得注意的是，昨日沪深两市成交额达到5696.80亿元，较前一个交易日增加了693.42亿元，刷新了1月19日以来的新高。在2月15日降至3000亿元的地量水平后，沪深两市成交额连续放大，为指数走强提供了有力支撑。

　　但行业板块经历了周二的普涨行情后，昨日出现了明显的轮动特征。周二领涨的电子、计算机、传媒等新兴产业板块震荡整固，涨幅出现收窄。与之相比，建筑装饰、建材等行业板块则表现强势，成为领涨龙头。

　　昨日正常交易的2564只股票中，有2044只股票实现上涨，占比接近8成。其中，中国中冶(行情4.46+10.12%，买入)、中粮生化(行情12.82+10.04%，买入)等94只股票涨停，232只股票涨幅超过5%，511只股票涨幅超过3%。在下跌的470只股票中，金利华电(行情28.53-10.00%，买入)跌停，东方新星(行情39.88-7.08%，买入)、圣莱达(行情23.07-5.49%，买入)和南京港(行情13.80-5.35%，买入)跌幅超过5%，23只股票的跌幅超过3%。

　　反弹演绎关注“三信号”

　　经历了猴年后的“三连阳”，沪综指已经稳稳站上20日均线，逐步向2900点-3000点区域靠近，反弹也步入了“深水区”，冲破这一区域面临的压力较重，建议投资者关注“三大信号”。

　　第一个信号是，成交额能否持续放大。目前沪深两市成交额已经突破5000亿元，达到5696.80亿元。不过2850点上方是成交密集区域，积累在上方的套牢筹码较多，需要出现明显放量方能有效突破。市场并不缺乏流动性，而能否激发增量资金入场，后续量价配合的程度将决定反弹的高度和时间。

　　第二个信号是，行业板块能否形成有序轮动。经历了周二的普涨，昨日行业板块已经出现明显的轮动迹象。从现在的情况来看，无论是新兴产业板块，还是传统周期板块均不具备单独发力，开启一轮逼空行情的能力，而行业板块轮动是助推指数震荡上行更好的方式。从历史经验来看，从弱周期向强周期过渡的方式更为普遍，而昨日部分周期板块领涨也印证了这一点，后续行业板块如果能够有序轮动，将有望助推指数持续上行。

　　第三个信号是，汇率、经济数据能否企稳配合。猴年首个交易日，沪深股市不惧外围冲击，强势抗跌，汇率企稳是重要的原因。不过在大幅走强后，近期离岸人民币再次出现百点下跌，后续汇率如果能够保持稳定，将有助于A股稳定。此外，2月18日统计局将公布1月CPI和PPI数据。申万宏源(行情8.22+0.37%，买入)证券预计，CPI季节性回升，同比增长1.9%。PPI可能会同比下降5.2%，跌幅出现收窄。经济数据如果出现改善也将对反弹起到积极作用。